Самая известная IT-компания России наконец объявила об изменениях, которые все так долго ждали. Разбираемся, что они значат для инвесторов.
Яндекс
МСар = ₽1,1 трлн
Р/Е = 25
🔹Что случилось?
Нидерландская Yandex N.V. договорилась о продаже бизнеса российского Яндекса
Сумма продажи — ₽475 млрд. Она учитывает обязательный в таких случаях дисконт не менее чем в 50%. Новой головной компанией становится МКАО «Яндекс», которая должна выйти на Мосбиржу в первой половине 2024 года. Основным владельцем ее станет консорциум частных инвесторов.
Он, в свою очередь, состоит из пяти участников: группа менеджеров Яндекса, структура Лукойла, а также структуры бизнесменов Александра Чачава, Александра Рязанова и Павла Прасса. Ни у кого из них не будет контролирующей доли. Созданный Фонд менеджеров получит специальные акционерные права, продолжит управлять компанией и принимать ключевые решения.
Яндекс сохранит все сервисы и активы, кроме зарубежных стартапов Аркадия Воложа и дата-центра в Финляндии.
Девелопер отчитался по операционным и финансовым показателям за 2023 год
Самолет (SMLT)
МСар = ₽239 млрд
Р/Е = 7
🔹Результаты компании
— Выручка — ₽297 млрд (+53%);
— чистая прибыль — ₽34 млрд (+23%);
— скорректированная EBITDA — ₽72 млрд (+49%);
— чистый долг/EBITDA — 1,07х (комфортный уровень).
— Объем продаж «первички» — ₽287 млрд (+47%);
— доля контрактов с ипотекой — 89%.
🔮 В 2024 году Самолет планирует ускорить темп роста и увеличить продажи до 2,7 млн кв. м (+70%), выручку — до ₽0,5 трлн (+68%), EBITDA — до ₽130 млрд (+81%). Долг/EBITDA, надеется компания, не должен превысить 1,2х.
Бумаги Самолета (SMLT) падают на 1,5%.
🚀Мнение аналитиков МР
Самолет показал существенный рост показателей на фоне отличных результатов за 2 полугодие
Амбициозные планы на 2024 год выглядят красиво, но реализовать их будет непросто. Основной драйвер — ипотечные программы. От их судьбы будет зависеть дальнейший рост продаж.
Северсталь (CHMF)
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 7
Дивдоходность при текущей цене составляет 11,3%.
Дивотсечка — 18 июня (купить под дивиденды нужно до 17 июня).
🔹Компания отчиталась о результатах за 2023 год
Выручка выросла до ₽728 млрд (+7%). Это объясняется ростом доли продукции с высокой добавленной стоимостью.
EBITDA выросла до ₽262 млрд (+22%).
FCF снизился до ₽120 млрд (-23%), что связано с увеличением запасов на фоне формирования резерва слябов перед остановкой доменной печи на капремонт.
Денежные средства и их эквиваленты составили ₽373,5 млрд (+101%). Это следствие временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкции. Чистая денежная позиция достигла ₽210 млрд. Чистый долг/EBITDA составил -0,8х.
💵В 2024 году инвестпрограмма компании вырастет до ₽119 млрд (+64%).
Экспресс-обзор нового эмитента от аналитиков Market Power
🔹Что случилось?
Диасофт планирует провести IPO уже в феврале. По заявлению компании, free-float может составить около 8%.
Основная часть предложения — акции, выпущенные в рамках допэмиссии. Но действующие акционеры также могут предложить инвесторам часть своих бумаг.
Вырученные на IPO деньги компания направит на рост бизнеса.
🔹Что это за компания?
Диасофт — лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора с долей рынка 24%. Системообразующая организация в сфере информации и связи.
96% выручки компания получает именно от продаж продуктов для финсектора.
Клиентами являются более 150 компаний, в том числе — оцените масштаб! — 8 из топ-10 российских банков. И вряд ли их число уменьшится: переходить на альтернативное ПО — сложно и долго.
У компании стабильные денежные потоки из-за того, что возобновляемые продажи — обновление и обслуживание уже проданных лицензий — составляют ~70% от выручки. Денежные средства компании и эквиваленты превышают ее долг.
Бумаги компании на первых торгах после перерыва резко взлетели
ЕМС (GEMC)
МСар = ₽82 млрд
Р/Е = 9 (LTM по МСФО за 6 мес 2023-го)
Акции GEMC в первые минуты торгов выросли сразу на 15%. Напомним, что компания приостановила торги с 22 декабря из-за редомициляции.
Как мы и говорили – «навеса» ждать не стоило.
🚀Больше о компании вам расскажет наш Эй-бот
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
В прошлом году случился «бум» публичных размещений. Аналитики МР вспоминают прошлогодние IPO и прогнозируют, что эти компании ждет дальше.
Если в 2022 году на рынок вышел только Whoosh, то уже в 2023-м это сделали 8 компаний. О них — по порядку
🔴 Genetico (GECO), 26 апреля
MCap = ₽4 млрд
Р/E = n/a
Размещение компания провела в апреле: всего на рынок поступило 10 млн акций по цене ₽17,88. Книга заявок была переподписана в 2,5 раза, а совокупный спрос оказался выше ₽429 млн.
