ΠΠ»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. bbality
βΠΠ°Π²Π°ΠΉΡΠ΅ ΡΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ (Bonds) ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·Ρ Π²Π°ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ?Β
ΠΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ (Bond)Β β ΡΡΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Ρ. ΠΡΠΏΡΡΠΊΠ°Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², Π² ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ, Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ Π½Π° Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΠ»ΠΈ (ΠΊΡΠΏΠΎΠ½Ρ).Β
ΠΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΌ-ΡΠΎ ΡΡ
ΠΎΠΆΠ° Ρ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΠΎΡΠ»ΠΈΡΠΈΠ΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎΒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠ΅Π½Π½ΡΠΌΠΈ Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ Π±ΡΡΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½Ρ Π½Π° Π²ΡΠΎΡΠΈΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅, Π° Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΈΠΉ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ β ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΡΡΠΎ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ. ΠΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡΡ Π±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ, Π½Π΅ΠΆΠ΅Π»ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ. ΠΠ°Π½ΠΊ Π±Π΅ΡΠ΅Ρ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ Ρ Π²Π°ΡΠΈΡ
Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π·Π° ΡΠ²ΠΎΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ, ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΡΡ Ρ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΊΠΎΠΌΡ Π΄Π°ΡΡ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³. ΠΠΎΠΊΡΠΏΠ°Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΠ« ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ Π±ΡΠ΄Π΅ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ ΡΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°ΠΌΡΠΌ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΡΡ ΡΠ΅Π±Π΅ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄.Β
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΎ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ
ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Π‘ΠΌΡΡΠ» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ° Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π² ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π±Π»Π°Π³ΠΎΠ΄Π°ΡΡ ΠΈΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½ΠΈΡΡ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠΈΠ΅ΡΡ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ ΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΊΡΠΏΠΎΠ½ΠΎΠ².Β ΠΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ²Π°Ρ Π°Π»ΡΡΠ΅ΡΠ½Π°ΡΠΈΠ²Π° Π°ΠΊΡΠΈΡΠΌ (Stocks) ΠΈ ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π΄ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΊΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎΡΡΡΠ΅Π»Ρ.
Π Π°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Ρ:
ΠΠΎΡΠΎΠ΄ Π. Ρ
ΠΎΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠΈΡΡ ΡΡΡΠ±ΠΎΠ»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΎΠ½, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΠ½ ΡΠ΅ΡΠΈΠ» Π²ΡΠΏΡΡΡΠΈΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΡΡΠΎΠ±Ρ ΡΠΎΠ±ΡΠ°ΡΡ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ. ΠΠ°ΠΆΠ΄Π°Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΠ±ΠΎΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌ Π½Π° 1000 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π³ΠΎΡΠΎΠ΄ Π. ΠΎΠ±Π΅ΡΠ°Π΅Ρ Π²Π΅ΡΠ½ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π· 10 Π»Π΅Ρ. Π§ΡΠΎΠ±Ρ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ ΡΡΠΎΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ, Π³ΠΎΡΠΎΠ΄ Π. ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ²Π°ΡΡ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΡ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 2%, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Π² ΠΌΠΈΡΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΠΊΡΠΏΠΎΠ½Π° (Coupon rate).
ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ 1000 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ. Π’Π΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΏΡΠΎΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΡΡΠΈ 10 Π»Π΅Ρ.
ΠΠ°ΠΆΠ΄ΡΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Π³ΠΎΡΠΎΠ΄ Π. ΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΡ 20 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ. ΠΡΠΈ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡΡΡΡ Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠ° Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΠΈΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 10 Π»Π΅Ρ. ΠΠ°ΠΊ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ Π΄ΠΎΡΡΠΈΠ³Π°Π΅Ρ ΡΡΠΎΠΊΠ° ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ, ΠΈ Π³ΠΎΡΠΎΠ΄ Π. Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠ°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΈ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ 1000 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ.Β
ΠΡΠΎΠ³: ΠΡΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ Π±ΡΠ»Π° Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π»Ρ Π³ΠΎΡΠΎΠ΄Π°, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π΄Π»Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°. ΠΠΎΡΠΎΠ΄ Π. ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ» Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡΠ΅ Π΄Π»Ρ ΡΡΡΠΎΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° ΡΡΠ°Π΄ΠΈΠΎΠ½Π°, Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π» ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°Ρ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ
ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ.
ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΠ΅Π³ΡΠ»ΡΡΠ½ΡΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΌΠΌΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·ΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΈ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΠΌΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ.
ΠΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π»ΡΠ±Π°Ρ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΡ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ Π½Π΅ Π»ΠΈΡΠ΅Π½Ρ ΡΠΈΡΠΊΠ°. ΠΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΌ ΡΡΠ°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡ Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ β ΡΡΠΎ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΡΡΠΎ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½Ρ (Π·Π°Π΅ΠΌΡΠΈΠΊ)Β Π½Π΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΡΠΌΠΌΡ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. ΠΡΠΎ ΡΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΈΡΠΊ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ°.
Β ΠΠ°ΠΊ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠΌ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠΌ Π΄Π΅ΡΠΎΠ»ΡΠ° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ Π½ΠΎΡΠΌΡ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΠΈ (Yields). ΠΠ΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° ΡΠΈΡΠΊΠ° Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΡ ΠΎΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°. Π‘Π°ΠΌΡΠΌ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π³ΠΎΡΡΠ΄Π°ΡΡΡΠ²ΠΎ. ΠΠ½ΠΈ Π²ΡΠΏΡΡΠΊΠ°ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ ΡΠ΅Π΄Π΅ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° (ΠΠ€Π).Β
βοΈΠΡΠ²ΠΎΠ΄:
Π‘Π΅Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΠ»ΠΈΡΡ Ρ Π΅ΡΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠΌ ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ β ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ.Β Π ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ β ΡΡΠΎ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠΉ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ± ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π΄Π΅Π½ΡΠ³ΠΈ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΠΎΡ
ΡΠ°Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ. Π ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ°ΡΡΠ΅ ΠΌΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½ΠΎ ΡΠ°Π·Π±Π΅ΡΠ΅ΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π±ΡΠ²Π°ΡΡ ΠΈ Π½Π° ΡΡΠΎ ΡΡΠΎΠΈΡ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΈ Π²ΡΠ±ΠΎΡΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΌΡ Π΄Π°Π΅ΠΌ Π² Π΄ΠΎΠ»Π³.Β