комментарии Редактор Боб на форуме

Аналитики Синара возобновили покрытие Мосэнерго с рейтингом Держать и целевой ценой 1,59 руб. за акцию на конец 2026 года

Годовая программа модернизации мощностей потребует 28–36 млрд руб. капзатрат до 2030 года. Свободный денежный поток останется отрицательным на всем прогнозном периоде, прибыль в 2026 году не изменится относительно предыдущего года.

После разовой выплаты 0,27 руб. на акцию дивиденды за 2026–2027 годы ограничатся 0,08–0,11 руб. на акцию.

К 2029 году выплаты постепенно восстановятся до 0,18 руб. на акцию за счет роста прибыли, однако текущая рыночная цена бумаги признана справедливой.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз финансовых результатов Новатэка за 1П26 по МСФО от аналитиков Ренессанс Капитал

В пятницу (24 июля) Новатэк представит результаты по МСФО за 1П26.

Мы ожидаем, что выручка компании вырастет только на 3% г/г до 829 млрд руб. Основными причинами медленного роста выручки стали падение объемов реализации нефтепродуктов и конденсата, а также более крепкий курс рубля.

При этом нормализованная EBITDA снизилась на 6% г/г до 442 млрд руб., из-за более низких цен на СПГ, которые в большей степени привязаны к ценам на нефть с лагом. Нормализованная чистая прибыль может снизиться на 12% г/г до 208 млрд руб., в основном за счет падения операционной прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемый дивиденд НОВАТЭКа за первое полугодие — 32 рубля на акцию (ДД — 3%), за весь год — 87 рублей (ДД — 9%) — Совкомбанк Инвестиции

Аналитики компании сохраняют рекомендацию Держать по акциям НОВАТЭКа. По итогам первого полугодия 2026 года прогнозируется выручка 802 млрд рублей, EBITDA 430 млрд рублей, чистая прибыль 213 млрд рублей.

Укрепление рубля с 87 до 74 за год и расширение дисконта на российскую нефть ограничили эффект от роста цен на углеводороды, из-за чего рублевая цена на нефть существенно не изменилась. Рост цен транслируется в показатели с лагом из-за структуры контрактов.

Более заметный эффект от внешней конъюнктуры ожидается во втором полугодии за счет наращивания отгрузок Ямал СПГ в ЕС. Вклад Арктик СПГ-2 в прибыль от совместных предприятий пока минимален, но в 2027 году прогнозируются отгрузки около 6 млн тонн. Давление на результаты в июле 2027 года окажут переориентация на рынки АТР и рост расходов по НДПИ по Ямал СПГ.

Текущий мультипликатор P/E за 2026 год составляет около 5,5x против недавних 7x. Ожидаемый дивиденд за первое полугодие — 32 рубля на акцию, за весь год — 87 рублей. Текущая оценка отражает краткосрочные риски, годовая отчетность и дивидендный потенциал поддерживают инвестиционный кейс.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россияне продолжат наращивать покупки золота на 10-15% ежегодно на фоне смягчения налогового режима и дальнейшего развития инфраструктуры рынка — Глава "Лот-золота" Жирных для РИА Новости

Андрей Жирных, председатель комиссии по драгметаллам «Опоры России» и глава «Лот-золото», прогнозирует ежегодный рост покупок физического золота частными инвесторами в России на 10–15% независимо от цены.

Отмена НДС на банковские слитки в 2022 году и разрешение их вторичного обращения в 2024 году сформировали полноценный рынок с множеством каналов входа и выхода, включая скупочные компании и ломбарды.

Спрос на инвестиционное золото среди физлиц вырос в 10 раз: с 3 тонн в 2022 году до 30–50 тонн по итогам прошлого года.

Дальнейшее расширение рынка Жирных связывает с развитием инфраструктуры — сейчас слитки доступны не только через банки, но и на специализированных цифровых платформах.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-банка ожидают, что длинные ОФЗ будут отставать от рынка даже при улучшении геополитической ситуации

Аналитики Альфа-банка Мария Радченко и Роман Штенников ожидают, что длинные ОФЗ будут отставать от рынка даже при улучшении геополитической ситуации.

Среднесрочные ОФЗ, напротив, покажут опережающий рост котировок из-за дефицита таких бумаг, ограниченного нового предложения Минфина и оптимальной дюрации для роста цены при снижении доходности.

