комментарии Редактор Боб на форуме

Аналитики Т-Инвестиций выделяют 4 компании ИТ-сектора, которые способны расти вопреки негативной конъюнктуре

Аналитики Т-Инвестиций считают, что в условиях жёсткой денежно-кредитной политики, сокращения корпоративных бюджетов и налоговых рисков четыре компании из ИТ-сектора сохраняют потенциал роста, несмотря на общую динамику сектора ниже рынка.

• Яндекс демонстрирует устойчивость за счёт диверсификации, развития искусственного интеллекта и автономных технологий. Целевая цена на 12 месяцев — 5 600 рублей, потенциал с учётом дивидендов — 43%. Мультипликатор EV/EBITDA составляет 4,4х, что ниже среднего по сектору.
• Озон удерживает лидерство в электронной коммерции с ростом доли рынка и фокусом на товары низкой стоимости, что снижает чувствительность к падению доходов населения. Целевая цена — 5 900 рублей, потенциал — 107%. Аналитики полагают, что рынок избыточно отреагировал на логистические риски.
• Хэдхантер привлекателен высокой рентабельностью и программой обратного выкупа акций на 15 млрд рублей, которая поддерживает денежный поток на акцию. Целевая цена — 3 500 рублей, рост — 30%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз опрошенных «Известиями» аналитиков: курс рубля в августе вряд ли опустится ниже 83 руб./$, а к концу лета он и вовсе вернется к 80 руб./$

Ослабление в первых числах августа эксперты связывают с сокращением поступлений валютной выручки за июнь, а также с повышенным спросом на иностранную валюту из-за закупок бензина и необходимости пополнять запасы импортных товаров на складах, пострадавших от атак.

Традиционно слабый для рубля август, по мнению аналитиков, не приведёт к обвалу ниже указанных значений, поскольку текущие факторы давления носят временный характер.

Конец лета, согласно оценкам экспертов, ознаменуется восстановлением национальной валюты до 80 руб./$ при отсутствии новых внешних шоков.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз опрошенных «Известиями» аналитиков: курс рубля в августе вряд ли опустится ниже 83 руб./$, а к концу лета он и вовсе вернется к 80 руб./$

Ослабление в первых числах августа эксперты связывают с сокращением поступлений валютной выручки за июнь, а также с повышенным спросом на иностранную валюту из-за закупок бензина и необходимости пополнять запасы импортных товаров на складах, пострадавших от атак.

Традиционно слабый для рубля август, по мнению аналитиков, не приведёт к обвалу ниже указанных значений, поскольку текущие факторы давления носят временный характер.

Конец лета, согласно оценкам экспертов, ознаменуется восстановлением национальной валюты до 80 руб./$ при отсутствии новых внешних шоков.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сами по себе операции по бюджетному правилу нейтральны для курса рубля в краткосрочной перспективе — Банк Санкт-Петербург

Минфин с 7 августа увеличит ежедневные чистые покупки валюты до 5,9 млрд руб. с 4,8 млрд руб., вопреки ожиданиям рынка, которые предполагали снижение объема.

Причиной роста покупок стали дополнительные нефтегазовые доходы августа в 114,2 млрд руб. и июльские корректировки на 21,9 млрд руб., что в сумме дало 136,2 млрд руб. для операций.

Рынок закладывал уменьшение из-за падения средней цены Urals до $59,0/барр. с $63,5/барр. в июне, но количество рабочих дней в августе сократилось, что повысило дневной объем.

Участники рынка фиксируют разовое ослабление рубля и допускают новый, но менее выраженный этап давления в пятницу после старта операций, хотя сами интервенции нейтральны для курса на горизонте месяца, так как балансируют налоговые продажи экспортеров.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сами по себе операции по бюджетному правилу нейтральны для курса рубля в краткосрочной перспективе — Банк Санкт-Петербург

Минфин с 7 августа увеличит ежедневные чистые покупки валюты до 5,9 млрд руб. с 4,8 млрд руб., вопреки ожиданиям рынка, которые предполагали снижение объема.

Причиной роста покупок стали дополнительные нефтегазовые доходы августа в 114,2 млрд руб. и июльские корректировки на 21,9 млрд руб., что в сумме дало 136,2 млрд руб. для операций.

Рынок закладывал уменьшение из-за падения средней цены Urals до $59,0/барр. с $63,5/барр. в июне, но количество рабочих дней в августе сократилось, что повысило дневной объем.

