Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:
🔹«Транснефть», привилегированные акции
Результаты «Транснефти» по итогам 2024 года превзошли наши ожидания. Доходность свободного денежного потока в следующие три года может превысить 25%, что даёт потенциал для увеличения дивидендных выплат. Кроме того, привилегированные акции компании имеют нулевую чувствительность к колебаниям курса рубля, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:
🔹«Лукойл»
В условиях укрепления рубля мы видим риски снижения дивидендных выплат «Лукойла» в первом полугодии.

Следить за изменениями топ-10 акций можно самостоятельно — открывайте раздел «Витрина» в ВТБ Мои Инвестиции 🎖

❗️СД компании рекомендовал финальный дивиденд за 2022 в размере 438 руб./акц., что соответствует 9,3% дивидендной доходности (итоговый дивиденд за год составит 694 руб./акц. – 14,7% дивидендная доходность с учётом выплаченных ранее промежуточных 256 руб./акц.). Мы ожидали финальный дивиденд компании в размере 520 руб./акц. (на 18,7% выше рекомендованного).

💡Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока (СДП). Невозможно однозначно сказать, что стало причиной более низких дивидендных выплат по сравнению с ожиданиями. Это мог быть более низкий СДП (из-за более слабых финансовых результатов, более высокого капекса и/или большего роста рабочего капитала) и/или более низкий коэффициент выплат.

🤔 Ранее промежуточный дивиденд в размере 256 руб./акц. компания также выплатила ниже ожиданий, причем существенно. В 2023 году мы ожидаем, что дивиденд составит 573 руб/акц. без учёта изменений в рабочем капитале (12,2% дивидендная доходность).