Наконец ФосАгро порадовало нас отчетом за 3 квартал, а то я уж соскучился по табличкам и новым данным для них.

Из интересного:

•  Выручка +19,1% за 9 месяцев (спасибо дорогим удобрениям и росту объема реализации, при девальвации рубля результаты будут еще круче!)
•  Чистая прибыль +47,6% за 9 месяцев (тут сказываются положительные курсовые разницы +25 млрд, без них ЧП выросла +22,3%, в любом случае достойно)
•  СДП +64% выше, чем годом ранее, здесь тоже всё прекрасно
•  Долг гасят (на конец 2024 был 331,6 млрд, сейчас 271,9)
•  Объемы производства +4,3%, объем реализации +2,9%

По дивам че-то не смогли договориться, но, думаю, всё решаемо. Там просто конфликт интересов у мажоров. Один хочет дивы, другой — за финансовую устойчивость и гашение долга. В общем, придут к консенсусу и нам объявят.

P/E 7,5
P/BV 3,9
EV/EBITDA 5,6

Дорого, конечно, но она и не была никогда дешевой, так что я бы потихоньку набирал в портфель и хранил до конца своих дней, а потом передал детям.

А что с лицом у людей, которые боготворили ЛУКОЙЛ? Че, все долгосрочные инвесторы, а точнее, адепты СБЕР/ЛУК/ТАТ закончились, и сразу все обделались в штаны при первой серьезной тряске?

Кто хотел Лукойл по 5к? Где их котлеты? Правильно, языком воротить каждый горазд, пока не дойдет до чего-то большего. Эти же люди плачут, что не покупали Сбер по 90 в 2022-м. Смешно даже, кого вы пытаетесь обмануть? Сидели бы в обосраных штанах тогда, как и сейчас.

Каждый раз на рынке одно и то же. Стоит СМИ хотя бы недельку пописать хорошие новости, так рынок обновляет максимумы, все любят АКЦИИ, ведь это лучший инструмент, доли в бизнесе, мы все станем чересчур богатыми, и включается эффект ФОМО, когда понимаешь, вот надо было покупать на низах, ЭТО ВЕДЬ ТАК ОЧЕВИДНО.

Потом вам же льют в уши негативные новости, и рынок становится уже самым худшим местом, заработать тут нельзя, везде обман и вообще всё это СКАМ. Опять же, было же ОЧЕВИДНО, что всё упадет.

И так катают туда-сюда, туда-сюда и зарабатывают комиссионные на ваших нервах. По итогу большинство уходит с пустыми карманами и посаженной психикой. В таком случае лучше или вообще не инвестировать, или выйти из всех пабликов, тг-каналов, а заниматься своим делом и заходить в терминал раз в месяц за покупками.

Я задумался, что должно произойти, чтобы Северсталь стала стоить около своего капитала. Ведь она никогда не была дешёвой, но этот момент почти наступил.

Если вкратце, то:

— Полное разочарование розничных инвесторов в рынке, особенно в металлургах

— Длительная жёсткая денежно-кредитная политика

— Громкие заявления в геополитике

— Отсутствие дивидендов несколько кварталов подряд

Обычно компания стоила около 3–3,5 капитала, а сейчас её капитализация на уровне 2016 года. Сейчас уникальная возможность приобрести качественный бизнес и менеджмент по разумной цене. Когда рынок восстановится, такие цены можно будет ждать еще лет 10 👹

Продолжаю снайпить за производством СПГ. Cентябрь оказался более успешным, чем в август. В принципе, такая тенденция наблюдается исторически, если посмотреть на график.Возможно, в августе все уходят в отпуск, кто знает? 😁

P.S.
По итогам 9 месяцев произвели 23,6 млн т СПГ, что на 6,7% меньше годом ранее.

Можно подписаться на мой ТГ-канал, часть постов публикую только туда, а также свои философские мысли на тему бытия фондового рынка, так что милости прошу.

Краткие выводы по компании ЛУКОЙЛ за 1 полугодие 2025

Из хорошего ✅:

— Относительно 2 полугодия 24 года прибыль даже подросла, 287 ярдов против 258,3 ранее

— Если погасят 76 млн акций, то прибыль и дивиденды на акцию вырастут, в будущем возможна положительная переоценка (рынок пока ее не закладывает)

— Долга практически нет, для такой компании 345 ярдов — это ни о чем

Что беспокоит? 👹

— Операционные результаты ухудшаются, без большого капекса в будущем совсем туго будет

— Странное поведение менеджмента, о чем говорил ранее. Да и зачастили они что-то с премированием ключевого персонала акциями, купленными на наши (акционерные) деньги. К сожалению, эталонное корпоративное управление за последние 2 года сильно ухудшилось

Про структурный дефицит нефти.

