По старой доброй традиции – подборка бондов, которые украсят любой портфель, вне зависимости от валютных предпочтений. 

🔹 Флоатер: Симпл

ISIN: RU000A10BQ78 

Ведущий импортер, дистрибьютер и ретейлер алкоголя в РФ. Имеет высокую долговую нагрузку (высокие риски — высокие премии), которая покрывается оборотным капиталом, а также умеренное покрытие процентов.

 🔹 Фикс: АйДи Коллект

ISIN: RU000A107C34 

 Второе крупнейшее коллекторское агентство России, часть группы IDF Eurasia. Имеет высокие рентабельность и капитализацию, а также умеренный уровень долговой нагрузки.

🔹«Замещайка»: Евраз

ISIN: после размещения 

 Бумага — первичка. Если купон по итогу размещения будет около 8% — здорово!  

Евраз — один из крупнейших металлургов страны. Добывает железную руду и уголь, а также производит стальную продукцию. 70% его активов находятся в России, основное производство расположено в Новокузнецке и Нижнем Тагиле. Это близко к Китаю, что упрощает компании переориентацию поставок на Восток.

Индекс Мосбиржи вырос на 1% с начала торгов. 

🔥Общий фон: «Трамп — наш „слоняра“!

Рынок акций растет. Игроки воодушевлены новостями о телефонных переговорах между президентами России и США, которые воскресили надежды на прогресс в геополитическом урегулировании. А если бы не снижение цен на нефть, рост мог бы быть и побольше.

📈Растут

Сильнее остальных растут бумаги ПИКа (+4,5%), Позитива (+4,1%), Ростелекома (+3,2%), ВК (+3%) и Астры (+2,7%). Забавная компания застройщик и айтишники. Еще забавнее то, что значимых новостей ни по одной из компаний не выходило, то есть, взлетели они на общерыночном позитиве (не исключено, что свою роль сыграло и закрытие шортов на этом фоне). Среди них разве что рост ПИКа можно объяснить перепроданностью на прошлой неделе.

📉Падают

В лидерах падения сегодня металлурги. И это ожидаемо, поскольку отчет Северстали (-1,2%) позитива не добавляет. При этом внутридневной антирекорд – у ММК (-2,8%), от грядущего отчета которого, видимо, игроки рынка тоже не ждут ничего хорошего. Полюс (-2,3) падает логично – в пятницу золото наконец-то скорректировалось на очередной геополитической разрядке. Немного странно в этой подборке смотрятся Русал (-1,4%) и Совкомбанк (-2%), новостей по которым не было.

Акции энергетиков растут после новостей о планах Минэнерго по дивиденам

Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивпотока энергокомпаний на инвестиции, заявил замминистра энергетики Евгений Грабчак. 

По его словам, точечные решения принимаются по госкомпаниям

Бумаги ряда предприятий сектора взлетели после таких новостей. Сильнее всего выросли котировки «дочек» ФСК-Россети.

Ранее в СМИ и телеграм-каналах появилась информация, что министерство планирует ограничить выплату дивидендов от тех энергокомпаний, у которых годовые капзатраты превышают прибыль.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Авиакомпания представила «операционку» за сентябрь и девять месяцев. 

Аэрофлот (AFLT)

➡️ Инфо и показатели

В сентябре пассажиропоток снизился на 5,7%, до 5 млн человек. Компания объсняет это «внешними факторами». 

На внутренних линиях перевезено 3,9 млн пассажиров, на международных — 1,2 млн. Процент занятости кресел остался на высоком уровне в 90%. 

За девять месяцев показатель потока не изменился, оставшись на отметке 42,5 млн пассажиров. На внутренних линиях перевезено 32,7 млн человек, на международных — 9,8 млн. Процент занятости пассажирских кресел составил 89,9%, немного увеличившись. 

🚀Мнение аналитиков Market Power

Довольно очевидно, что под внешними факторами, которые отразились на снижении пассажиропотока в сентябре, компания подразумевает закрытие воздушного пространства в Москве и регионах.

Однако, если посмотреть динамику пассажирооборота, то можно увидеть, что она снижалась медленнее, оставаясь почти стабильной. Это говорит о росте среднего расстояния за счет открытия направлений Краснодара и Геленджика. Судя по всему, часть самолетов была переставлена туда с других маршрутов.

Зеленый банк отчитался по РСБУ за 9 месяцев и за сентябрь

Сбер (SBER)

➡️ Инфо и показатели

Результаты за 9 месяцев

— комиссионные доходы: ₽538,8 млрд (-2,2%);

— процентные доходы: ₽2,2 трлн (+16,6%);

— чистая прибыль: ₽1,27 трлн (+6,4%);

— рентабельность капитала: 22,4%;

— розничный кредитный портфель: ₽18 трлн (+1% за месяц и +3,6% с начала года)

— корпоративный кредитный портфель: ₽29,4 трлн (+2,7% за месяц и +8% с начала года)

За сентябрь комиссионные доходы составили ₽63,2 млрд (-2,7%), процентные — ₽274 млрд (+25%), чистая прибыль — ₽150,3 млрд (+7%).

Бумаги Сбера (SBER и SBERP) растут на 2%.

🚀 Мнение аналитиков МР

В целом все ожидаемо — Сбер как обычно уверенно растет за счет конкурентных преимуществ.

