Недавно меня потроллили в комментариях под роликом в Ютюбе.

Мол, Бабайкин истории не знает: за ваучеры акции АвтоВАЗа купить было нельзя. 

Тролль прав в деталях, но не видит главного. За ваучер и правда нельзя было купить долю в АвтоВАЗе.

Можно было купить только ОБЕЩАНИЯ. Как и всегда.

В 90-е ваучер несли к ларьку и меняли на бутылку водки. Мои родители не стали. Поступили «умно»: вложили ваучеры в AVVA. Точнее, в СДА — свидетельства о депонировании акций.

Бумажку о бумажке от того самого Бориса Березовского.

Схема была красивая. AVVA принимает у граждан ваучеры и деньги, взамен выдаёт СДА.

Обещает завод на 300 тысяч машин к 2005 году и большую скидку на будущие автомобили.

 Завод не построили. Люди из корпорации General Motors обещали дать 150 млн долларов, посмотрели на бизнес в Тольятти, сказали «феноменальная коррупция» и ушли.

Собрали 50 млн из нужных 300.

«Акции» так и не дошли до биржи, «акционерам» не заплатили ни копейки дивидендов.

( Читать дальше )

Продолжаем терапевтические сессии. Сегодня с вами «инвестпсихиатр» Бабайкин.

Вопрос подписчика

Вы по-прежнему считаете, что поводов для беспокойства нет и надо методично ловить падающие ножи?

Что должно случиться, чтобы тренд развернулся?

Все понимают, что должно стать триггером роста, и все понимают, что этого не случится.

Более того, осенью будет еще хуже.

Сложился опасный консенсус: брать только активы российского панрегиона и верить в то, что всё вырастет, потому что так было всегда.

Япония падала 20 лет. А 20 лет есть не у всех.

Ответ

Сначала короткий — покупайте SnP500.😜🤷‍♂️ Через 5 лет обсудим.

Не является персональной инвестиционной рекомендацией… я вас даже в лицо не знаю, какая тут «персональность».

Теперь развёрнутый.

Похоже, я очень плохо доношу мысли. Если даже мои подписчики интерпретируют их так, что надо на всю котлету брать индекс Мосбиржи.

Чего я только не делал.

— Выложил #портфель

— Показываю сделки в прямом эфире

( Читать дальше )

В «инвесторских» телеграм-каналах истерика. 18 недель падения подряд, рекорд за всю историю наблюдений.

И дальше диагнозы: регуляторы жулики, сволочи, манипуляторы, как можно этого не замечать, любой другой регулятор давно бы вмешался.

Почему эти люди кричат? Потому что на них давит позиция.

Они сделали ставку как игроки, а не как инвесторы.

Будь у них портфель диверсифицирован — акции, золото, недвижимость, корпоративные облигации — поводов для крика было бы в разы меньше.

Часть портфеля не падала бы, а может и росла. 

Они чем-то напоминают мне спортивных болельщиков. Расскажу две истории.

Обе команды забьют

Первая про моего папу. Он очень любит хоккей и футбол, ходит на матчи. Любимая его ставка — «тотал больше» или «обе команды забьют».

Сидит он на матче. Одна команда атакует, забивает гол — он встаёт, радуется, кричит.

Другая команда забивает в обратную сторону — он снова радуется.

Болельщики вокруг переглядываются: чудак какой-то, что за хрень.

( Читать дальше )

Мой коллега Александр Лазарев привел в пример замечательную метафору. Я ее перескажу своими словами, если позволите.

ЦБ сейчас как сборная на чемпионате. Мяч ещё катится, а вся страна уже знает, куда бить.

Федеральные каналы, эксперты, таксист, дядька из соседнего подъезда, Ютюберы с миллионными охватами — все раздают советы.

Ставку выше!

Нет, ниже!

Заботкин — пижон в разноцветных носочках! Не так пенальти пробил!

Знакомо? В футболе так себя ведёт каждый второй.