Участники рынка фиксируют разовое ослабление рубля и допускают новый, но менее выраженный этап давления в пятницу после старта операций, хотя сами интервенции нейтральны для курса на горизонте месяца, так как балансируют налоговые продажи экспортеров.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При сохранении текущих тенденций аналитики SberCIB допускают приближение курса доллара к 85 рублям в августе

Аналитики СберИнвестиций связывают увеличение ежедневных закупок валюты и золота Минфином до 6,5 млрд рублей с усилением предпосылок для ослабления рубля.

Объём покупок вырос на 20% по сравнению с предыдущим периодом (5,4 млрд рублей), что стало неожиданностью для рынка, ожидавшего сокращения. После объявления юань превысил отметку 12 рублей.

Дополнительное давление на рубль создают снижение продаж валютной выручки экспортёрами после окончания налогового периода, восстановление сезонного спроса на валюту и эффект от более низких цен экспорта в предыдущие месяцы. Поддержку оказывают высокие ставки и слабый импорт.

При сохранении текущих тенденций аналитики допускают приближение курса доллара к 85 рублям в августе и рекомендуют постепенно увеличивать валютную долю в портфеле.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

При сохранении текущих тенденций аналитики SberCIB допускают приближение курса доллара к 85 рублям в августе

Аналитики СберИнвестиций связывают увеличение ежедневных закупок валюты и золота Минфином до 6,5 млрд рублей с усилением предпосылок для ослабления рубля.

Объём покупок вырос на 20% по сравнению с предыдущим периодом (5,4 млрд рублей), что стало неожиданностью для рынка, ожидавшего сокращения. После объявления юань превысил отметку 12 рублей.

Дополнительное давление на рубль создают снижение продаж валютной выручки экспортёрами после окончания налогового периода, восстановление сезонного спроса на валюту и эффект от более низких цен экспорта в предыдущие месяцы. Поддержку оказывают высокие ставки и слабый импорт.

При сохранении текущих тенденций аналитики допускают приближение курса доллара к 85 рублям в августе и рекомендуют постепенно увеличивать валютную долю в портфеле.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС сохраняет позитивный взгляд на акции ТГК-1 на горизонте 12 мес., однако корпоративные риски и отсутствие дивидендов нивелируют формальную привлекательность оценки

Чистая прибыль компании за II квартал 2026 года выросла в 4 раза до 2,8 млрд руб., а за полугодие положительный свободный денежный поток превысил 2 млрд руб., чему способствовал рост цен на свободном рынке электроэнергии за счет гидровыработки.

Ключевые риски: рост инвестиционных расходов в I полугодии 2026 года по сравнению с прошлым годом, наличие иностранного акционера Fortum (около 30%) из недружественной страны, что создает препятствия для выплаты дивидендов, а также неопределенность со структурой акционерного капитала.

Возобновление регулярной публикации отчетности повысит интерес инвесторов, однако, как и в случае с Юнипро, высокие риски корпоративного управления делают бумагу менее привлекательной, несмотря на формально интересную оценку



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы считаем вполне возможным, что курс CNY/RUB в текущей волне роста достигнет 12,5-12,8, но затем ждем возврата к справедливому уровню 12 — ВТБ Мои Инвестиции
С 7 августа ежедневный объем покупок валюты и золота по бюджетному правилу вырастет почти на 20% — до 6,5 млрд рублей. Всего за месяц на эти операции направят 136,2 млрд рублей. 

Мы считаем вполне возможным, что курс CNY/RUB в текущей волне роста достигнет 12,5-12,8, но затем ждем возврата к уровню 12, который мы считаем справедливым на ближайшие месяцы.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы считаем вполне возможным, что курс CNY/RUB в текущей волне роста достигнет 12,5-12,8, но затем ждем возврата к справедливому уровню 12 — ВТБ Мои Инвестиции
С 7 августа ежедневный объем покупок валюты и золота по бюджетному правилу вырастет почти на 20% — до 6,5 млрд рублей. Всего за месяц на эти операции направят 136,2 млрд рублей. 

Мы считаем вполне возможным, что курс CNY/RUB в текущей волне роста достигнет 12,5-12,8, но затем ждем возврата к уровню 12, который мы считаем справедливым на ближайшие месяцы.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на август 2026 г.: Нефть — $75-85 за баррель Brent, Золото — $3 900-4 200 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз на август $75–85 за баррель

В июле средняя цена барреля Brent составила $83. Между США и Ираном возобновился конфликт — трафик через Ормуз вновь упал к нулю. А угроза блокировки Баб-эль-Мандебского пролива поднимала цены до $100 за баррель.

В фокусе внимания остаётся геополитика. А Brent может торговаться в диапазоне $75–85 за баррель.

