Аналитики Совкомбанка прогнозируют рост выручки «Новабев Групп» в 1П26 на 14% г/г, несмотря на снижение отгрузок на 6% из-за оптимизации ассортимента
Рост EBITDA ожидается за счет перехода на маржинальные бренды и выхода «ВинЛаб» на этап зрелости, но рентабельность по EBITDA сохранится на прежнем уровне. Чистая прибыль может быть сдержана увеличением процентных расходов из-за роста краткосрочных кредитов для финансирования оборотного капитала в связи с изменением порядка уплаты акцизов в 2026 году. Свободный денежный поток снизится из-за уменьшения кредиторской задолженности.
Компания стабильно выплачивает дивиденды — более 50% чистой прибыли по МСФО не реже двух раз в год. При распределении 100% прибыли за 1П26 дивидендная доходность следующей выплаты может составить около 7% от текущих котировок. Соотношение чистого долга к EBITDA, включая аренду, не превысит 2x, несмотря на рост краткосрочных заимствований.
На 2026 год компания прогнозирует двузначный рост выручки, главным образом за счет сети «ВинЛаб» с темпами +20–30% по выручке и +40–60% по EBITDA. Аналитики сохраняют позитивный взгляд на акции, отмечая сильные рыночные позиции, стратегию роста и возможное IPO «ВинЛаб» как фактор повышения акционерной стоимости.
Источник