Отдельно стоит отметить рост портфеля. Корпоративное кредитование увеличивается относительно быстрыми темпами за счет роста деловой активности, а также ожидания по снижению ставки. Розничный портфель увеличивается благодаря росту ипотеки и выдаче кредитных карт.

Застройщик может отменить дивидендную политику

ПИК (PIKK)

➡️ Инфо и показатели

Совет директоров компании 8 октября (сегодня) должен рассмотреть вопрос об отмене дивидендной политики, следует из повестки к собранию. 

Бумаги ПИК (PIKK) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Пока неясно, для чего застройщик решил рассмотреть этот вопрос. 

Возможно, что старая дивполитика стала уже неактуальна, и компания просто хочет заменить ее на новую.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Проекты Market Power  

Купить комикс Market Power

Торговая площадка запустила торги расчетными фьючерсами  

СПБ Биржа (SPBE)  

➡️ Инфо и показатели  

Первыми инструментами на торгах на рынке «СПБ Фьюче» стали индексы Бразилии, Китая, Индии и Саудовской Аравии.

Кроме того, инвесторам теперь доступен фьючерс на индекс BTCUSD, который повторяет динамику биткоина. Торги проходят ежедневно с 10:00 до 00:00 мск с обязательным участием маркетмейкеров.

Также биржа заявила, что в ближайшие дни планирует запустить торги фьючерсом на криптовалюту Ethereum.

Бумаги СПБ Биржи (SPBE) взлетели на 8%.

🚀 Мнение аналитиков МР  

Мы считаем, что реакция рынка несколько избыточна.

Безусловно, запуск новых инструментов повысит активность на торговой площадке, а значит — и комиссионные доходы. Однако нужно подождать хотя бы пару месяцев, чтобы понять, насколько стабилен интерес игроков рынка к новым деривативам.

Новые инструменты скорее станут приятным дополнением, чем уникальным конкурентным преимуществом СПБ Биржи, поскольку при желании и Мосбиржа может запустить торги аналогичными фьючерсами, в том числе — на криптовалюту.

Минфин предложил ввести НДС для зарубежных товаров с маркетплейсов. Как это отразится на Озоне — разбираются аналитики Market Power

❓ Что случилось?  

Ввести НДС предлагается с 2027 года в размере 5%. Затем он будет повышаться: 10% в 2028 году, 15% — в 2029-м, а с 2030-го налог составит 20%.

Мера распространится на товары, стоимость которых не превышает норм, в пределах которых ввоз на территорию ЕАЭС осуществляется без уплаты таможенной пошлины. Публичное обсуждение инициативы продлится до 23 октября.

🚀 Мнение аналитиков МР  

НДС будет касаться только тех товаров, которые иностранный селлер ввез из-за рубежа в РФ.

У Озона доля таких операций в общем обороте составляет около 7%, у других площадок она также невысокая. Для Озона это несущественно.

Однако эти 7% оборота привлекательны для покупателей, потому что они дешевле тех же товаров в классическом ретейле как минимум на размер НДС. А теперь эта разница будет постепенно испаряться.

Курс рубля по-прежнему плавает в районе 82-83 за доллар. Во многом он определяется геополитикой, но все же не полностью. Сегодня поговорим про другой аспект курса — импорт товаров и услуг.

❓ Как связаны импорт и валюта?

Импорт является основным и наиболее стабильным источником спроса на валюту в России. Исторически его влияние на курс несколько слабее, чем, например, от экспорта и экспортной выручки. Тем не менее, колебания импорта могут существенно менять курс рубля в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

С февраля 2022 года заметно изменились условия внешней торговли. Транзакционные издержки и барьеры выросли, маршруты поставок удлинились, появились дополнительные проверки товаров. Все это привело к тому, что возник лаг между оплатой и фактической поставкой в среднем в несколько месяцев.

В конце года импорт товаров всегда сезонно высок. С учетом возникшего лага, основная его предоплата приходится уже на август-октябрь. Это приводит к тому, что в эти месяцы рубль преимущественно слабеет, если не происходит каких-то внешних шоков.

Ретейлер решил стать полноценным маркетплейсом. Получится ли у него. 

М.Видео (MVID)

➡️Инфо и показатели

❓Что случилось?

М.Видео станет универсальным маркетплейсом и экосистемой. Об этом заявил главный исполнительный директор Владислав Бакальчук, бывший муж основательницы Wildberries Татьяны Бакальчук. 

По его словам, в нынешних реалиях ключ к успеху — не узкая специализация, а гибкость и умение быстро подстраиваться под потребности клиентов. 

Бумаги М.Видео (MVID) падают на 2%.

🚀Мнение аналитиков МР

Стать успешным маркетплейсом с нуля — задача непростая.

Возьмем к примеру Озон. Компания 27 (!) лет стойко терпела убытки только для того, чтобы оплести страну паутиной пунктов выдачи, выстроить сеть складов и распределительных центров, нарастить выручку настолько, что расходы на поддержку сайта, рекламу и прочую подобную «операционку» делятся на гигантский оборот и незначительно влияют на себестоимость товаров. Словом, два десятилетия убытков для получения серьезного конкурентного преимущества. И даже теперь он находится в жесточайшей конкуренции с Wildberries.