Шестое чувство вряд ли подскажет идеальный момент для покупки актива. Надёжнее провести анализ на четырёх уровнях.

🔹 Оценка рынка. Аналитики проверяют, нет ли общей перекупленности, куда движется индекс и какие настроения преобладают. Если рынок перегрет, даже сильная компания может временно подешеветь.

Например, индекс Мосбиржи долгое время не показывает ярких трендовых движений. В таких условиях, точечный отбор может сработать лучше общей ставки на рост.

🔹 Оценка компании. Аналитики изучают мультипликаторы, долговую нагрузку, темпы роста выручки и прибыли. Важно найти фундаментально устойчивый бизнес, который стоит ниже своей справедливой цены.

Наглядный пример — ДОM.PФ. В конце апреля компания отчиталась за первый квартал с рентабельностью капитала 23,8%. Сильные финансовые результаты подняли котировки на 7% — с ₽2237 до ₽2400, хотя широкий рынок в мае падал. Без анализа мультипликаторов и отчётности такую точку входа можно пропустить.

🔹 Сравнение с альтернативами. Сектора не движутся синхронно.

( Читать дальше )

«Норникель» — крупнейший в мире производитель палладия, один из крупнейших производителей никеля, платины и меди. Кредитные рейтинги эмитента— ruAAA от Эксперт РА / AAA/ru от НКР.

О выпуске

🔵 Номинал: ¥1000
🔵 Срок обращения: 4 года
🔵 Купон: фиксированный (не выше 7,75–8,00% годовых)
🔵 Купонный период: 30 дней

Расчёты по облигациям будут производиться по выбору инвестора в юанях или рублях по курсу Банка России.

Запущен предварительный сбор заявок.
Книга заявок будет открыта 10 июня с 11:00 до 15:00 мск.
Предварительная дата размещения — 16 июня.

Облигации в ¥
Облигации в ₽

Сегодня начались торги новыми юаневыми ОФЗ 36 CNY. Доходность к погашению — 7,78% годовых, что на 50 п.п. выше, чем у близкого по сроку долларового выпуска РФ ЗО 35 Д. Это создаёт потенциал для роста котировок нового выпуска на вторичном рынке.

Дополнительный фактор привлекательности — низкие ставки по заимствованию юаней. Новый выпуск ОФЗ уже добавлен в маржинальный список ВТБ Мои Инвестиции, поэтому инвесторы могут использовать заёмные деньги.

➡️ Рабочая схема без валютного риска:
занять юани по ставке около 5% (RUSFAR CNY) и разместить средства в государственные облигации с доходностью около 8%.

💬 Вот, что рассказалначальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин:

Стратегии на основе дешёвого юаневого фондирования лежат в основе управления крупным капиталом в последние полтора года. При этом использование «плеча» связано с повышенным риском. Однако, риски можно сделать управляемыми и контролируемыми, если не ставить себе чрезмерно агрессивных целей.

В кампании «Классика вдохновляет» посмотрели на русских классиков без учебного пафоса. Что будет, если перенести их темперамент на биржу?  

➡️ Четыре писателя — четыре инвестиционных подхода на карточках.


( Читать дальше )

В начале мая мы писали: из-за снижения объемов покупки валюты по бюджетному правилу ждать быстрого ослабления рубля не стоит. В прошлом месяце инвесторы могли заработать на укреплении рубля к юаню с 10,9 до 10,5 и на разнице ставок. Однако теперь тренд может измениться.

Сигналы для инвесторов:

🔹 3 июня. Минфин объявит об операциях по бюджетному правилу на новый период с 5 июня. Полагаем, что покупки валюты могут вырасти до ₽15 млрд в день против ₽5,8 млрд в прошлом периоде.

🔹 10 июня. Выйдут данные по инфляции в России за май. Она может оказаться низкой: в апреле Банк России оценил текущие темпы инфляции в 2,4% (в годовом выражении с поправкой на сезонность). При этом цель регулятора — 4%.

🔹 19 июня. Банк России примет решение по ключевой ставке. Снижение инфляции позволяет смягчать политику. Полагаем, что ЦБ как минимум продолжит снижать ставку текущим шагом — по 50 б.п. за заседание.

🔹 Конец июня. Минфин объявит об объёме нерегулярных операций на второе полугодие 2026 года. Полагаем, что продажи валюты уменьшатся примерно в два раза от текущего уровня в ₽4,6 млрд в день.

( Читать дальше )

Третий месяц подряд Brent держится выше 90 долларов за баррель, а российская нефть подорожала более чем вдвое. При этом котировки отечественных нефтяных компаний пока отстают от этой динамики.

