За день до решения ЦБ долговой рынок получил три важных сигнала.

Недельная инфляция замедлилась до 0,05%, инфляционные ожидания населения снизились до 13,2%, а Минфин разместил ОФЗ на 136,24 млрд руб.


RGBI вернулся выше 112 п. Но длинные ОФЗ по-прежнему требуют доходность 16,74%. Хорошие новости есть, а уверенности в дальнейшем снижении ставки пока нет.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,21 п. (+0,10% на 07:59 МСК).
— ОФЗ 26235 (2031): 99,79 млрд руб., доходность 15,76%.
— ОФЗ 26253 (2038): 36,45 млрд руб., доходность 16,74%.


( Читать дальше )

Среда выходит плотной. Днем Минфин проверит спрос на ОФЗ двумя выпусками с фиксированным купоном, вечером Росстат покажет недельную инфляцию.


До решения ЦБ 23 октября это последняя пара свежих сигналов.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,74 п. (+0,05% на 08:27 МСК).
— Неделю индекс ходит в узком коридоре 111,6-111,9 п., рынок ждет пятницы без резких движений.


( Читать дальше )

Переводишь маме или скидываешься коллеге на подарок? Выдыхай. Берёшь оплату за работу на карту? Дочитай.


❗️ Что изменилось
Нового налога на переводы нет.

Налог платят с дохода: оплата за работу, аренда, продажа. Так было всегда.

Новое другое:
в Госдуме законопроект, по которому ЦБ будет передавать налоговой данные о людях, у которых переводы похожи на бизнес.

Это пока законопроект, не закон.
 
ℹ️ Порог 2,4 млн руб.
ФНС назвала его признаком для контроля: столько за год без декларации. Это порог внимания, а не порог налога.
 
🔃 Считаем:
— Подработка 80 000 руб. в месяц = 960 000 руб. в год. НДФЛ 13% = 124 800 руб. Самозанятый 4% = 38 400 руб. Разница 86 400 руб. каждый год.

— Если налоговая придёт через год: налог + штраф 20% + пени = больше 170 000 руб.

— Продал свои вещи на 150 000 руб.: налог 0 (вещи старше 3 лет не облагаются, на более новые есть вычет 250 000 руб. в год).

— Сын переводит маме 30 000 руб. в месяц: налог 0.
 

Главный нюанс:
960 000 в 2,5 раза ниже порога. Налоговая может и не заметить. Но налог положен с первого рубля.

 

( Читать дальше )

За три дня до заседания ЦБ рынок проверит стоимость регионального долга. Сегодня Башкортостан собирает заявки на облигации.

На корпоративной первичке спрос сохраняется: вчера ИКС 5 разместила облигации на 15 млрд руб. Но параллельно появляются новые технические дефолты и судебные взыскания.


Получается знакомая картина: деньги есть, но кредитный рейтинг и финансовое состояние заемщика решают всё больше.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,83 п. (0,00% на 08:20 МСК).
— Дальние ОФЗ: провал 9-10 октября отыгран, но до уровней конца сентября не дотянулись.


( Читать дальше )

Самый большой купон недели платит тот, у кого меньше всех запаса прочности. Совпадение? Не думаю.


1. СЕГЕЖА ГРУПП-004P-01R | RU000A10G1X7
Параметры:
— Фикс: до 21% | YTP: ~23,14%.
*Купон пока ориентир: книга 19.10 до 15:00. Финальный купон выложу здесь сразу после книги.
— Срок: до 26.09.2031 г.
— Объём: от 1 млрд руб. | Купоны: ежемесячно.
— Амортизация: НЕТ.
— Оферта: ЕСТЬ.
*put-оферта через 3 месяца после размещения 22.10.2026.
— Рейтинг: ruB от Эксперт РА, прогноз "стабильный".

💰 Премия: около +7% к ключевой ставке 14%.

Бумага по сути на 3 месяца, поэтому сравниваем с ключевой. А старый выпуск Сегежи с офертой 16.11 даёт больше 30%

⚠️ Нюансы:
— Своя оценка ruCCC, рейтинг держат +2 ступени за поддержку АФК Системы.
— 1П 2026: OIBDA упала примерно вчетверо, до 0,66 млрд руб., чистый долг 77 млрд руб., операционный поток отрицательный.

Рейтинг ИБ: ⭐️☆☆☆☆ (1/5)

💬 21% здесь не премия, а зарплата за нервы. Зато выплачивается ежемесячно

Бородатый консенсус: ⭐️⭐️☆☆☆ (~2,05/5).

