комментарии Редактор Боб на форуме

К концу года доллар подорожает до 85 рублей и выше — БКС Мир инвестиций
Текущее укрепление рубля связано с краткосрочным ростом цен на нефть после операции США и Израиля против Ирана. В ближайшие месяцы курс вернется к 80 рублям.

Давление на рубль усилится из-за оживления экономики: смягчение денежно-кредитных условий повысит спрос на импорт. Дефицит бюджета также предполагает более слабую валюту.

С июля Банк России прекратит ежедневные продажи валюты на 4,62 млрд рублей в рамках операций с ФНБ, что дополнительно ослабит рубль в среднесрочной перспективе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

К концу года доллар подорожает до 85 рублей и выше — БКС Мир инвестиций
Текущее укрепление рубля связано с краткосрочным ростом цен на нефть после операции США и Израиля против Ирана. В ближайшие месяцы курс вернется к 80 рублям.

Давление на рубль усилится из-за оживления экономики: смягчение денежно-кредитных условий повысит спрос на импорт. Дефицит бюджета также предполагает более слабую валюту.

С июля Банк России прекратит ежедневные продажи валюты на 4,62 млрд рублей в рамках операций с ФНБ, что дополнительно ослабит рубль в среднесрочной перспективе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Туристический поток иностранцев в Россию в 2026 году может вырасти на 20% до 7 млн поездок — Минэкономразвитие

Туристический поток иностранцев в Россию в 2026 году достигнет 7 млн поездок, что на 20% больше показателя прошлого года (5,8 млн). Такой прогноз дал Никита Кондратьев из Минэкономразвития РФ.

С 2022 года въездной туризм переориентировался: европейских путешественников заменили гости из стран Ближнего Востока, Юго-Восточной Азии и Китая.

По оценке Кондратьева, это не временный ренессанс, а системное изменение всех программ продвижения, коммуникации и логистики.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции рекомендуют покупать акции Сбера с целевой ценой 420 ₽, бумаги входят в список топ-идей финансового сектора
За первые пять месяцев 2026 года чистая прибыль банка составила 827 млрд рублей, что на 21% выше аналогичного периода прошлого года.

Чистый процентный доход вырос на 24,8% год к году до 1,48 трлн рублей, средства физических лиц с начала года увеличились до 33,9 трлн рублей, а кредитный портфель растёт, особенно по автокредитам.

Расходы банка растут заметно медленнее доходов, качество кредитного портфеля остаётся стабильным.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Goldman и трейдеры Barclays предупреждают о рыночных рисках после пятничного краха

Трейдинговые департаменты Barclays Plc и Goldman Sachs Group Inc. предупреждают, что фондовый рынок стал более уязвим для внезапных коррекций из-за перегруженности позиций, узкой широты рынка и перспективы сохранения высоких процентных ставок в течение длительного времени.

Моментный трейд перегружен по длинному плечу как никогда, тогда как короткое плечо остается недодержанным, что усиливает риск резкого разворота в случае наступления неопределенности.

Систематические инвесторы, включая советников по товарным торгам (CTA) и стратегии контроля волатильности, могут добавить давления: фондам с контролем волатильности, вероятно, потребуется сократить долю американских акций после пятничного обвала.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Для улучшения ситуации российского рынка необходимо снижение ключевой ставки и умеренное ослабление рубля — эксперты, опрошенные Ведомости
Давление на российский рынок оказывают крепкий рубль и высокая ключевая ставка, а также разочарование в геополитике, пояснила эксперт «БКС мир инвестиций» Людмила Рокотянская: в начале года ожидалось урегулирование конфликта на Украине, что поддерживало акции.

Для улучшения ситуации необходимо снижение ключевой ставки и умеренное ослабление рубля, считают опрошенные эксперты. Михеев из ВТБ прогнозирует постепенный рост индекса Мосбиржи до 3000 пунктов в ближайшие месяцы при выполнении этих условий, а директор аналитического департамента Инвестбанка «Синара» Кирилл Таченников добавил, что потребуется также дальнейший рост цен на нефть.

По оценке старшего аналитика «Сберинвестиций» Дениса Иконникова, в июне рубль сохранит крепкие позиции (70–72 руб./$), поэтому давление на российский рынок акций может продлиться до конца первого полугодия 2026 года. Руководитель отдела анализа акций «Финама» Наталья Малых отметила, что снижение ключевой ставки до 14% вызовет умеренный рост рынка, а до 10% — ослабит рубль и активизирует экспортно ориентированные компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Сбера за май 2026 можно назвать нейтрально-позитивными. Наш таргет по акциям — 361 рубль (покупать) — Цифра брокер

Аналитики называют результаты Сбера за май 2026 года нейтрально-позитивными, выделяя банк как одного из самых устойчивых игроков финансового сектора на фоне неоднозначной отчетности других компаний. Рекомендация — покупать акции с целевой ценой 361 рубль.