Только все эти советы бестолковые. И вот почему.

Люди думают, что руководство ЦБ сидит за рулём машины. Там всё просто, повернул руль — поехал вправо и сразу.

Но мы на барже.

Крутим штурвал, отклик приходит не сразу.

Ещё баржа перекошена. Её загрузили на один бок: одна часть экономики чувствует себя хорошо, другая еле дышит.

Ещё баржу кидает ветром и волнами.

Вот и крути штурвал в такой ситуации. Вправо, влево — баржа идёт как идёт. И хорошо, что идёт.🙏

Дело не в том, что у ЦБ руки кривые. Проблема в том, что штурвал тут вообще не главный инструмент.

( Читать дальше )

Вчера меня спросили: почему я хаю западную финансовую систему? Ведь именно она дала миру больше благ, чем любая другая.

Это так. Но ключевое слово — «дала/давала». В прошедшем времени.

Сейчас эта конструкция ведёт себя как раковая клетка.

Думает только о себе, из соображений чистого эгоизма: «я, мне, моё». Альтруизм в ней отсутствует полностью.

Когда-то клетка была здоровой, но теперь губит весь организм. Вместе с собой. 

Павел Щелин — философ, которого я слушаю несколько лет. Он зашёл с неожиданной стороны и заставил меня переосмыслить убеждения о деньгах.

По его словам, биржа паразитирует на реальной экономике, а пассивный доход — это индульгенция от труда. Трудиться нужно обязательно (согласен).

ПАССИВНЫЙ ДОХОД И ЕГО СМЫСЛ

1. Маниловщина пассивного дохода. Пассивный доход как самоцель — иллюзия безопасности без труда: индульгенция не только от офиса с 9 до 6, но и от творческого преображения себя.

2. Доход как топливо. Если рента служит топливом для других проектов и творческих усилий, а не заменяет деятельность — отношение к ней принципиально иное.

( Читать дальше )

Если вы провели в сообществе FIRE больше недели, то уже знаете стандартный подход:

Тратьте меньше, чем зарабатываете, инвестируйте разницу, а всю тяжёлую работу пусть делает ваша норма сбережений.

Увеличьте норму сбережений с 40% до 50%, и вы сократите путь к FIRE на годы. Поднимите её до 65% — и достигнете цели раньше, чем большинство людей успеет выплатить кредит за машину.

Я провёл много времени, разбираясь в этой математике. Но есть ещё один инструмент, который почти никто в сообществе FIRE не использует. И зависит он не от нормы сбережений, а от того, где вы планируете тратить свои деньги.

Согласно Правилу 4%, для FIRE нужно накопить сумму, равную 25 годовым расходам. Поэтому мы зацикливаемся на числе «25 годовых расходов» и норме сбережений, которая помогает их накопить. Но годовые расходы сильно зависят от стоимости жизни в вашем городе. Смените город, и цель тоже изменится. Иногда в 4 раза!

Я хочу показать на реальных цифрах, почему география — самый недооценённый инструмент риск-менеджмента на ранней пенсии, и сколько лет она может вам сэкономить.

( Читать дальше )

Меня тут спросили как я отношусь к доверительному управлению. И к персонажам, которые его рекламируют. На букву К, на букву О и т.д.

Дело не в К и не в О. Со многими из них я лично знаком. Никакой неприязни не испытываю. Проблема в самом подходе.

Почему он мне категорически не нравится.

Нужен ли вам еще один психолог?

Даже отдав деньги в управление, вы все равно продолжаете трястись над своим портфелем.

Как там, что там, почему не растет. По сути вы нанимаете психолога.

Когда рынок в очередной полетит в пропасть, вы будете ему звонить, выносить мозг и спрашивать, почему ваши акции не выросли.

А он будет вас успокаивать в тяжелые моменты.

Нужен такой психолог — обращайтесь. Мне не нужен. Я в такие моменты перестал паниковать, потому что использую другие приемы.

