(без изменений)


ЦБ второй раз подряд держит паузу. Рынок этого и ждал: большинство аналитиков ставили на 14%.

Сюрприз ищем не в ставке, а в прогнозе на 2027 год. Инфляция 7,15% всё ещё почти вдвое выше цели

Для рынка всё решит риторика:
— прогноз ставки на 2027 год жёстче — длинные ОФЗ под давлением,
— сигнал к снижению в декабре — у ОФЗ с постоянным купоном появляется повод для роста,
— флоатеры и фонды денежного рынка продолжают платить по-прежнему,
— ставки по вкладам почти не меняются, но и расти не спешат.

Главный вопрос теперь: это пауза перед снижением в декабре или дорогие деньги до весны?

Если коротко: ставка та же, а цена денег на 2027 год прячется в последнем абзаце пресс-релиза. Читаем до конца, а не до первой цифры.

📹 Что делать с вкладом, ОФЗ и флоатером при этом решении — сегодня в 16:00 в новом видео.

Следующее заседание: 18 декабря 2026 г.

В 13:30 ЦБ назовёт ставку. Пока все спорят о цифре, банки и рынок ОФЗ уже сделали разные ставки на будущее. Кто-то из них ошибается.


Что на входе:
— Ключевая: 14%.
— Вклады топ-10 банков: 13,06%.
— ОФЗ на 5 лет: ~16,2%, на 10 лет: ~16,6%.
— Инфляция на 19.10.2026: 7,15% при цели ЦБ 4%.

Банки платят ниже ключевой: они ждут снижения. ОФЗ дают больше 16%: рынок ждёт, что деньги останутся дорогими

( Читать дальше )

Сегодня ЦБ решает судьбу ключевой ставки.

Консенсус единодушен: 14% останутся. Но куда важнее, что регулятор скажет о 2027 годе, инфляции и сроках дальнейшего снижения ставки.


RGBI вчера поднимался выше 112 п., но завершил день на 111,99 п. Рынок словно заранее страхуется от жёсткого прогноза: одной паузы в ставке для роста длинных ОФЗ недостаточно.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,99 п. (0,00% на 08:09 МСК).
— Доходность индекса RGBI Y: 15,97% на 22.10.


( Читать дальше )

За день до решения ЦБ долговой рынок получил три важных сигнала.

Недельная инфляция замедлилась до 0,05%, инфляционные ожидания населения снизились до 13,2%, а Минфин разместил ОФЗ на 136,24 млрд руб.


RGBI вернулся выше 112 п. Но длинные ОФЗ по-прежнему требуют доходность 16,74%. Хорошие новости есть, а уверенности в дальнейшем снижении ставки пока нет.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,21 п. (+0,10% на 07:59 МСК).
— ОФЗ 26235 (2031): 99,79 млрд руб., доходность 15,76%.
— ОФЗ 26253 (2038): 36,45 млрд руб., доходность 16,74%.


( Читать дальше )

Среда выходит плотной. Днем Минфин проверит спрос на ОФЗ двумя выпусками с фиксированным купоном, вечером Росстат покажет недельную инфляцию.


До решения ЦБ 23 октября это последняя пара свежих сигналов.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,74 п. (+0,05% на 08:27 МСК).
— Неделю индекс ходит в узком коридоре 111,6-111,9 п., рынок ждет пятницы без резких движений.


( Читать дальше )

Переводишь маме или скидываешься коллеге на подарок? Выдыхай. Берёшь оплату за работу на карту? Дочитай.


❗️ Что изменилось
Нового налога на переводы нет.

Налог платят с дохода: оплата за работу, аренда, продажа. Так было всегда.

Новое другое:
в Госдуме законопроект, по которому ЦБ будет передавать налоговой данные о людях, у которых переводы похожи на бизнес.

Это пока законопроект, не закон.
 
ℹ️ Порог 2,4 млн руб.
ФНС назвала его признаком для контроля: столько за год без декларации. Это порог внимания, а не порог налога.
 
🔃 Считаем:
— Подработка 80 000 руб. в месяц = 960 000 руб. в год. НДФЛ 13% = 124 800 руб. Самозанятый 4% = 38 400 руб. Разница 86 400 руб. каждый год.

— Если налоговая придёт через год: налог + штраф 20% + пени = больше 170 000 руб.