Чистая прибыль выросла на 20,5% год к году до 169,4 млрд рублей, рентабельность капитала составила 22,1%. Чистые процентные доходы увеличились на 34,1% до 325,6 млрд рублей, комиссионные снизились на 2,8% до 60,9 млрд рублей. Розничный кредитный портфель с начала года вырос на 4% до 19,5 трлн рублей, корпоративный — на 2,2% до 30,8 трлн рублей. Расходы на резервы сократились на 1,7% до 46,9 млрд рублей при стоимости риска 1,6%, операционные расходы выросли на 13,5% до 104,8 млрд рублей.

Аналитики обращают внимание на оживление розничного кредитования: впервые за длительный период объемы выдачи потребительских кредитов почти сравнялись с ипотечными, что указывает на постепенное восстановление спроса населения, хотя говорить о полноценном развороте тренда пока рано.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гарда Капитал прогнозирует постепенное ослабление рубля в июне до 11 руб. за юань, 75 руб. за доллар и 88 руб. за евро
Давление на российский рынок акций усиливается из-за роста геополитических рисков и неуверенной динамики нефти Brent, которая не может закрепиться выше 95 долларов за баррель. Индекс ОФЗ потерял около 2% от апрельских максимумов.

Бахтин считает наиболее вероятным снижением ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 14%, на ближайшем заседании ЦБ, но в краткосрочной перспективе это не изменит ситуацию — кредитование останется дорогим.

Ослабление рубля поддержит акции экспортеров, однако геополитический фактор останется доминирующим и ограничит рост индекса Мосбиржи уровнем 2600 пунктов.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гарда Капитал прогнозирует постепенное ослабление рубля в июне до 11 руб. за юань, 75 руб. за доллар и 88 руб. за евро
Давление на российский рынок акций усиливается из-за роста геополитических рисков и неуверенной динамики нефти Brent, которая не может закрепиться выше 95 долларов за баррель. Индекс ОФЗ потерял около 2% от апрельских максимумов.

Бахтин считает наиболее вероятным снижением ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 14%, на ближайшем заседании ЦБ, но в краткосрочной перспективе это не изменит ситуацию — кредитование останется дорогим.

Ослабление рубля поддержит акции экспортеров, однако геополитический фактор останется доминирующим и ограничит рост индекса Мосбиржи уровнем 2600 пунктов.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Эйлер повысили прогнозную стоимость акций ФосАгро до 8000 рублей за штуку и улучшили рекомендацию до "Покупать"
Конфликт на Ближнем Востоке вызвал шок на мировом рынке удобрений, что привело к росту цен на удобрения и сырьё (сера, аммиак, апатитовый концентрат). Негативный эффект от подорожания серы уже отыгран и заложен в цену акций, отразившись на слабых результатах компании за первый квартал.

В следующие кварталы эксперты ожидают улучшения финансовых показателей ФосАгро за счёт нормализации рентабельности и сезонного высвобождения оборотного капитала. С учётом текущей конъюнктуры, роста издержек на серу и аммиак, а также отложенного спроса на фосфаты, аналитики пересмотрели прогнозные цены на удобрения на 2026–2028 годы в сторону повышения.

На основе новых ценовых прогнозов аналитики поднимают оценку акций ФосАгро с рекомендацией покупать. Ослабление рубля окажет поддержку результатам: рост курса USD/RUB на 10% эквивалентен увеличению рублёвой EBITDA компании на 20–25%.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс Капитал ожидает ослабление рубля до 78 за доллар в 3кв26 и до 83 за доллар в 4кв26 (11,5 и 12,3 руб./юань соответственно)
С начала года рубль укрепился на 3,3% и 6,5% по отношению к китайскому юаню и доллару США. Рост сырьевого экспорта не компенсируется соразмерным ростом импорта, оттока капитала и покупок юаней со стороны Банка России. Мы ожидаем существенный рост последних в июле (на этот месяц, по нашим оценкам, придется пик дополнительных НГД), снижение сырьевых цен в 2П26 относительно пиковых значений 2кв26 и плавный рост спроса на импорт по мере продолжения снижения ключевой ставки. Реализация данного сценария подразумевает ослабление рубля в среднем до 78 руб./долл. в 3кв26 и 83 руб./долл. в 4кв26 (11,5 и 12,3 руб./юань соответственно). Рисками для нашего прогноза являются продолжение охлаждения инвестиционного и потребительского спроса, что может привести к меньшему спросу на импорт в 2П26, а также более продолжительное сохранение сырьевых цен на повышенном уровне.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс Капитал ожидает ослабление рубля до 78 за доллар в 3кв26 и до 83 за доллар в 4кв26 (11,5 и 12,3 руб./юань соответственно)
С начала года рубль укрепился на 3,3% и 6,5% по отношению к китайскому юаню и доллару США. Рост сырьевого экспорта не компенсируется соразмерным ростом импорта, оттока капитала и покупок юаней со стороны Банка России. Мы ожидаем существенный рост последних в июле (на этот месяц, по нашим оценкам, придется пик дополнительных НГД), снижение сырьевых цен в 2П26 относительно пиковых значений 2кв26 и плавный рост спроса на импорт по мере продолжения снижения ключевой ставки. Реализация данного сценария подразумевает ослабление рубля в среднем до 78 руб./долл. в 3кв26 и 83 руб./долл. в 4кв26 (11,5 и 12,3 руб./юань соответственно). Рисками для нашего прогноза являются продолжение охлаждения инвестиционного и потребительского спроса, что может привести к меньшему спросу на импорт в 2П26, а также более продолжительное сохранение сырьевых цен на повышенном уровне.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем, что накопленный дефицит продолжит сужаться и в 3кв26, а по итогам 2026 года он сложится на уровне 5,1 трлн руб. (2,2% ВВП) — Ренессанс Капитал

