Кто-то активно все утро скупает замещающую валютную гособлигацию РФ ЗО 28 Д (бывшая еврооблигация RUS-28). Вероятно банки закупаются валютой после недавнего падения курса $.

С утра было 10 тысяч лотов, каждый стоит около 107 тысяч рублей. Итого — больше миллиарда рублей.

Сегодня тоже решил закупиться этой облигацией в долгосрок (возможно даже до погашения). 

Упрощенно говоря сегодня можно купить доллар по курсу 105,4 руб (после вычета НКД) получая 12,6% валютной доходности в год. Даже если курс ЦБ зафиксируют, то получится квазирублевая ОФЗ с доходностью 12,6% к погашению.

Не рекомендация к покупке. Этой мой риск, поскольку курс вполне может уйти еще ниже.



В незамещенной RUS-28 таких объемов нет.

Когда США и РФ договорятся о сделке, то по логике может произойти и обмен замороженными активами. Часть нерезов захотят выйти из акций и из рубля в валюту.

Поэтому с учетом такого сценария, я бы на месте властей постарался бы опустить курс доллара пониже (укрепить рубль), а акции наоборот задрать повыше. В процессе выпуска нерезов (скажем полгода) они продавят вниз акции, а курс доллара задерут вверх.

Загадка про курс $.

На графике ниже курс USDRUB. Хорошо просматривается условная трендовая линия с касаниями в 2008, 2011, 2012, 2013 и 2014.

Если судить по трендовой линии, то сейчас курс должен быть около 52.

2. Посчитаем иначе. Возьмем последнюю известную точку касания трендовой в июне 2014 г. — примерно 34 руб. Накопленная инфляция по Росстату на декабрь 2024 равна 109%, а накопленная инфляция в долларе = 32%. Т.е. если учесть обе инфляции, то сейчас курс должен быть 53,83 руб (на декабрь 2024). Близко расчету по трендовой?

3. К данным от Росстата много вопросов. Подсчитаю по приросту денежной массы М2. 

В России в июне 2014 года М2 была 30 трлн рублей, а в декабре 2024 = 117 трлн руб. В США денежная масса М2 выросла с 11,32 трлн до 21,53 трлн долларов.
С  учетом прироста М2 расчетный курс доллар должен быть 69,7 руб.

Не учитываю скорость обращения денежной массы и прирост ВВП.  Т.е. расчет неполноценный.

Вопрос, почему доллар стоит под 100? Хорошо, на сегодня уже ниже 95?

( Читать дальше )

Мосбиржа сделала странный выбор облигаций для утренних торгов с сегодняшнего дня.

Например, есть малоликвидные ОФЗ линкеры (52002, 52003, 52004, 52005) по которым объем торгов часто не достигает и полмиллиона рублей в день.
Зачем им утренние торги, если бумага и так полумертвая?

А с другой стороны нет гособлигации RUS-28 (включая замещенную) которая торгуется на 200-800 млн руб в день.
Нет замещающих облигаций Газпрома по которым тоже есть оборот в десятки и сотни миллионов рублей в день.

Рэй Далио написал новую книгу — «Как страны разоряются» (How Countries Go Broke).

Книга еще не опубликована, но доступна для предзаказа на английском.
Автор выложил в своем блоге на LinkedIn 5 больших фрагментов из книги. Ссылка на первую часть:

www.linkedin.com/pulse/how-countries-go-broke-introduction-chapter-one-ray-dalio-3wjae/

Кто не знает английский, перевести страницу можно легко в Chrome встроенным переводчиком.

P.S. LinkedIn заблокирована в РФ (за хранение персональных данных).

Проясните, пожалуйста, кто знает. 5 декабря Минфин должен был заместить локально еврооблигации RUS-28.

Причем можно было отказаться от замещения и писали, что на вторичных торгах будут торговаться и старые (еврооблигации) и замещенные облигации.

Но сейчас по поиску «RUS-28» в Сбере или ВТБ находится только одна ценная бумага со старым ISIN: XS0088543193

Какая бумага сейчас торгуется? И почему ISIN не обновили?

Рано радовался с быстрым закрытием ИИС в Сбере. Закрыли за 2 дня январские праздники.