ЗОЛОТО: Прогноз на август $3 900–4 200 за унцию

За июль средняя цена унции упала до $4 073. Рынок золота остаётся в боковике с конца июня, а конфликт на Ближнем Востоке усиливает инфляционные риски и вероятность роста ставки ФРС в этом году.

Золото в августе останется под давлением. Динамика доллара и данные по инфляции определят движение рынка, но ожидание повышения ставки останется главным фактором давления на цены.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз SberCIB по нефти и золоту на август 2026 г.: Нефть — $75-85 за баррель Brent, Золото — $3 900-4 200 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз на август $75–85 за баррель

В июле средняя цена барреля Brent составила $83. Между США и Ираном возобновился конфликт — трафик через Ормуз вновь упал к нулю. А угроза блокировки Баб-эль-Мандебского пролива поднимала цены до $100 за баррель.

В фокусе внимания остаётся геополитика. А Brent может торговаться в диапазоне $75–85 за баррель.

ЗОЛОТО: Прогноз на август $3 900–4 200 за унцию

За июль средняя цена унции упала до $4 073. Рынок золота остаётся в боковике с конца июня, а конфликт на Ближнем Востоке усиливает инфляционные риски и вероятность роста ставки ФРС в этом году.

Золото в августе останется под давлением. Динамика доллара и данные по инфляции определят движение рынка, но ожидание повышения ставки останется главным фактором давления на цены.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эйлер подтверждает рекомендацию покупать акции ПАО «Базис» с целевой ценой 230 рублей на 12 месяцев, что даёт потенциал роста в 97%

По итогам второго квартала 2026 года выручка и OIBDA выросли на 26% год к году, OIBDAC — на 22% на фоне инвестиций в развитие продуктов. Менеджмент сохранил годовые ориентиры: рост выручки 30–40% и рентабельность по OIBDA около 60%. Эксперты Эйлера прогнозируют рост выручки за 2026 год на 36%, с ускорением до 39% год к году во втором полугодии против 30% в первом.

В июле менеджмент фиксирует нормализацию дебиторской задолженности и ожидает её более заметного сокращения к концу года. Компания допускает запуск программы обратного выкупа, что наряду с достижением целей по росту и развитием продуктов поддержит динамику акций.

По оценкам Эйлера, Базис торгуется на уровне 3,4х EV/EBITDAC за 2027 год, что даёт дисконт более 20% к другим российским разработчикам ПО

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пока сохраняется неопределенность в развитии ситуации вокруг Ормузского пролива, золото продолжит оставаться активом-убежищем — экс-аналитик ЦБ Турции

Экс-аналитик центробанка Турции Онур Дашдемир связывает динамику цен на золото с развитием ситуации вокруг Ормузского пролива.

Унция золота торгуется в диапазоне 3950–4200 долларов, что отражает консолидацию рынка перед внешнеполитическими сигналами. Ряд международных финансовых институтов прогнозирует сохранение бокового тренда в ближайший месяц.

Заявления Дональда Трампа о прекращении ударов по Ирану и возможное возобновление судоходства через пролив способны изменить котировки. Дашдемир допускает рост цены до 4500 долларов к концу года и до 5000 долларов в первой половине 2027 года.

Противоречивые заявления о Ближнем Востоке усиливают нервозность на рынках, что затрудняет прогнозирование, но сохраняет спрос на золото как защитный актив на фоне неопределенности.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем операций по покупке валюты может сократиться с 5,4 млрд рублей в день в июле до 1–3 млрд рублей в день в августе — Т-Инвестиции
«Объем операций по покупке валюты может сократиться с 5,4 млрд рублей в день в июле до 1–3 млрд рублей в день в августе.

Цены на российскую нефть в июле складывались в среднем чуть ниже июньских уровней, которые составляли $66 за баррель, но выше базовой цены бюджета — $59 за баррель.

Август тоже стартовал с высокими ценами. Июльские и частично августовские котировки будут влиять на расчет прогнозируемых нефтегазовых доходов бюджета, а значит, и валютных операций Минфина».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объем операций по покупке валюты может сократиться с 5,4 млрд рублей в день в июле до 1–3 млрд рублей в день в августе — Т-Инвестиции
«Объем операций по покупке валюты может сократиться с 5,4 млрд рублей в день в июле до 1–3 млрд рублей в день в августе.

Цены на российскую нефть в июле складывались в среднем чуть ниже июньских уровней, которые составляли $66 за баррель, но выше базовой цены бюджета — $59 за баррель.

