21 августа с 11:00 до 15:00 МСК планируется сбор заявок на облигации ПГК-003P-06 и ПГК-003P-07.

📝Параметры
— Объём: совокупно до 10 млрд руб.
— Номинал: 1 000 руб.
— Купонежемесячный.
— ПГК-003P-06: фикс до 16,0%, доходность к погашению: до 17,23%, срок: 3 года, погашение: август 2029 г.
— ПГК-003P-07: флоатер до КС +2,5%, срок: 2,5 года, погашение: февраль 2029 г.
— Размещение: 26 августа.
— Оферта: НЕТ.
— Амортизация: НЕТ.
— Доступность: неквалам после теста.


( Читать дальше )

Фон рынка | 20 августа 2026: ОФЗ второй день пытаются восстановиться после сильной распродажи. В среду RGBI прибавил 0,19%, но до прежних уровней еще далеко.

Главная новость вчерашнего вечера позитивная для долгового рынка: дефляция в России сохраняется третью неделю подряд. Но темп снижения цен уменьшился.

С 11 по 17 августа цены снизились на 0,02% против 0,06% неделей ранее. То есть направление хорошее, но рынок пока не получает повода резко пересматривать траекторию ставки.

При этом годовая инфляция парадоксально ускорилась до 6,08% — сказывается эффект базы прошлого года. С начала августа цены снизились на 0,08%, с начала года выросли на 4,67%.

На первичке все наоборот — темп только растет. И уже завтра инвесторов ждет целая очередь новых размещений.


( Читать дальше )

19 августа с 11:00 до 15:00 МСК планируется сбор заявок на облигации Алиум-001Р-02.

📝Параметры
— Объём: 1 млрд руб.
— Срок: 2 года (720 дней).
— Погашение: август 2028 г.
— Номинал: 1 000 руб.
— Купон:фикс (каждые 30 дней).
— Ориентир: не выше18,50%.
— Доходность (YTM): не выше 20,15%.
— Размещение: 21 августа.
— Оферта: НЕТ.
— Амортизация: НЕТ.
— Доступность: неквалам после теста.


( Читать дальше )

Фон рынка | 19 августа 2026: Вторник принес рынку первую зеленую сессию за неделю — RGBI подрос до 113,68 п.


Но главным событием дня стал не индекс, а ЕвроТранс: компания одним днем ушла в дефолт сразу по четырем выпускам, и теперь в проблемном статусе почти весь ее облигационный портфель.

Досталось и другим завсегдатаям блока кредитных событий — Монополия и СибАвтоТранс добавили новые дефолты, а Нэппи Клаб заявил о намерении обратиться в суд с заявлением о собственном банкротстве.

На первичке тем временем плотный график: сегодня размещаются ТрансКонтейнер и Брусника, а РусГидро и Алиум собирают заявки.


( Читать дальше )

Альфа упаковал потребкредиты в облигации с доходностью до 17,79%.

С 17 августа до 15:00 МСК 25 августа идёт сбор заявок на СФО Альфа Фабрика ПК-4-А.

📝Параметры
— Объём: 20 млрд руб.
— Срок: 7+ лет (2623 дня).
— Ожидаемое погашение: 1 апреля 2029 г.
— Предельное погашение: 1 ноября 2033 г.
— Номинал: 1 000 руб.
— Купон:фикс (каждые 30 дней).
— Ориентир: не выше16,50%.
— Доходность (YTM): не выше 17,79%.
— Расчётная дюрация: 1,54 г.
— Размещение: 27 августа.
— Оферта: НЕТ.
— Амортизация: ЕСТЬ. Ежемесячно с 1 ноября 2027 года.
— Доступность: неквалам после теста.


( Читать дальше )

Фон рынка | 18 августа 2026: Понедельник снова ударил по госдолгу. RGBI потерял 0,84%. За несколько торговых дней индекс прошел путь от 115+ к 113, и пока покупателей на длинном конце явно не хватает.