Почему я считаю, что в ближайшие 3-5 лет возможен дефицит нефти на рынке?

1. Никто не инвестирует в новые масшатбные проекты. Только в этом году сокращение инвестиций в добычу составит 6%. Это первое годовое снижение за 5 лет и самое значительное с 2016 года.

2. Сдвиг инвестиций в сторону существующих месторождений: Около 40% инвестиций направляется не на новые проекты, а на поддержание добычи на существующих, стареющих месторождениях, которые естественным образом истощаются. Это помогает замедлить падение, но не увеличивает общие объемы.

3. Короткий инвестиционный цикл делает сланцевую нефть хорошим индикатором для анализа рынка. Уже в этом году расходы сократятся на 10%. Это ключевой источник роста поставок в последние годы, и его замедление снижает гибкость глобального рынка.

Итог:
Думаю не для кого не секрет, что нефть и его продукты нужны всему миру. Если инвестиций в какую-либо отрасль не делать, это приводит к дефициту товара на рынке и в дальнейшем к росту его стоимости. Вопрос готовы ли вы подождать, чтобы обогатиться на нефтяниках?

Ожидаемо слабые результаты за 3 квартал. Кто не в теме, то компания в июле этого года столкнулась с кибератакой, в результате которой отгрузки фактически не совершались около 2-ух недель (на полное восстановление ушло около месяца)

По словам менеджмента, начали модернизировать систему киберзащиты, так что, надеемся, в будущем подобные эксцессы не повторятся. Посмотрим, насколько сильно это отразится на финансовых результатах (жаль, раскрываются по полугодиям, могли бы и ежеквартально себе позволить)

Из хорошего: в сентябре был достигнут результат +2% к аналогичному периоду 2024 года, что означает полное восстановление и дальнейший рост операционных результатов.



Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.

Пока все остальные банки в жопе, этот, как всегда, впереди планеты всей. Накопленный дивиденд, исходя из РСБУ, за 9 месяцев 28,11 руб./акция (по МСФО всегда чуть больше), поэтому интересно будет глянуть отчет за 3 квартал.

Даже в сложных экономических условиях Сбер показывает рекордные результаты. Но когда экономика начнёт восстанавливаться, мы увидим ещё более впечатляющие показатели.

Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.

Пока акции нефтяных компаний никому не нужны, исходя из видео ЭКСПЕРТОВ, ТГ-каналов, чатов, форумов. Я считаю, что это неплохое время для того, чтобы начать подбирать этот сектор в свой портфель. Я не питаю иллюзий касаемо фондового рынка, не стремлюсь к иксам и не хочу моментально разбогатеть, соответственно, и горизонт инвестирования — вся жизнь. Поговорим про жёлтый аурус — Роснефть.

Вот за что Роснефть №1 в моем портфеле среди нефтяников. FCF всегда сильно превышает дивидендные выплаты. И это с учетом, что они тащат на себе суперкапиталоемкий проект «Восток-Ойл». В каком-то смысле слова Роснефть — акция роста, так как большинство нефтяников выплачивают весь свободный денежный поток.

Потенциально могут быть иксы, что в дивидендах, что в котировках акций. Возможность платить больше 50% ЧП есть, особенно после полного запуска проекта. Хотя мне кажется, что будут гасить долг, что тоже неплохо.

На долгие годы отличная компания, ее вряд ли обидит государство, ввиду того что у руля господин Сечин. Показатели растут, дивидендная политика проста и понятна, платят стабильно уже 19 лет без исключений. Что еще нужно для счастья рядового инвестора?

Исторически капитализация фондового рынка в России всегда превышала объем денежной массы (М2). Это логично, ведь создать актив, будь то земля, здание или оборудование, гораздо сложнее, чем просто напечатать деньги. Поэтому с увеличением денежной массы индекс акций растет быстрее. Реальные активы ценнее, чем фиатные деньги.

После начала СВО мы наблюдаем значительный разрыв, который продолжает расти. Ушли большие деньги, а розничные инвесторы живут горизонтом неделя, пока не будет очередного пука Трампа.

Чисто теоретически графики должны когда-нибудь сойтись (так говорят учебники 😁). И вот она, знаменитая сжатая пружина, о которой говорит весь интернет. Так что разбогатеем, надо только подождать...

Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.