Будь то драконовские тарифы, изоляционизм «Америка превыше всего», явная политизация независимых экономических институтов или изменение глобальных экономических норм, рынкам приходится сталкиваться с проблемами, с которыми ранее сталкивались немногие инвесторы.

Но у американцев все пучком. Фондовые индексы Уолл-стрит и всего мира находятся на рекордно высоком уровне, спреды по высокодоходным корпоративным облигациям США являются самыми низкими со времен мирового финансового кризиса 2007-08 годов, а по казначейским облигациям ситуация на удивление спокойная, доходность по 10-летним облигациям ниже среднего показателя за последние два года.

А инвесторы вне границ США вынуждено живут в условиях экономического эксперимента в режиме реального времени с тех пор, как Дональд Трамп вернулся в Белый дом в январе.

Конечно, с трежерис не все так безоблачно. «Премия за срочность» в США — мера дополнительной компенсации, которую инвесторы требуют за хранение долгосрочных казначейских облигаций вместо краткосрочного долга — является самой высокой за последние десять лет. Инфляционные ожидания и доходность долгосрочных облигаций также резко возросли.

«Когда властная элита перестает заботиться о подданных, она не уступает власть другим, а просто перестает играть по привычным правилам, — пишет World Population Review. — Формальные институты разлагаются, но процветают неформальные. Добро пожаловать в теневую экономику, где взятки приносят больше пользы, чем следование законам.

Обратим внимание на Сомали, где правительство перестало контролировать страну еще в начале 1990-х годов. Что заполнило образовавшийся вакуум? Полевые командиры, пиратские синдикаты и независимые сборщики налогов. Страна, в которой нет функционирующего банка, по—прежнему ежедневно держит в обороте миллионы долларов — с помощью „хавал“, контрабанды и вооруженного принуждения.

Или посмотрим на Южный Судан, изобилующий нефтью, но тонущий в нищете. Доходы от продажи нефти вместо строительства инфраструктуры поступают на офшорные счета и в частные вооруженные формирования.

В общем, по оценкам Всемирного банка, до 40% помощи нестабильным государствам «рассасывается» до того, как поступает к конечному адресату. В условиях экономического коллапса исчезновение средств является статьей бюджета.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила рекомендации, согласно которым некоторые обеспеченные долларом США стейблкоины могут считаться эквивалентом денежных средств на балансе компаний. Что пригодится при расчёте капитализации компании и оценке ее финансовой стабильности. Кроме прочего, такая бухгалтерия повысит прозрачность корпоративной отчетности и упростить бухучет для работающих с криптовалютами компаний, полагают в SEC.

Но «учитываемые» стейблкоины обязаны соответствовать строгим критериям: они должны быть постоянно привязаны к доллару США в соотношении 1:1 и предоставлять инвесторам гарантированное право на выкуп. Эмитенты стейблкоинов также должны гарантировать, что их токены обеспечены денежными средствами или казначейскими облигациями.

Рекомендации SEC дополняют недавно принятый в США закон GENIUS о регулировании стейблкоинов. Закон требует, чтобы эмитенты регулярно проводили независимый аудит и обеспечивали свои стейблкоины резервами.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «В общем, крипта настырно претендует на статус обычных денег и поступательно его осваивает.

Аналитики-дизайнеры VisualCapitalist составили и визуализировали «Рейтинг: 50 самых дорогих компаний мира в 2025 году»

Следует отметить, что в топ-50 входят 34 американские компании. А самой ценной неамериканской компании с рыночной капитализацией $1,6 трлн является Saudi Aramco.

Азия представлена восемью брендами, во главе с тайваньской TSMC, оцениваемой в $1,2 трлн, и китайской Tencent — в чуть менее $600 млрд. Южнокорейская компания Samsung и ряд китайских банков, поддерживаемых государством, держат регион в центре внимания. Но только TSMC входит в первую десятку.

Индийский BSE Sensex в среду снизился примерно на 0,2% до 80 544 пунктов, что стало вторым днем снижения, прежде всего в сегменте акций, чувствительных к ставкам и ориентированных на рынки США.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Снижение последовало за решением Резервного банка Индии сохранить ключевые ставки без изменений и придерживаться «нейтральной» политики, что разочаровало инвесторов, которые надеялись на более «голубиный» сигнал».

Тем временем президент Трамп заявил во вторник, что он «очень существенно» повысит действующий 25% тариф на индийский экспорт в США в течение 24 часов, сославшись на высокие торговые барьеры Индии и продолжающиеся закупки российской нефти. Он также пригрозил, что фармацевтические пошлины могут достичь 250%. В отраслевом секторе акции ИТ и фармацевтики упали на 1,7% и 2% соответственно. Sun Pharma, Tech Mahindra, Infosys, HCL Tech и Bajaj Finance оказались среди наиболее отстающих, потеряв от 1,6% до 2,4%. Наибольший рост, от 0,5% до 2,2%, показали акции Asian Paints, Mahindra & Mahindra, Bharat Electronics, Adani Ports и State Bank of India.

