Новость в FinamBonds появилась 12.02.2026, суть новости:

Период предъявления: 24.02.2026 – 02.03.2026
Период предъявления бумаг к выкупу — с 24 февраля по 2 марта 2026 года. Дата приобретения — 5 марта 2026 года. Цена приобретения — не более 96,00% от номинальной стоимости облигаций.

Мои действия:
25.02.26 купил Каршеринг Руссия 001P-02 RU000A106A86 по 951 (95,1%) с целью продать по 96%.
25.02.26 написал в чат Тбанка, что хочу предъявить к оферте. Тбанк ответил, что предъявит с комиссией как за 0,05% за сделку (как обычно).
Тбанк не дал возможность выбрать по какой цене предъявляться (теоретически можно предъявить по цене мене 96%). Также предупредил, что эмитент может и не исполнит заявку, т.к. это, по сути, колл-оферта. Пообещали списать и зачислить деньги в течении 4 рабочих дней после оферты (05.03.26 + 4 рабочих дня = 12.03.26).
Фактически зачислил все 05.03.2026

ИТОГО фактический расчет для 1 облигации:
номинал 1 000
котировка 95,100%
итого цена 951,00
ставка 12,70%
комиссия за 1 облигацию (руб.) 0,48

За неделю немного флоатеры показывали разнонаправленную динамику, но в целом переоценка портфеля составила 0,07%, что меня удовлетворяет — целевой уровень 0.
С запасом выше чем LQDT, что логично т.к. риска принято также больше.
Из нового — появился выпуск Новые технологии 001Р-08.

Основная идея портфеля:
1. минимизация процентного риска — большая часть портфеля — флоатеры, фиксы с минимальной дюрацией до года
2. консервативное отношение к кредитному риску — средневзвешенный рейтинг АА.
3. диверсификация по отраслям — тем не мене порядка 1/3 портфеля приходится держать в лизинге для повышения доходности, но эмитенты с исключительно сильными акционерами. Стройка также занимает значительную часть портфеля 1/5 представлена застройщиком с самыми стабильными финансами.

Мой ТГ — t.me/buridanovbonds

13.02.26 относительно неожиданное решение ЦБ по снижению ключевой ставки с мягким прогнозом – ракета в ОФЗ 26248
25.02.26 неожиданное изменение бюджетного правила, которое должно привести к большому объему выпусков ОФЗ и как следствие давлению на все выпуски – снижение в ОФЗ 26248.

Как такие события можно предсказать и нужно ли принимать процентный риск?

Основная идея портфеля:
1. минимизация процентного риска — фиксы с минимальной дюрацией до года
2. консервативное отношение к кредитному риску  — средневзвешенный рейтинг АА.
3. диверсификация по отраслям — тем не мене порядка 1/3 портфеля приходится держать в лизинге для повышения доходности, но эмитенты с исключительно сильными акционерами. Стройка также занимает значительную часть портфеля 1/5 представлена застройщиком с самыми стабильными финансами.

За неделю немного вниз переоценились флоатеры, по всей видимости рынок переходит в более длинные фиксы.

Несмотря на более высокую доходность портфеля в сравнении с LQDT результат оказался хуже  за счет отрицательной переоценки.

VOXYS специализируется на предоставлении услуг аутсорсинговых центров коммуникаций (колл центры).

Компания мне нравится, но смутило непрозрачность владение и неподтвержденные данные, что одним из владельцев является венчурный фонд из США.

Совет директоров:
1) Магрилов Михаил Михайлович — ген дир  Технологии Доверия Консультирование (PwC)
2) Мосунов Алексей Александрович — сотрудник ООО Воксис
3) Олефир Константин Викторович — независимый. управляющй партнер ООО Юридическая фирма ОРИОН ПАРТНЕРЗ
4) Зайцев Павел Александрович  — ген дир МКАО «Воксис»
5) Ильин Юрий Юрьевич.- инвестменеджер Algiz Capital — венчурный фонд из США.

Итог: видим, что в составе СД есть представитель от венчурного фонда, в совокупности с информацией о частичном владении получаем риск всех владельцев из недружественных юрисдикций.

С учетом не прогнозируемости данного риска брать облигации не стал.

13.02.2026 ЦБ снизил ставку с 16% до 15.5% с довольно позитивной оценкой будущего.

Согласно расчету ИИ от гугла

“Если ключевая ставка снизится до 12%, цена ОФЗ 26248 к концу года может составить около 104% от номинала при доходности к погашению 11.8%. Совокупный доход инвестора (рост цены + купоны) в этом сценарии может превысить 22% годовых.”