По предварительным данным Минфина, доходы федерального бюджета в мае составили 3,1 трлн руб., увеличившись на 24% г/г (по итогам 5М26 остались на уровне 5М25). Нефтегазовые доходы (НГД) выросли на 32% г/г, ненефтегазовые (ННГД) – на 22% г/г (-30% и +12% за 5М26 соответственно). Расходы федерального бюджета в мае выросли на 25% г/г до 3,2 трлн руб. (+17% за 5М26), вновь сложившись выше сезонной нормы для данного месяца. По итогам 5М26 расходы достигли 20,8 трлн руб. или 47% утвержденного на год значения. В мае федеральный бюджет был сведен с дефицитом в 0,1 трлн руб., что подразумевает расширение дефицита по итогам 5М26 до 6,0 трлн руб. (2,6% ВВП).

С учетом благоприятной конъюнктуры на сырьевых рынках мы ожидаем дополнительный рост НГД в июне. Вкупе с сезонным ростом ННГД это обеспечит «профицитный» месяц, впервые за последние полгода. Мы ожидаем, что накопленный дефицит продолжит сужаться и в 3кв26, а по итогам 2026 года он сложится на уровне 5,1 трлн руб. (2,2% ВВП), в том числе за счет расширения планов по расходу бюджета осенью.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В БКС считают средне- и долгосрочные ОФЗ (от 5 лет) недооценёнными и привлекательными при средней доходности к погашению 14,69%
Доходности большинства таких бумаг находятся на уровне ключевой ставки или превышают её, хотя начался цикл её снижения. В предыдущем аналогичном цикле 2015–2019 годов доходности длинных ОФЗ были ниже ключевой ставки на 1–3 п.п.
Улучшения ожидаются к заседанию по ставке 19 июня, а также в сентябре–октябре за счёт прихода 1,3 трлн руб ликвидности от погашений и купонных выплат по ОФЗ с фиксированным купоном.
Спреды корпоративных облигаций к ОФЗ сократились: например, индекс бумаг с рейтингом A даёт спред 5,3% к ОФЗ на сроке 1–3 года при норме 4–5% для текущей ставки. В этих условиях аналитики рекомендуют отдельные инвестиционные идеи (участие в новых размещениях, топ-облигации), в том числе июньские выпуски Балтийского Лизинга, МГКЛ, Почты России, Норильского Никеля, ОДК, ИЭК Холдинга и Яндекса



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции подтверждают целевую цену акций ПАО ВИ.ру на уровне 85 рублей с рекомендацией "Держать" (апсайд ~20%)

Драйвером роста выступает B2B-сегмент, формирующий 77% выручки, на фоне жёсткой оптимизации издержек. B2C замедлился из-за макроэкономики и слабого спроса, но выход на маркетплейсы смягчает падение.

EBITDA-маржа достигла рекордных 26% за последние годы, прибавив 2,1 процентного пункта за счёт закрытия убыточных пунктов выдачи и контроля затрат. Значительного возврата к историческим максимумам не ожидается.

Начало восстановления выручки прогнозируется к концу 2026 года, основной импульс — в 2027 году после разморозки корпоративных инвестбюджетов.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Циана, ВК и Группы Позитив могут показать опережающую динамику в июне — Эйлер

Старший аналитик инвестиционной компании «Эйлер» по сектору ТМТ Владимир Беспалов назвал российские IT- и медиакомпании, которые могут показать опережающую динамику в июне.

