Нефть по $41. Бюджету нужен доллар по 130? Вот где на самом деле начинается проблема РФ
Если совсем коротко:
- плановая рублебочка бюджета — 5 440 ₽
- фактическая рублебочка в начале июля — 3 217 ₽
- просадка — почти 41%
И вот главный вывод, который рынок пока недооценивает:
при нефти Urals около $41 бюджету нужен уже не просто «чуть более слабый рубль». Ему нужен совсем другой курс. Но курс, который нужен бюджету, становится опасным для инфляции, ставки и рынка ОФЗ.
То есть проблема уже не в нефти.
Проблема в том, что бюджетный курс и приемлемый для ЦБ курс больше не совпадают.
Три цифры, которые объясняют все
1. Бюджет 2026 года считался из рублебочки около 5 440 ₽
Логика простая:
Urals = $59
USD/RUB = 92,2
Рублебочка = 59 x 92,2 = 5 439,8 ₽
2. Фактическая рублебочка сейчас — около 3 217 ₽
По вашим данным на начало июля:
Urals = $41,66
USD/RUB = 77,2264
Рублебочка = 41,66 x 77,2264 = 3 217,25 ₽
3. Выпадение — 2 222 ₽ на баррель
Это и есть центр всей истории.
Не спор о том, будет ли доллар 83, 88 или 90.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