Вы на 1,05 балла оптимистичнее меня. Почти 3/4 из 274 голосов за 1-2 звезды: риск видите, спорим о цене

( Читать дальше )

В пятницу ЦБ объявит ставку. Рынок ждет паузы на 14%, но годовая инфляция в 7,22% уже выше прогноза регулятора, и главный вопрос — насколько жестким будет сигнал.


ОФЗ не паникуют: после провала 9 октября RGBI вернулся почти к 112 п.
В корпоративном секторе пятница выдалась контрастной.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,83 п. (0,00% на 08:20 МСК).
— Дальние ОФЗ: выпуск 26245 с погашением в 2035 году ушел на аукционе под 16,77%.


( Читать дальше )

Когда-то у российского инвестора было два прекрасных дня в неделю, когда он хотя бы на бирже не мог натворить глупостей.

Но эту социальную льготу отменили 😁
Московская биржа трудится и по выходным. Сегодня с 09:50 до 19:00.

Котировки бегают, кнопки работают, а внутренний Уоррен Баффет уже нашёптывает:
«Надо брать! Такого шанса больше не будет!»

Особенно если бумага упала на 2%, а название компании вы впервые увидели пять минут назад.

💡 А теперь маленькая субботняя проверка на финансовую вменяемость.

Перед незапланированной покупкой попробуйте закончить предложение:
"Я покупаю эту бумагу, потому что..."

Если дальше следует «ну она же упала», «в чате хвалили» или «чувствую, сейчас полетит», возможно, деньги пока стоит оставить в покое.

ℹ️ Ведь возможность совершить сделку ещё не означает необходимость её совершать.
Брокер свою комиссию получит. А вот вы свою доходность ещё попробуйте заработать.

Признавайтесь, по выходным торгуете или хотя бы иногда оставляете собственный портфель без надзора?

Всем отличной субботы! И помните: иногда самый прибыльный поступок инвестора заключается в том, что он вовремя убрал руки от терминала ☕️

Ставку, скорее всего, оставят на 14%. А заплатить за это спокойствие могут держатели длинных ОФЗ: главный сюрприз прячется не в цифре, а в прогнозе на 2027 год.


Мой расклад на 23.10.2026:
— Сохранят 14%: 75%.
— Снизят до 13,75%: 20%.
— Поднимут до 14,25%: 5%.

Средневзвешенно выходит ~13,96%, фьючерс Мосбиржи на ставку торгуется около 13,93%.
К паузе рынок готов, к жёсткому прогнозу — не очень

⚠️ Почему ЦБ не спешит:
— Годовая инфляция по оценке МЭР на 12.10.2026 — 7,22%, уже выше прогноза ЦБ 6-7%.
— С начала октября цены +1,01%: горячая вода +14,6%, отопление +13,2%, электроэнергия +12%.
— Аналитики ждут среднюю ставку в 2027 году 12,8% (в прошлом опросе 12,4%).

💬 Октябрьская квитанция за ЖКХ быстро объяснила, кто здесь настоящий финансовый регулятор

1. ОФЗ 26248 | RU000A108EH4
Параметры:
— Фикс: 12,25% | YTM: ~16,6%.
— Срок: до 16.05.2040 г.
— Объём: 1 трлн руб. | Купоны: 2 раза в год.
— Рейтинг: нет, это госдолг РФ.

💰 Премия: около +2,6% к ключевой ставке 14%.

Цена ~79,6% номинала, дюрация ~5,9 года. Доходность ±0,5% — это около ±27 тыс. руб. на каждый 1 млн руб. позиции

( Читать дальше )

Госдолг третий день идет вверх. RGBI закрылся на максимуме с конца сентября: рынок отыгрывает недельную инфляцию 0,11% после всплеска на тарифах ЖКУ.


Только аналитики ЦБ при этом подняли прогноз на 2026 год до 7,1%, а заседание по ставке через неделю будет опорным, с новыми прогнозами.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,71 п. (+0,03% на 08:18 МСК).
— Доходность индекса RGBI Y на 15.10: 16,03%.


( Читать дальше )

Вчера рынок получил два важных сигнала. Недельная инфляция резко замедлилась с 0,96% до 0,11%, а Минфин разместил ОФЗ почти на 140 млрд руб. по номиналу с учетом дополнительного аукциона.


Казалось бы, повод для оптимизма. Но годовая инфляция, ускорилась до 7,22%, а за длинные деньги государству по-прежнему приходится платить почти 17%.

RGBI утром растет. Но хорошая статистика за одну неделю еще не означает победу над инфляцией.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 111,65 п. (+0,13% на 08:23 МСК).
— ОФЗ 26251 (2030): 41,77 млрд руб., доходность 15,74%.
— ОФЗ 26245 (2035): 73,48 млрд руб., доходность16,77%.


( Читать дальше )