💬 Как заработать на этой разнице, рассказывает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин:

Полагаем, что вскоре высокие цены на нефть начнут отражаться на котировках российских нефтяных компаний. Инвестор может открыть длинную позицию в бумагах «ЛУКОЙЛа», «Роснефти» и «Газпром нефти», а от общего снижения рынка застраховаться короткой позицией на индекс.

Для открытия короткой позиции на рынке подойдут два инструмента.
1⃣ Фонд «Индекс Мосбиржи» (EQMX) — прямой способ открыть короткую позицию на широкий рынок.
2⃣ «Вечный» фьючерс на индекс Мосбиржи (IMOEXF) — может принести дополнительный доход за счёт фандинга: когда покупатели контракта платят продавцам.

( Читать дальше )

Заголовки финансовых новостей любят кричать: «Индекс пробил очередную психологическую отметку!». Если руки потянулись к приложению — не торопитесь и прочитайте пост.

🔵 Что вообще такое «психологический уровень»?

Это круглая цифра, например, 2600 или 3000 пунктов.

Когда индекс доходит до такой отметки, в информационном поле поднимается шум. Инвесторы и журналисты вспоминают, когда последний раз были такие цифры: в пандемию или на фоне позитивных геополитических сдвигов.

В реальном бизнесе при переходе через эту отметку не меняется ровным счётом ничего.

🔵 Уровни важны для трейдеров и спекулянтов

Эти участники рынка торгуют вероятностями, ориентируются на технический анализ и эмоции толпы. Для них уровни — это триггеры, чтобы быстро закрыть позицию или переставить автоматические заявки.

🔵 Хорошие новости для долгосрочных инвесторов

Если ваша стратегия рассчитана на годы, а в портфеле лежат надёжные активы и стабильные бизнесы — просто проигнорируйте этот инфошум. Само по себе пересечение уровня не даёт сигнала покупать акции или продавать их.

( Читать дальше )

Инвестиционный консультант помогает клиентам ориентироваться в мире инвестиций и принимать взвешенные финансовые решения. Это профессионал с опытом работы на фондовом рынке от 7–10 лет, который имеет глубокие знания в области финансовых инструментов, макроэкономики и риск-менеджмента. 

Такой специалист помогает проанализировать финансовое положение клиента, оценивает его готовность к риску, с учетом целей клиента разрабатывает для него индивидуальную инвестиционную стратегию, подбирает финансовые инструменты и сопровождает портфель на всем пути инвестирования, даёт оценку идей клиента в формате «второго мнения».

Спрос на инвестиционных консультантов в российских регионах за последние два года существенно увеличился. По оценкам участников рынка, количество вакансий в сегменте инвестиционного консалтинга в 2023–2025 годах выросло на 120–180% год к году, а в ряде субъектов — более чем в 2 раза. Почему – рассказывает инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Валерий Андреев

( Читать дальше )

За 6,5 лет фонд обогнал по доходности:

🔵 акции на 29%
🔵 облигации на 43%
🔵 доллар на 17%
🔵 московскую недвижимость на 64%

Сильнее выросла только рублёвая цена золота — на 230%.

При этом фонд показал такой результат без просадок, которые характерны для более волатильных типов активов. На дистанции график демонстрировал непрерывный рост.

➡️ История фонда «Ликвидность» показывает, что даже консервативное размещение свободных денег на длинном горизонте способно дать заметный результат.


( Читать дальше )

🔹 С начала года акции «НОВАТЭКа» снизились на 10%, тогда как индекс Мосбиржи потерял 6,6%. При этом рыночные условия улучшились: нефть марки Brent подорожала больше чем на 50%, а газ в Европе — на 70%, с $325 до $560 за тыс. куб. м.

🔹 На этом фоне бумаги компании выглядят недооцененными. Рост цен на нефть поддерживает финансовые результаты за счет привязки контрактов «Ямал СПГ» к Brent, тогда как дорогой газ увеличивает выручку поставок в Китай с «Арктик СПГ 2». Кроме того, по нашей оценке продажи газового конденсата в значительной степени компенсируют простой комплекса в Усть-Луге во втором квартале 2026 года за счёт высоких цен на Urals в российских портах.

🔹 При этом «НОВАТЭК» наращивает поставки. По итогам первого квартала 2026 года совокупные отгрузки с «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ 2» достигли 6,1 млн тонн, что на 13% выше уровня годом ранее. Основной вклад в рост экспорта внес «Арктик СПГ 2».

В 2026 году поставки с этого проекта могут вырасти до 8,4 млн тонн — в 6,5 раз по сравнению с 2025 годом. Этому способствуют два ключевых фактора.

( Читать дальше )