Какие факторы выступают за снижение ставки:

— позитивные геополитические события
— торможение экономики
— стабильное замедление инфляции
— рост бюджетного дефицита за счет снижения доходной части

Какие факторы за более медленное снижение инфляции и снижение:
— отсутствие позитива в геополитике
— позитив в геополитике и как следствие рост курса (снижение препятствий для вывода капитала, облегчение импорта)
— рост инфляции при дальнейшем снижении ставки
— рост бюджетного дефицита при росте расходов (не забываем про навес новых выпусков ОФЗ)

Вывод: можно приводить множество факторов за и против более быстрого или медленного снижение ключевой ставки и по-разному трактовать одни и те же события и их последствия для ключевой ставки и рынка ОФЗ поэтому придерживаюсь стратегии – не беру процентный риск и не пытаюсь на нем заработать.

Рубрика “интересные эмитенты”

ООО «Новые технологии» предлагает широкий выбор облигаций разных дюраций. Мои предпочтения за короткими фиксами.

Новые технологии в своем рейтинге мне нравятся за:

финансы:
— комфортный уровень долговой нагрузки
— высокий показатель рентабельности по Ebitda
— уверенный запас покрытия операционными доходами процентов
— большой СК

Также имеются доступные кредитные лимиты в 4х банка (это страхует от возможности банка нехорошо поступать с заемщиком), широко пользуются облигациями и даже есть ЦФА.
Отсутствие негатива по бенефициарам и длительный стаж работы компаний.
2,5 тыс. сотрудников (какая-то социальная значимость есть).

Рейтинг рейтингового агентства А (стаб)
ratings.ru/ratings/press-releases/New-Tech-RA-051225/

 о компании: Группа производит 300 наименований и типоразмеров электроцентробежных насосов из всех возможных, присутствующих на рынке, производственная мощность двух площадок в г. Чистополь и г. Альметьевск составляет до 660 полнокомплектных установок погружных электроцентробежных насосов (УЭНЦ) в месяц. Сервис и ремонт оборудования осуществляется в 6 сервисных центрах в России (Нефтеюганск, Нижневартовск, Губкинский, Ноябрьск, Бузулук, Иркутск) и двух зарубежных (Эквадор, Колумбия).

Первый техдефолт 2026 случился у АО «Нэппи клаб».

Эксперт РА описывает, что компания занимается продажей товаров под NappyClub для беременных женщин и родителей, а также детей в возрасте до трех лет. По факту из презентации агента по выпуску облигаций 78% выручки приходится на подгузники (https://inform.uscapital.ru/neppi_klab/Analiz_otczetnosti_OOO_Neppi_Klab_30.06.2025.pdf).

Подгузники производятся в КНР, на подгузники лепится бренд NappyClub и продается через маркетплейсы.

Так во чем проблема – полагаю, что основная сложность именно в маркетплейсах. Думаю, что все слышали как нагибают селлеров, но тут можно проследить прямо в отчетности.

Выручка 9м25 = 627 млн руб. к 9м24= 534 млн руб. +17%
По кэшу поступления денежных средства 9м25 = 276 млн руб. к 9м24= 290 млн руб. -14%.

Разница между выручкой и поступлениями денежных средств за счет комиссий маркетплейсам и как видите при росте выручки поступления еще снизились, т.е. при покупке деньги от конечных покупателей маректплейсов (нас с вами) идут маркетплейсу, а тот уже за вычетом своих услуг направляет конечному продавцу – Нэппи клаб.

Необходимо внимательно смотреть за условиями по оферте:
ХРОМОС Инжиниринг объявил колл по ХРОМОС ИНЖИНИРИНГ-БО-03 RU000A10AXX2 цена сразу упала на 2%



При этом на сайте МосБиржи в оферте стоит прочерк.

Заранее узнать можно было по бондс.финам из примечания https://bonds.finam.ru/issue/details03EB0/default.asp
Будьте осторожны!!!

Неожиданный хайп вокруг нового выпуска небольшого совхоза ООО «Сергиевское» позволил не только заработать на первичке (насколько я знаю была переподписка, хватило не всем), но и консервативным инвесторам в первом выпуске СЕРГИЕВСКОЕ БО-01 — +1%-+1,5% за 2 дня в зависимости от точки входа.
Немного заработали)!

Мой ТГ — https://t.me/buridanovbonds