При снижении ключевой ставки до 12% через 12 месяцев доходность ОФЗ 26249 может снизиться с текущих 16% до 12%, что предполагает рост цены с 83,4% до 97,2%. Доходность по этой бумаге на горизонте года оценивается в 30%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Дом.РФ по итогам 1П26 г. может составить ₽57 млрд, а рентабельность капитала (ROE) — 23,1% — консенсус-прогноз аналитиков

Чистая прибыль «Дом.РФ» по итогам первого полугодия 2026 года может составить ₽57 млрд, а рентабельность капитала (ROE) — 23,1%. Консенсус-прогноз аналитиков 11 российских инвестиционных домов варьируется от ₽54,2 млрд до ₽58,5 млрд чистой прибыли.

Финансовые результаты и обновленный прогноз по чистой прибыли на 2026 год компания опубликует 30 июля.

По данным «‎Дом.РФ», в январе—мае 2026 года показатели в сравнении с аналогичным периодом 2025 года были такие:

• чистая прибыль выросла до ₽49 млрд (+59%);
• чистые процентные доходы выросли до ₽74,2 млрд (+36%);
• комиссионные доходы — до ₽17,5 млрд (+27%);
• рентабельность капитала составила 23,8%.

Источник 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз финансовых результатов НОВАТЭКА за 1П26 по МСФО от аналитиков АТОН
Мы ожидаем, что выручка составит 790 млрд рублей (+23% п/п, -2% г/г), EBITDA — 424 млрд рублей (+9% п/п, -10% г/г), чистая прибыль — 204 млрд рублей (-10% г/г). Из-за задержки продаж мы ожидаем, что результаты лишь частично отразят сильное позитивное движение цен на нефть марки Brent во 2-м квартале. Мы подтверждаем наш рейтинг «ВЫШЕ РЫНКА» по НОВАТЭКу, который мы считаем одним из главных бенефициаров глобальной геополитической напряженности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Совкомбанка сохраняют рекомендацию покупать акции Позитива, ожидая, что предстоящая отчетность за 2К26 станет драйвером переоценки котировок вверх

Отгрузки во 2К26 прогнозируются на уровне 6,7 млрд руб. с ростом 89% год к году, за 1П26 — 9,2 млрд руб. при полугодовом гайденсе 8,5 млрд руб. Выручка ожидается в 5,7 млрд руб. за квартал (+30% г/г) и 9,1 млрд руб. за полугодие за счёт роста среднего чека, развития NGFW и спроса на ИБ-решения.

EBITDA за вычетом капитализированных R&D за 1П26 прогнозируется на уровне -4,6 млрд руб., что на 24% лучше прошлого года. Улучшение достигнуто за счёт сокращения расходов на маркетинг и продажи при сохранении инвестиций в разработку, что компенсировало рост зарплат разработчиков.

Годовой гайденс по отгрузкам подтверждён на 2026 год в 40–45 млрд руб. (рост 19–34%), в модели заложены 40 млрд (+20%). Аналитики осторожны на второе полугодие из-за рисков ужесточения ДКУ, экономии ИТ-бюджетов и налогов, но долгосрочный взгляд остаётся положительным, так как текущие котировки, по их оценке, не учитывают ожидаемые сильные результаты.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомбанк начал аналитическое покрытие акций Инарктика с рекомендацией "покупать"

Аналитик Совкомбанка Олеся Варламова присвоила акциям Инарктики рейтинг покупать.

Рентабельность компании выше медианной среди зарубежных производителей лосося при сопоставимых с ними темпах роста выручки. Потенциальная дивидендная доходность Инарктики превышает медианные уровни.

В числе факторов привлекательности: лидерство в российском сегменте аквакультуры, вертикальная интеграция, выгодное расположение участков, рост внутреннего спроса и отсутствие публичных аналогов на рынке РФ.

Ключевые риски — биологические циклы, волатильность цен, конкуренция с дешевым импортом при укреплении рубля, изменения в госрегулировании и зависимость от валютных компонентов.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Во 2К26 ждем роста ключевых показателей Сбера: чистый процентный доход +25,6% г/г, чистый комиссионный доход +10,8% г/г, чистая прибыль +19,8% г/г — Совкомбанк Инвестиции

Прогноз аналитиков Совкомбанка: чистая прибыль по МСФО в 2026 году достигнет 1 910 млрд руб., что на 19,8% выше показателя предыдущего года.

Ключевые драйверы роста: чистый процентный доход увеличится до 1 058 млрд руб. (+25,6% г/г), чистый комиссионный доход вырастет на 10,8% г/г. Рост кредитного портфеля на 12% г/г ожидается за счет розничного сегмента (+5,5% с начала года), прежде всего ипотеки (+6,8%), при умеренной динамике корпоративных кредитов (+2,2%). Чистая процентная маржа сохранится выше 6% благодаря доле текущих счетов с нулевой ставкой в 27% структуры обязательств.