Причем происходит это на фоне формально неплохой годовой инфляции. Вчера Банк России уточнил: в июле она снизилась до 5,98%, но часть замедления носит технический характер из-за переноса индексации коммунальных тарифов. Для рынка это важная деталь — красивой цифры оказалось мало.

А первичка продолжает жить своей жизнью. Брусника увеличила выпуск после книги, сегодня размещается Росагролизинг и открываются сразу две дебютные книги ФАБРИКА ПО.


( Читать дальше )

Покупаем рынок #174 | Бородатая Копилка. В 172-м выпуске я серьёзно расчистил Бородатую Копилку и вывел большую часть капитала в кэш. Тогда говорил про рынок, ставку и свободу манёвра.


Но была ещё одна причина, которую я не озвучивал.

Я готовился купить ещё один автомобиль. Деньги могли понадобиться в течение нескольких дней, поэтому часть капитала пришлось заранее сделать ликвидной.

Потом ещё раз всё пересчитал и от покупки отказался. Пожалуй, самая выгодная автомобильная сделка этого лета оказалась той, которая вообще не состоялась 😁

А деньги снова полностью вернулись в рынок.

🔃 Что изменилось с 173 выпуска
— Стоимость портфеля: ~799 300 → ~809 300 руб.
— Доходность за всё время: ~137 400 → ~145 700 руб.
— Полученные купоны: 154 000 руб. → 159 400 руб.
(ещё +5300 руб.).
— Дивиденды: более 14 600 руб.
— Облигации: ~82,8% → 86%.
— Фонд TPAY: ~14,1% → 14%.
— Акции: 0%.
— Кэш: ~0%.
— Эмитентов: 33 → 34.


( Читать дальше )

Сегодня, 17 августа, с 11:00 до 15:00 МСК проходит сбор заявок на облигации Брусника-002Р-09.

📝Параметры
— Объём: 2 млрд руб.
— Срок: 3 года (1080 дней).
— Погашение: август 2029 г.
— Номинал: 1 000 руб.
— Купон:фикс (каждые 30 дней).
— Ориентир: не выше21,75%.
— Доходность (YTM): не выше 24,05%.
— Размещение: 19 августа.
— Оферта: НЕТ.
— Амортизация: НЕТ.


( Читать дальше )

Фон рынка | 17 августа 2026: Пятница снова прошла под давлением на госдолг. RGBI потерял еще 0,37%. За два торговых дня индекс просел больше чем на 1%, хотя перед этим рынок получил две недели дефляции.


На кривой ОФЗ премия за длинный срок снова выросла: 10-летняя точка поднялась к 15,89%, 30-летняя — к 16,18%. Первичка при этом не тормозит: в пятницу только ДОМРФ, ВТБ Лизинг и Балтийский лизинг разместили бумаг более чем на 61 млрд руб.

Кредитный фон тяжелый: сразу несколько дефолтов, первый техдефолт у Группы «Продовольствие» и отдельный риск по КОНТРОЛ лизингу.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 114,26 п.
(-0,37% на закрытии 14 августа).
— Длинные ОФЗ: доходности держатся у 15,5-16% годовых, заметно выше ключевой ставки.


( Читать дальше )

От крепкого AAA до почти 32% YTM. Пятёрка получилась отличной иллюстрацией простого правила: чем красивее доходность, тем внимательнее читаем мелкий шрифт.


1. Группа Позитив-001Р-04 | RU000A10FV10
Параметры:
— Купон: КС + 1,6%.
При текущей ставке — 15,6%.
— Выплаты: ежемесячно.
— Объём: 5 млрд руб.
— Срок: ~2.5 года | до 27.02.2029 г.
— Амортизация: НЕТ | Оферта: НЕТ.
— Рейтинг: ruAA Эксперт РА / AA-(RU) АКРА.


( Читать дальше )