В первую минуту торгов бумаги взлетели на 40%, до ₽25 за штуку. На текущий момент они торгуются еще выше — по ₽48,9 за акцию (+96% с начала торгов).
Аналитики МРсчитают акции компании безосновательно переоцененными, так же как и акции материнской компании — Артген Биотех (ABIO). С учетом низкого объема размещения цена акций Genetico может быть абсолютно любой. В этом и заключается основной риск: тайная рука рынка подталкивает котировки вверх без видимых фундаментальных причин,и как долго это будет продолжаться — вопрос сложный.
В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» только бумаги с наибольшим потенциалом роста!
🔹Что это за бумага?
Акции Черкизово (GCHE) – крупнейшего производителя мясной продукции в России. Основной продукт – курица (60% выручки). Но компания также производит свинину (13%) и индейку (6%), мясные изделия (19%) и выращивает зерно для изготовления комбикормов (2%).
👉 Подробнее о Черкизово расскажет Эй-бот
🔹Краткосрочные факторы роста
Исходя из результатов полугодий, по дивполитике компания выплачивает 50% скорректированной чистой прибыли. Но в последние годы Черкизово платила 60% скорр. чистой прибыли: дивиденд за первую половину прошлого года составил ₽118 на акцию.
По расчетам аналитиков MP, скорр. чистая прибыль компании во втором полугодии 2023-го выросла на 160% — до ₽21 млрд.
Дело в том, что за счет приобретений, сделанных в 2022 году, по итогам 2023 года продажи курицы могут быть на четверть выше результата 2022 года. Кроме того, сегодня компания сообщила, что объемы ее экспорта выросли до 110 тыс. тонн (+15%), при этом 80 тыс. тонн — это курятина.
Цветной металлург объявил производственные итоги 2023 года
Норникель (GMKN):
МСар = ₽2,4 трлн
Р/Е = 25
🔹Результаты 2023 года
Почти по всем металлам наблюдается незначительное снижение выплавки.
Производство никеля снизилось до 209 тыс. тонн (-5%). Всему виной снижение объемов добычи руды из-за ввода в эксплуатацию горного оборудования от новых поставщиков.
Производство меди тоже снизилось – до 425 тыс. тонн (-2%) – из-за снижения добычи руды, а также за счет проведения настройки технологических процессов.
Выпуск палладия упал до 2,7 млн унций (-4%), а платины – вырос до 664 тыс. унций (+2%).
Бумаги Норникеля (GMKN) почти не изменились.
🔮Прогноз по производству на 2024 год:
— никель: 184-194 тыс. тонн;
— медь: 334-354 тыс. тонн;
— палладий: 2,3-2,5 млн унций;
— платина: 567-605 тыс. унций.
👉 Последние отчетности Норникеля есть у Эй-бота. Просто напишите название или тикер (GMKN) компании
Сельхозкомпания опубликовала операционный отчет за прошедший год
Русагро
МСар = ₽197 млрд
Р/Е = 4,5
🔹Результаты компании
Общая выручка за год выросла до ₽310 млрд (+20%), достигнув рекордных значений. Это произошло благодаря увеличению объемов продаж в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, а также консолидации результатов группы НМЖК за 2-е полугодие 2023-го.
Объем реализации зерновых культур составил 1,1 млн тонн (+17%). Продажи масличных выросли до 649 тыс. тонн (+280%), сахарной свеклы — до 3,2 млн тонн (+66%).
В 2023-м произведено 717 тыс. тонн (+12%) сырого растительного масла. Реализация промышленной масложировой продукции выросла до 1,4 млн тонн (+12%), а потребительской — до 425 тыс. тонн (+3%). Все это компания также объясняет консолидацией НМЖК.
Производство сахара выросло до 928 тыс. тонн (+20%), его реализация — до 1 млн тонн (+25%). Помогли рост объемов производства и увеличение продаж на экспорт.
В начале недели Market Power опубликовал эксклюзивную стратегию по покупке облигаций в 2024 году. Сегодня — в продолжение — даем три конкретные бумаги, из которых каждый инвестор может выбрать, и объясняем, почему именно они прямо сейчас — лучшие в своем роде.
🔹Флоатер: МБЭС
ISIN: RU000A107DS5
Как мы писали в нашей стратегии, флоатеры все еще суперактуальны, если покупать их с горизонтом до полугода.
Бумага конкретно этой компании хороша тем, что краткосрочные активы МБЭС значительно превышают краткосрочные обязательства. То есть риск околонулевой: на горизонте до года МБЭС может покрыть все обязательства, если вдруг появится нужда.
🔹Фикс: Самолет
Для облигаций с фиксированным купоном сейчас, в пору высоких ставок, есть особенно интересные идеи на первичном рынке. Например, Самолет, который будет размещаться уже 6 февраля.
Первоначальный ориентир купона обозначен на уровне ниже 16%. Купоны — ежемесячные, а значит бумага (с учетом их реинвестирования) дает годовую доходность 17,23%. Это на 50-150 б. п. выше доходностей других бумаг компании.