Давление на комиссионные доходы в 1К26, связанное с введением НДС на эквайринг, нивелируется: во 2К26 прогнозируется восстановление на 10,8% кв/кв.

Акции Сбера аналитики считают недооцененными, отмечая высокую устойчивость банка к системным рискам. Позитивная динамика котировок ожидается после публикации отчетности по МСФО за 2К26.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Ренессанс Капитал понизили целевую цену по акциям Северстали с 900 до 700 рублей на горизонте в 12 месяцев, сохранив рекомендацию «Держать»

Компания «Северсталь» сообщилао результатах за 2 квартал 2026 года по МСФО, которые оказались немного ниже наших ожиданий. Несмотря на сохраняющуюся неблагоприятную рыночную конъюнктуру, показатели за 2 квартал 2026 года, по крайней мере, лучше, чем за 1 квартал 2026 года, что свидетельствует о небольшом восстановлении. Поскольку компания планирует сократить капитальные затраты в этом году, мы прогнозируем более быстрое восстановление свободного денежного потока в последующих кварталах.

Тем не менее, мы сохраняем рекомендацию «Держать» для акций «Северстали», одновременно понижая целевую цену на 12 месяцев с 900 рублей до 700 рублей из-за значительно более высокой безрисковой ставки и более сильного рубля, чем предполагалось ранее. Мы также не ожидаем каких-либо дивидендных выплат в 2026 финансовом году из-за отрицательного свободного денежного потока.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Brent может превысить $120 за баррель к четвёртому кварталу 2026 года при сохранении перебоев с поставками через Ормузский пролив — Goldman Sachs

Базовый прогноз банка для средней цены Brent на четвёртый квартал составляет $80 за баррель и основан на деэскалации ближневосточного конфликта. В этом же сценарии аналитики ожидают снижения стоимости до $75 за баррель в 2027 году. В обзоре Goldman указано, что эскалация и сокращение поставок из Персидского залива ниже 45% довоенных объёмов вновь спровоцировали рост цен.

Поставки нефти через Красное море и Баб-эль-Мандебский пролив в июне составляли 7,4 млн баррелей в сутки (около 7% мировой добычи), и этот маршрут стал критически важен на фоне блокировки Ормуза. Хорхе Леон, глава геополитического анализа Rystad Energy, предупреждает: если перемирие не будет достигнуто, а угрозы хуситов судоходству усилятся, риск существенного роста цен остаётся высоким.

Сохранение перебоев через Ормуз и потенциальные проблемы для перевозок в Красном море создают риски для базового сценария Goldman Sachs.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Синара присвоили акциям Яндекса целевую цену 6160 рублей на конец 2026 года и подтвердили рейтинг «Покупать»

Потенциал роста от текущих уровней оценивается в 87%. Оценка скорректирована с учётом последних макропрогнозов и отчётности компании.

Яндекс рассматривается как крупнейшая технологическая экосистема России с лидерством в сегментах и огромной клиентской базой. Бизнес-модель сочетает зрелые денежные потоки и перспективные направления, включая ИИ-решения.

Финансовое положение компании оценивается как прочное, что позволяет выплачивать дивиденды на фоне сильного профиля роста

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты считают, что покупать бумаги Северстали стоит только при явных признаках разворота тренда на рынке стали, так как текущая перепроданность не гарантирует скорого роста

Ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов называет отказ «Северстали» от дивидендов за 2 квартал 2026 года логичным и необходимым шагом на фоне отрицательного свободного денежного потока три квартала подряд и неблагоприятной конъюнктуры внутреннего и экспортного рынков стали. Он не ожидает выплат в 2026 году, а рекомендация по бумагам компании поставлена на пересмотр.

Выручка компании во 2 квартале сократилась на 9% год к году до 169,6 млрд рублей, EBITDA упала на 38% до 24,4 млрд рублей, чистая прибыль — на 74% до 4,06 млрд рублей. Это произошло из-за низких цен реализации металлопродукции, несмотря на рост производства стали на 12% (до 2,79 млн тонн) и продаж на 9% (до 3,03 млн тонн). По итогам полугодия чистая прибыль обвалилась почти в 9 раз до 4,1 млрд рублей при снижении выручки на 14% до 315 млрд рублей, отмечает автор «ИнвестТема» Владимир Литвинов.

Начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев оценивает результаты умеренно негативно: рентабельность улучшилась, но остается ниже уровней годичной давности, чистый долг вырос, свободный денежный поток отрицателен. На горизонте года взгляд на акции нейтральный с целевой ценой 680 рублей, технически бумага перепродана, но сентимент не улучшается из-за геополитики и инфляции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB ожидают роста акций ВТБ до 70 рублей на горизонте трёх месяцев, что выше текущего уровня на 34%

Ориентир менеджмента банка — цена SPO 87 рублей к осени 2026 года — остаётся неизменным, но аналитики не рассматривают его как ближайшую цель.

Прогноз в 70 рублей учитывает три основных риска: возможный перенос или изменение условий SPO, ужесточение регуляторных требований и ухудшение качества кредитного портфеля.

Горизонт реализации идеи — три месяца, с запасом на рыночные колебания и замедление позитивной динамики

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Завершение основного этапа инвестпрограммы Северстали в текущем году может создать условия для восстановления денежного потока и возврата к дивидендным выплатам — Цифра брокер

Операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 года:

Выручка сократилась на 9% до 169,6 млрд рублей, чистая прибыль упала на 74% до 4 млрд рублей, EBITDA снизилась на 38% до 24,4 млрд рублей при рентабельности 14%. Свободный денежный поток остался отрицательным на уровне -29,8 млрд рублей, при этом инвестиции сокращены на 42% до 25,3 млрд рублей.

Производство стали и чугуна выросло на 12% и 5% соответственно до 2,8 млн тонн, продажи металлопродукции увеличились на 9% до 3 млн тонн, однако финансовые показатели остаются под давлением низкого спроса и цен.

Завершение основного этапа инвестиционной программы в текущем году может создать условия для восстановления денежного потока и возврата к дивидендным выплатам после улучшения конъюнктуры рынка стали. Показатель чистый долг/EBITDA составляет 0,87х.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В БКС прогнозируют дивиденды «Транснефти» за 2026 год сопоставимыми с прошлогодними

Аналитики сохраняют нейтральный взгляд на бумаги компании. Прогноз по дивидендам за 2026 год — 185 руб. на акцию, исходя из внутренней оценки корректировки базы. Уточнение станет возможным после отчетности за II квартал 2026 года в конце августа.

Мультипликатор P/E бумаг по прогнозу прибыли на 2026 год составляет 2,9х при историческом значении с 2023 года 3,8х. Добыча нефти в I полугодии отстает от квоты ОПЕК+, но годовая динамика положительная (+0,5%) с потенциалом роста.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики АТОН в модельном портфеле закрыли позиции по Х5 и Ozon, вложив высвободившиеся средства в Сбер и ДОМ.РФ

В модельном портфеле аналитиков произошли следующие изменения: в пятницу закрыта позиция в X5 (вес 6,9%), в субботу — в Ozon (вес 7,3%). На высвободившиеся средства увеличены позиции в «Сбере» (вес 14,0%%, +1,0% п.п.) и ДОМ.РФ (вес 5,5%%, +3,0% п.п.).

Решение продать X5 принято после выхода квартальной отчетности, продемонстрировавшей замедление темпов роста продаж ниже годовых ориентиров компании; Ozon — на фоне геополитических новостей. При этом мы видим потенциал для ускоренного закрытия дивидендных гэпов в акциях банков. Оставшиеся средства (вес 10,2%) размещены в фонде денежного рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики АТОН в модельном портфеле закрыли позиции по Х5 и Ozon, вложив высвободившиеся средства в Сбер и ДОМ.РФ

В модельном портфеле аналитиков произошли следующие изменения: в пятницу закрыта позиция в X5 (вес 6,9%), в субботу — в Ozon (вес 7,3%). На высвободившиеся средства увеличены позиции в «Сбере» (вес 14,0%%, +1,0% п.п.) и ДОМ.РФ (вес 5,5%%, +3,0% п.п.).

Решение продать X5 принято после выхода квартальной отчетности, продемонстрировавшей замедление темпов роста продаж ниже годовых ориентиров компании; Ozon — на фоне геополитических новостей. При этом мы видим потенциал для ускоренного закрытия дивидендных гэпов в акциях банков. Оставшиеся средства (вес 10,2%) размещены в фонде денежного рынка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа с 18 июля допустила валютные фьючерсы к торгам в выходные дни, которые ранее были недоступны в рамках дополнительной торговой сессии
Мария Патрикеева, управляющий директор рынка деривативов Московской биржи:

С 18 июля валютные фьючерсы станут доступны в рамках дополнительной торговой сессии выходного дня. В выходные для валютных фьючерсов будет установлены аналогичные ценовые границы 3%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>