— Пассивная индексная стратегия
— Отказ от попыток угадать будущее
— Никаких ставок на отдельные классы активов
— Фокус на активных источниках дохода — им я уделяю 99% времени
— Духовные практики и психотерапия 

( Читать дальше )

Знаете, какой главный бич всех опытных инвесторов? Гордыня!

Недавно подписчик написал в комментариях:

«Анар, ты недавно перешёл на пассивную индексную стратегию, отказался от попыток угадывать будущее и делать ставки на отдельный класс активов. Почему так долго думал? Что мешало?»

Да, вы правы, я — тугодум.

И да, мне мешала инвестиционная гордыня.

Я долго сопротивлялся этой мысли. Мне хотелось доминировать везде.

В бизнесе я привык рвать конкурентов как Тузик грелку, чаще получалось, чем нет. 

Разумеется, мне хотелось проявить себя так же и на инвестиционной поляне.

Только есть проблема. В бизнесе я бодаюсь с двумя конкурентами. И уж третье место как-нибудь займу.

А на фондовом рынке с тремя не пободаешься. Их на одной только Мосбирже сотни тысяч, если не миллионы. Простая мысль, а доходила долго.

Как бороться с гордыней?

Я знаю только один способ — духовные практики.

Поставьте лайк, если хотите серию заметок про духовность и деньги.

Я в этой теме варюсь уже пару лет, у меня мудрые учителя.

( Читать дальше )

Многие рутинные задачи инвестора можно делегировать ИИ-агентам. При этом вам не нужна куча разных нейросетей, всё можно делать через Claude. Только не надо просить Claude выбрать акции и собрать вам портфель. Ничего хорошего не выйдет. Но если задать контекст, условия, правильные данные для обучение модели и грамотный шаблон действий, то получите мощнейший инструмент. Именно здесь, в ИИ-агентах для инвестора спрятаны самые полезные сценарии. Ниже 7 лучших.

1. Личная инвестиционная аналитика

Claude Cowork легко справляется с поэтапными задачами, работой с файлами на компьютере, созданием таблиц и аналитикой. Теперь работа, которую делали финансовые аналитики, делается за пару минут. И в более удобном для вас формате.

Что можно сделать. Попросить Claude Cowork создать в папке файлы по каждой компании Мосбиржи с их финансовыми показателями из их годовых фин отчетов. Дальше создать сводную таблицу и посчитать базовый набор мультипликаторов. Либо конкретные показатели, которые нужны именно вам. И выбрать акции с нужными вам параметрами, например, P/E < 4, P/B ≤ 1, EV/EBITDA < 4, Debt/EBITDA ≤ 2, дивидендная доходность > 10% и т.д. Можете выбрать то, что для себя считаете важным.

( Читать дальше )

В апреле 2020 Регина Тодоренко была на пике слава. «Женщина года» по версии Glamour, вторая строчка в рейтинге Forbes среди инстаграм-блогеров, лицо PepsiCo и Pampers. 

Одна только реклама в инстаграме приносила ей около 860 тысяч долларов в год. А совокупный доход за 2019-й год Forbes оценил примерно в 1,2 миллиона.

Переломный момент

Однажды Регина давала интервью. Зашёл разговор про женщин, которые публично рассказывают о домашнем насилии. И Регина спросила: «А что ты сделала для того, чтобы он тебя не бил?»

 Всего девять слов запустили необратимый процесс… Фразу вырезали из длинного разговора и разнесли по соцсетям.

Уже 25 апреля Glamour забрала у неё титул «Женщина года», 27 апреля PepsiCo останавливает кампанию с соком J7, а 28 апреля Pampers (Procter & Gamble) разрывает контракт и часть денег с кампании отдаёт на помощь семьям (попиарились на оплошности Регины).

Эксперты оценили потери в 50–100 миллионов рублей. У Регины отвалилось, по их же оценкам, около 70% рекламодателей.

( Читать дальше )