Август тоже стартовал с высокими ценами. Июльские и частично августовские котировки будут влиять на расчет прогнозируемых нефтегазовых доходов бюджета, а значит, и валютных операций Минфина».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяные компании при всех рисках крайне недооценены, в особенности наши фавориты: Лукойл, Роснефть и Газпром нефть — Синара
• В конце июня мы повысили прогнозы цен на нефть на 2026 г., что привело и к повышению прогнозов по прибыли.

• Хотя увеличение безрисковой ставки заставило нас в некоторых случаях снизить целевые цены, сектор в целом недооценен, в особенности наши фавориты.

• ЛУКОЙЛ — по-прежнему привлекательная дивидендная история с прогнозной доходностью по дивидендам за 2026 г. в 14% и возможностью выкупа акций в 2027 г.

• Бумаги Роснефти в этом году показывают динамику слабее аналогов, хотя компания менее уязвима с точки зрения сбоев в переработке.

• Успех Газпром нефти в органическом наращивании добычи дает нам уверенность в способности компании генерировать стоимость в данном сегменте в долгосрочной перспективе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нефтяные компании при всех рисках крайне недооценены, в особенности наши фавориты: Лукойл, Роснефть и Газпром нефть — Синара
• В конце июня мы повысили прогнозы цен на нефть на 2026 г., что привело и к повышению прогнозов по прибыли.

• Хотя увеличение безрисковой ставки заставило нас в некоторых случаях снизить целевые цены, сектор в целом недооценен, в особенности наши фавориты.

• ЛУКОЙЛ — по-прежнему привлекательная дивидендная история с прогнозной доходностью по дивидендам за 2026 г. в 14% и возможностью выкупа акций в 2027 г.

• Бумаги Роснефти в этом году показывают динамику слабее аналогов, хотя компания менее уязвима с точки зрения сбоев в переработке.

• Успех Газпром нефти в органическом наращивании добычи дает нам уверенность в способности компании генерировать стоимость в данном сегменте в долгосрочной перспективе.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Озона остаются недооцененными. Форвардные мультипликаторы EV/GMV ниже 0,1x и EV/EBITDA ~4,4x находятся на низких уровнях для быстрорастущей технологической компании — Т-Инвестиции

Результаты Озон во втором квартале:

• Оборот компании вырос на 37% г/г, до 1,3 трлн рублей
• Скорр. EBITDA — на 48%, до 57,9 млрд рублей
• Чистая прибыль составила 10,1 млрд рублей
• Частота заказов достигла 47 заказов в год против 42 в первом квартале 2026 года
• Число высокочастотных покупателей удвоилось, до 20 млн.

Главным драйвером стало увеличение числа заказов на 73% г/г. При этом электронная торговля обеспечила уже около 66% скорр. EBITDA группы, хотя раньше основной вклад вносил финтех. Сам финтех также сохранил сильную динамику: его выручка выросла на 50%, до 70 млрд рублей.

Компания продолжает инвестировать в логистику, автоматизацию и ИИ, сохраняя устойчивую финансовую позицию.

Несмотря на сильные результаты, акции Озона остаются недооцененными. Форвардные мультипликаторы EV/GMV ниже 0,1x и EV/EBITDA около 4,4x находятся на низких уровнях для быстрорастущей технологической компании. С учетом роста бизнеса и повышения эффективности считаем такую оценку неоправданно низкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Структурного разворота на внутреннем рынке стали стоит ждать не ранее 2027 года — Эйлер

Структурного разворота на внутреннем рынке стали стоит ждать не ранее 2027 года. Такой прогноз дал старший аналитик по металлургическому и горнодобывающему секторам компании Эйлер Никанор Халин.

Текущий рост внутренних цен производителей аналитик связывает с низкими запасами металлотрейдеров перед строительным сезоном и разовыми факторами летнего спроса. Отсутствие структурного разворота подтверждается снижением цен на стальную продукцию с высокой добавленной стоимостью на 1-2%.

Производство стали в России в июне сократилось на 3,4% год к году до 5,6 млн тонн (данные WSA). Выпуск готового проката за полугодие упал на 6,6% до 27,2 млн тонн (Росстат). Генеральный директор Северстали Александр Шевелев отметил снижение спроса на сталь в первом полугодии на 7,5% при признаках стабилизации во втором квартале.

Ключевыми индикаторами преодоления дна кризиса Халин назвал устойчивый рост производства и потребления стали год к году, а также начало повышения цен на продукцию с высокой добавленной стоимостью. Решающее значение для оценки динамики будут иметь данные за весенние месяцы 2027 года. Ранее в Северстали прогнозировали восстановление рынка также в 2027 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>