Hang Seng закрылся в среду практически на прежнем уровне в 24 911 пунктов после небольшого снижения в ходе утренних торгов. Трейдеры не могут «выкинуть из головы» заявление Трампа, дескать США близки к заключению торгового соглашения с Китаем, И будто бы даже Трамп лично он встретится с председателем Си до конца года, если соглашение будет достигнуто.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Небольшой рост акций потребительских и технологических компаний наблюдался на фоне роста фьючерсов на американские фьючерсы в преддверии публикации новых корпоративных отчетов и выступлений представителей ФРС. Инвесторы также предвкушают публикации ключевых экономических данных Китая, включая данные по торговле в четверг и данные по инфляции в субботу. В то же время рынки опасаются возможного объявления США новых пошлин на полупроводники, которое ожидается уже на следующей неделе. Тем временем, акции финансовых компаний и недвижимости немного снизились.

Pop Mart Intl. (7,9%), BYD Electronics (6,7%) и Akeso Inc. (4,7%) выросли, в то время как Cathay Pacific упала на 9,1% из-за разочаровывающих результатов первого полугодия, к которым присоединилось падение акций Li Auto (–5,4%) и Anta Sports (–3,2%).

Индийский индекс BSE Sensex во вторник закрылся снижением на 0,4% до 80 710,3 пункта, что нивелировало вчерашний рост. На корпоративном фронте Adani Ports (-2%), Reliance Industries (-1,5%) и Infosys (-1,4%) оказались основными отстающими, в то время как Titan (+2,2%), Maruti (+1,5%) и Trent (+1,2%) выступили лидерами.
Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Напомним, Трамп объявил о планах повышения пошлин сверх текущих 25%, обвинив Индию в том, что она перепродает российскую нефть со скидкой на мировых рынках. От таких угроз никому веселей не стало. А ведь в Индии есть совместный завод с Роснефтью. Кроме того, инвесторы сохраняли осторожность в преддверии решения Резервного банка Индии в среду. Ожидается, что банк сохранит ключевую ставку на уровне 5,50%, несмотря на призывы к её снижению в ответ на угрозы США о введении пошлин».

Кстати, вы когда-нибудь видели такую дешевую рупию? Во вторник курс индийской рупии опустился ниже 87,75 за доллар США, оставаясь вблизи рекордно низкого уровня в 88,1, протестированного в эту сессию на фоне ухудшения торговых перспектив с США и «голубиной» политики Резервного банка Индии.

Гонконговский Hang Seng вырос на 169 пунктов, или 0,7%, закрывшись на отметке 24 902, отметив вторую сессию роста подряд.

Настроения трейдерам подняли результаты регионального опроса – оказалось, что активность в сфере услуг Китая в июле росла самыми быстрыми темпами за 14 месяцев.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Сильная динамика на материковых рынках дополнительно способствовала покупкам. Лидерами стали акции Bank of China Hong Kong (4,7%), China Tower (3,6%), Hansoh Pharma (3,1%) и Kuaishou Technology (2,7%).

Китайский же индекс Shanghai Composite вырос на 0,96%, закрывшись на отметке 3618 пунктов. Среди компаний, продемонстрировавших заметный рост, были Zhongji Innolight (1,2%), Foxconn Industrial (6,3%), Anhui Greatwall (10%), Hybio Pharmaceuticals (5,6%) и Wuxi Apptec (1,6%).

«Начну с того, что недавно я заметила кое-что на Finviz, веб-сайте, который я часто использую для поиска информации о компаниях, торгующихся на фондовых биржах США. Я не знаю точно, когда это произошло, но обратила внимание только недавно: в правом нижнем углу раздела валют появился биткоин. Наряду с долларом, евро, британским фунтом, австралийским долларом, швейцарским франком и японской иеной. – в своей колонке на Вenzinga делится лидер Mind Money Юлия Хандошко. — А ведь около 15 лет назад мы даже не знали о его существовании».

Сильный восходящий тренд

Взглянем на «историческую» динамику биткоина.

Индийские акции наконец-то подросли, отыграв потери последних двух сессий. Индекс S&P BSE Sensex вырос на 0,5% до 81 020 пунктов, а индекс NSE Nifty 50 – на 0,6% до 24 720 пунктов.

Напомним, президент США в пятницу ввел 25% пошлины против Индии, поскольку обе страны не достигли соглашения по тарифам. Также Трамп пригрозил ввести дополнительные санкции, если Индия не прекратит торговлю энергоносителями с Россией. Но премьер-министр Индии Моди дал понять, что энергетическим компаниям не стоит идти на уступки.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Итак, сегодня лидировали производители металлов и компании, ориентированные на экспорт. Во многом, на фоне ослабления рупии и доллара по отношению к другим основным валютам. Акции Tata Steel выросли более чем на 4%. Акции автомобильного сектора также выросли, акции Hero MotoCorp прибавили почти 2% после публикации результатов».

Между тем, в августе индийская рупия упала ниже 87,7 за доллар США, что является самым низким показателем с момента рекордного минимума в 88, достигнутого в конце февраля на фоне ухудшения перспектив торговли с США и «голубиной» политики Резервного банка Индии.