Если IPO проходят на таком дрянном рынке, то значит это кому-то нужно. © Я
Странная идея конечно, почему нельзя годок другой подождать не понятно, но попробуем разобраться в оценке.
Банк с фокусом на работу в ипотечном секторе, с сопровождением и тд.
Третий год идут с проростом по чистой прибыли. Обещают в 2025 80-85 млрд, взял на диаграммах серединку 82,5.
Рентабельность держится в среднем на уровне 20%, что вполне прилично.
Выходит на рынок с мультипликаторами.
ДомРФ текущие:
🏡 P/E 4.4 P/BV 0.74
Против:
🏡 ДомРФ(4кв) P/E 3,15 P/BV 0,71
🏦 Сбербанк P/E 3,9 P/BV 0,85
🏦 БСПБ P/E 3,55 P/BV 0,74
🏦 ВТБ P/E 2 P/BV 0,5
🏦 Т-тех P/E 4,54 P/BV 1,2
Дивиденды.
Компания планирует направлять 50% от ЧП МСФО, что при прогнозе цены размещения +-1700 рублей и 182 млн акций, даст дивиденд в размере 226 рублей или 13% доходность. Вполне неплохо для банка, имеющего низкие риски кредитования. Обратите внимание как сильно упали резервы в 2025.
Вывод.
Удивительно справедливое размещение… со времен Совкомбанка не припомню такого. Видимо как-то у менеджеров KPI привязаны. Буду ли участвовать? НЕТ! На рынок я пришел за дисконтами 😄, но если дадут снижение на 10-15%, то рассмотрю к покупке. Интересно скорее институтам, когда нужно пихнуть крупную пачку денег, но у меня к сожалению пока таких проблем нет...😢
Авто-репост. Читать в блоге >>>