— Продал свои вещи на 150 000 руб.: налог 0 (вещи старше 3 лет не облагаются, на более новые есть вычет 250 000 руб. в год).

— Сын переводит маме 30 000 руб. в месяц: налог 0.
 

Главный нюанс:
960 000 в 2,5 раза ниже порога. Налоговая может и не заметить. Но налог положен с первого рубля.

 

( Читать дальше )

За три дня до заседания ЦБ рынок проверит стоимость регионального долга. Сегодня Башкортостан собирает заявки на облигации.

На корпоративной первичке спрос сохраняется: вчера ИКС 5 разместила облигации на 15 млрд руб. Но параллельно появляются новые технические дефолты и судебные взыскания.


Получается знакомая картина: деньги есть, но кредитный рейтинг и финансовое состояние заемщика решают всё больше.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,83 п. (0,00% на 08:20 МСК).
— Дальние ОФЗ: провал 9-10 октября отыгран, но до уровней конца сентября не дотянулись.


( Читать дальше )

Самый большой купон недели платит тот, у кого меньше всех запаса прочности. Совпадение? Не думаю.


1. СЕГЕЖА ГРУПП-004P-01R | RU000A10G1X7
Параметры:
— Фикс: до 21% | YTP: ~23,14%.
*Купон пока ориентир: книга 19.10 до 15:00. Финальный купон выложу здесь сразу после книги.
— Срок: до 26.09.2031 г.
— Объём: от 1 млрд руб. | Купоны: ежемесячно.
— Амортизация: НЕТ.
— Оферта: ЕСТЬ.
*put-оферта через 3 месяца после размещения 22.10.2026.
— Рейтинг: ruB от Эксперт РА, прогноз "стабильный".

💰 Премия: около +7% к ключевой ставке 14%.

Бумага по сути на 3 месяца, поэтому сравниваем с ключевой. А старый выпуск Сегежи с офертой 16.11 даёт больше 30%

⚠️ Нюансы:
— Своя оценка ruCCC, рейтинг держат +2 ступени за поддержку АФК Системы.
— 1П 2026: OIBDA упала примерно вчетверо, до 0,66 млрд руб., чистый долг 77 млрд руб., операционный поток отрицательный.

Рейтинг ИБ: ⭐️☆☆☆☆ (1/5)

💬 21% здесь не премия, а зарплата за нервы. Зато выплачивается ежемесячно

Бородатый консенсус: ⭐️⭐️☆☆☆ (~2,05/5).

Вы на 1,05 балла оптимистичнее меня. Почти 3/4 из 274 голосов за 1-2 звезды: риск видите, спорим о цене

( Читать дальше )

В пятницу ЦБ объявит ставку. Рынок ждет паузы на 14%, но годовая инфляция в 7,22% уже выше прогноза регулятора, и главный вопрос — насколько жестким будет сигнал.


ОФЗ не паникуют: после провала 9 октября RGBI вернулся почти к 112 п.
В корпоративном секторе пятница выдалась контрастной.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,83 п. (0,00% на 08:20 МСК).
— Дальние ОФЗ: выпуск 26245 с погашением в 2035 году ушел на аукционе под 16,77%.


( Читать дальше )

Когда-то у российского инвестора было два прекрасных дня в неделю, когда он хотя бы на бирже не мог натворить глупостей.

Но эту социальную льготу отменили 😁
Московская биржа трудится и по выходным. Сегодня с 09:50 до 19:00.

Котировки бегают, кнопки работают, а внутренний Уоррен Баффет уже нашёптывает:
«Надо брать! Такого шанса больше не будет!»

Особенно если бумага упала на 2%, а название компании вы впервые увидели пять минут назад.

💡 А теперь маленькая субботняя проверка на финансовую вменяемость.

Перед незапланированной покупкой попробуйте закончить предложение:
"Я покупаю эту бумагу, потому что..."

Если дальше следует «ну она же упала», «в чате хвалили» или «чувствую, сейчас полетит», возможно, деньги пока стоит оставить в покое.

ℹ️ Ведь возможность совершить сделку ещё не означает необходимость её совершать.
Брокер свою комиссию получит. А вот вы свою доходность ещё попробуйте заработать.

Признавайтесь, по выходным торгуете или хотя бы иногда оставляете собственный портфель без надзора?

Всем отличной субботы! И помните: иногда самый прибыльный поступок инвестора заключается в том, что он вовремя убрал руки от терминала ☕️