Циан – целевая цена ₽1000, потенциал 56%. В конце июня компания выплатит ₽53 на акцию (доходность ~8,3%), а до конца года планирует ещё около ₽25. В «Эйлере» считают, что дивидендная доходность до 12% в сочетании с ростом бизнеса и восстановлением рынка недвижимости поддержат акции.

Группа Позитив – целевая цена ₽2100, потенциал 136%. «Эйлер» ожидает роста отгрузок на 70% год к году и повышения рентабельности благодаря контролю расходов и отмене форума Positive Hack Days. Акции подешевели на 20% без негативных новостей, и Беспалов называет это снижение необоснованным.

ВК – целевая цена ₽310, потенциал 32%. Компания оптимизирует расходы и снижает долг: за год чистый долг уменьшился почти в три раза, скорректированная EBITDA стала положительной. В «Эйлере» полагают, что рост котировок могут поддержать повышение операционной эффективности и развитие сервисов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Циана, ВК и Группы Позитив могут показать опережающую динамику в июне — Эйлер

Старший аналитик инвестиционной компании «Эйлер» по сектору ТМТ Владимир Беспалов назвал российские IT- и медиакомпании, которые могут показать опережающую динамику в июне.

Циан – целевая цена ₽1000, потенциал 56%. В конце июня компания выплатит ₽53 на акцию (доходность ~8,3%), а до конца года планирует ещё около ₽25. В «Эйлере» считают, что дивидендная доходность до 12% в сочетании с ростом бизнеса и восстановлением рынка недвижимости поддержат акции.

Группа Позитив – целевая цена ₽2100, потенциал 136%. «Эйлер» ожидает роста отгрузок на 70% год к году и повышения рентабельности благодаря контролю расходов и отмене форума Positive Hack Days. Акции подешевели на 20% без негативных новостей, и Беспалов называет это снижение необоснованным.

ВК – целевая цена ₽310, потенциал 32%. Компания оптимизирует расходы и снижает долг: за год чистый долг уменьшился почти в три раза, скорректированная EBITDA стала положительной. В «Эйлере» полагают, что рост котировок могут поддержать повышение операционной эффективности и развитие сервисов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС Мир инвестиций сохраняет позитивную оценку акций Полюса (таргет — 2900 руб) и нейтральную для ЮГК (таргет — 0,9 руб)
БКС Мир инвестиций сохраняет позитивную оценку акций Полюса (прогноз 2900 руб) и нейтральную для ЮГК (0,9 руб). Мировые золотые ETF в мае 2026 потеряли $2 млрд (16,2 т золота). Умеренно негативная новость: без притоков со стороны ETF золото может корректироваться. В 2025 ETF скупали золото, поддерживая спрос.

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на Полюс и нейтральный на ЮГК. Спотовый Р/Е Полюса 5,7х (исторический 8,6х), ЮГК 3х (6,2х). Целевой Р/Е на 2027: Полюс 6х, ЮГК 3,5х. Для Полюса это позитивно, у ЮГК риски из-за неопределенности с корпоративным управлением, поэтому дополнительная премия за риск.

Источник




Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС Мир инвестиций сохраняет позитивную оценку акций Полюса (таргет — 2900 руб) и нейтральную для ЮГК (таргет — 0,9 руб)
БКС Мир инвестиций сохраняет позитивную оценку акций Полюса (прогноз 2900 руб) и нейтральную для ЮГК (0,9 руб). Мировые золотые ETF в мае 2026 потеряли $2 млрд (16,2 т золота). Умеренно негативная новость: без притоков со стороны ETF золото может корректироваться. В 2025 ETF скупали золото, поддерживая спрос.

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на Полюс и нейтральный на ЮГК. Спотовый Р/Е Полюса 5,7х (исторический 8,6х), ЮГК 3х (6,2х). Целевой Р/Е на 2027: Полюс 6х, ЮГК 3,5х. Для Полюса это позитивно, у ЮГК риски из-за неопределенности с корпоративным управлением, поэтому дополнительная премия за риск.

Источник




Авто-репост. Читать в блоге >>>

Большинство факторов по-прежнему играет в пользу крепкой национальной валюты. В июне ожидается волатильный курс в диапазоне 71–74 руб. за доллар — Цифра брокер
В мае рубль укрепился к доллару более чем на 5% на фоне рекордных продаж валюты экспортерами и роста цены нефти Urals до $98 за баррель. Укрепление национальной валюты снижает конкурентоспособность российских товаров, а каждый рубль роста курса лишает бюджет 100 млрд руб. доходов ежемесячно — дефицит за первые четыре месяца 2026 года достиг 5,9 трлн руб. Возобновленные покупки валюты Минфином (1,2 млрд руб. в день) не перекрывают приток от экспортеров, поэтому в июне ожидается волатильный курс в диапазоне 71–74 руб. за доллар.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>