Оказалось, что переплату налога (у меня это излишне удержанный НДФЛ с НКД по облигациям) очень трудно вернуть. 

Если по обычному брокерскому счету возврат легко делается по кнопке в приложении Сбера. Но возврат налога по уже закрытому ИИС не проводится ни автоматически при закрытии ИИС, ни в чате с сотрудником, ни даже в офисе Сбера. Точнее нужно ехать в особый офис — где проводят брокерское обслуживание.

Прикол в чем, на сайте Сбера указано, что ближайший ко мне офис проводит брокерское обслуживание. Но это не так. Есть отдельный документ сбера (прислали в чате) с адресами настоящих адресов офисов с брокерским обслуживанием. Сейчас я нахожусь в областном городе, где такого офиса попросту нет (хотя есть десятки или сотни обычных офисов Сбера).

Получается, чтобы вернуть переплату налога по ИИС нужно ехать в соседний регион (600 км).

К этому нужно добавить, что сам Сбер даже не сообщил, что вообще есть такая переплата налога, пока я не уточнил в чате Сбера.

УК Доходъ показали табличку доходности акций РФ в сравнении с корп. облигациями, вкладами и инфляцией Росстата за 2024 год.
Таблица включает данные с 2004 года:

www.dohod.ru/blog/dohodnost-bumag-i-depozitov-2025

Вторая публикация — сравнение рублевой доходностей разных активов за 21 год:
РФ, США, ЕС. Вклады, акции, облигации, золото, недвижимость:

www.dohod.ru/blog/ot-kesha-do-nedvijimosti-2025 



Вторую таблицу лучше открыть по ссылке — там крупнее видно:

www.dohod.ru/assets/dist/upload/img/blog/ezhegodnye_dohodnosti_razlichnyh_aktivov.png

( Читать дальше )

Пара особенностей с открытием нового ИИС-3 в Сбере:

Старый ИИС был закрыт в январе — поручение от 6 января, деньги вернулись 8 января, счет ИИС пропал в приложении Сбера 9 января, а СМС о закрытии пришла 11 января.

Но Госуслуги по прежнему показывают, что старый ИИС активен в Сбере. Вероятно, информация еще не обновилась, а я сегодня открыл новый/первый ИИС-3 в Сбере. Надеюсь, что налоговая не откажет в получении вычета по закрытому старому ИИС из-за лага в передаче финансовой информации.

Второй момент. С открытием ИИС-3 Сбер принудительно открыл еще один брокерский счет. Хотя старый брокерский счет уже был. Теперь 3 счета получается. На мой взгляд это неудобно.

Уточнил у техподдержки Сбера — можно ли закрыть лишний новый брокерский счет и получил ответ, что при закрытии этого нового брокерского счета нужно обязательно закрывать и ИИС! Почему они связаны — непонятно. Буду покупать активы только на старый брокерский счет, который никак не связан с новым ИИС-3. Покупки на ИИС-3 тоже будут, но позже.

( Читать дальше )

3 января продал все ОФЗ флоатеры на ИИС. 6 января через приложение Сбера подал заявку на закрытие ИИС.
Уже 8 января вечером зачислили все деньги на счета, ИИС закрыли. Удобно, что не надо никуда ездить. И довольно быстро.

Но есть нюанс. На ИИС была переплата из-за покупки облигаций с НКД. Вот это деньги Сбер зажал и сделал вид, что ничего не должен.
Веду свой учет инвестиций в таблице. Заметил, что накопилась переплата. Оказывается, что по обычному брокерскому счету переплату можно вернуть через приложение Сбера. А вот по ИИС такой функции нет. Техподдержка Сбера подтвердила в чате переплату и ответила что нужно ехать в офис брокерского обслуживания Сбера и писать заявление на возврат. 

Держал ИИС 3 года. Первый год счет пустой. Пополнил в конце второго года и в конце декабря прошлого года. Последний год держал только ОФЗ флоатер 29014. С учетом вычета типа А получится доходность без учета капитализации около +40% за год и пару недель — пока жду возврата второго вычета.
Два пополнения суммарно 800 тысяч. +16,9% купонами по ОФЗ 29014 за 2024 год (просадки тела этой ОФЗ не было) и +104 тысячи налогового вычета.

( Читать дальше )