ФРС удерживала ставки на пике 5,25%-5,50% в течение последних 15 месяцев, что является самой длинной полосой в истории. Предыдущий рекорд был в 2006-2007 годах и продержался 14 месяцев, пока не разразился Великий финансовый кризис...

Сейчас также много сигналов, что рецессия в США почти неизбежна. Как и падение фондового рынка США...

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Далио выделил восемь основных столпов, лежащих в основе силы нации.

• США сохраняют непревзойденное доминирование на мировых рынках капитала, и нет никаких признаков того, что их статус резервной валюты будет превзойден в ближайшее время.
• Влияние Китая в международной торговле существенно возросло, и теперь он является крупнейшим торговым партнером для 120 стран мира.
• В то время как Америка является родиной крупнейших в мире технологических гигантов, Китай быстро накапливает интеллектуальную собственность в новых отраслях, таких как полупроводники, электромобили и передовое производство.

Производитель Ozmpk, датская компания Novo Nordisk, теперь доминирует в датской экономике.

Почти 1 из каждых 5 датских рабочих мест, созданных в прошлом году, было создано в Novo. И это только напрямую. Если вы также включите рабочие места, которые Novo создала косвенно — например, у своих поставщиков или от всех недавно разбогатевших сотрудников Novo, тратящих свои деньги в магазинах и ресторанах, — почти половина всех несельскохозяйственных рабочих мест в частном секторе, созданных в Дании, может быть прослежена до Novo.

Более того, валовой внутренний продукт Дании сократился бы в прошлом году без вклада фармацевтического сектора. Другими словами, компания практически в одиночку спасла страну от рецессии.

Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Записка инвестора и мыслителя Говарда Маркса (сопредседатель и соучредитель инвестиционной фирмы Oaktree Capital Management, под управлением которой находятся активы на сумму более $120 млрд.) о событиях начала августа этого года:

Можно много чего сказать о слабостях инвесторов. Но быстрый спад рынка, который мы наблюдали в первую неделю августа, вместе с быстрым отскоком, заставляет меня вновь высказаться по этому поводу.


Банк Японии объявил о самом большом повышении краткосрочной процентной ставки за последние 17 лет (на колоссальные 0,25%!). Это потрясло японский фондовый рынок. Кроме того, и это важно, объявление вызвало хаос среди инвесторов, которые занимались «керри-трейд». В течение многих лет бесконечно малые — и часто отрицательные — процентные ставки в Японии означали, что люди могли дешево занимать в Японии и инвестировать заемные средства в любое количество активов, как там, так и в других местах, которые обещали принести большую прибыль, за «положительный керри» (т.

Если покупать ETF S&P 500, $SPY, на открытии рынка и продавать на закрытии рынка каждый день с момента его создания в 1993 году, рост счета составил бы всего +13,3%. Покупка на закрытии рынка и продажа на следующем открытии дает прирост +992% с момента создания ETF.

Общая прибыль от простого удержания ETF в течение этого периода составила бы +1138%.

Подавляющее большинство приростов происходит после закрытия рынка и до следующего открытия рынка.

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Россия замыкает топ-5 по уровню процентной ставки ЦБ среди крупных развивающихся экономик.

Мировая карта ставок ЦБ:

Состав портфеля Norges Bank Investment Mangement (NBIM). NBIM — суверенный фонд благосостояния Норвегии, крупнейший в своем роде с активами почти в 1,4 триллиона долларов.

Пять крупнейших активов NBIM — это американские технологические компании.

В 2023 году NBIM зафиксировал рекордную прибыль в размере 213 миллиардов долларов.

заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

В 2021 г. JP Morgan опубликовал свой знаменитый график. Средний инвестор получил годовую доходность в размере 3,6%, в то время как доходность индекса S&P 500 за 20 лет составила 9,5%.

Речь идет, конечно же, об активных инвесторах. Причин их неудач много: от асимметрии рынка до парадокса мастерства.

тг канал t.me/TradPhronesis

Рецессия в США в 2025 высоковероятна. На графике показаны падения индекса S&P 500 во время рецессий в США с 1970 года.

• Во время мирового финансового кризиса индекс S&P 500 потерял более половины своей стоимости, а цены на акции Citigroup и AIG упали более чем на 90%.

• После краха доткомов несколько переоцененных акций технологических компаний упали более чем на 80%, включая Amazon, Yahoo и Qualcomm.

• Обе рецессии 1980-х годов были вызваны агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики, при этом процентная ставка ФРС доходила до 19%.

тг канал t.me/TradPhronesis