Блог компании Открытие Инвестиции | Обзор рынка нефти с 2-8 декабря 2017 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В период со 2 по 8 декабря мировые цены на нефть на прошедшей неделе продолжали корректироваться вниз под влиянием ожидающегося повышения процентной ставки ФРС США в ходе декабрьского заседания и укрепляющегося курса доллара США. Поддержку рынку оказывала нестабильная ситуация в Нигерии, где один из двух основных нефтяных союзов угрожал начать общенациональную забастовку с 18 декабря из-за увольнения рабочих, а также обострение палестино-израильского конфликта.

В результате цены на сорт WTI снижались до уровня $55,95, а цены на сорт Brent корректировались до уровня $61,20, от которого в настоящее время происходит коррекция вверх. Спред между сортами нефти по состоянию на 7 декабря 2017 г. составляет $5,5, отношение спреда к цене сорта WTI составило 9,7%.

Несмотря на текущую слабость рынка нефти, долгосрочно рынок нефти выглядит позитивно. Банк Goldman Sachs повысил прогноз среднегодовой стоимости нефти на 2018 г. до $62 по сорту Brent и до $57,5 по сорту WTI в связи с ожидаемым снижением запасов и решимостью Саудовской Аравии и России сокращать добычу нефти. Банк ожидает постепенный выход игроков из сделки по сокращению добычи, а также считает, что рынок поддержан сокращением запасов в США.

По оценке банка BofAML, оценка баланса мирового рынка нефти в 2017 г. показывает дефицит в размере 230 тыс. бар. в сутки и более сбалансированный рынок в 2018 г. При этом банк отмечает более сбалансированный рынок в мире в целом, чем внутренний рынок в США. Растущий спрос и ограниченные поставки, по мнению банка, позволят увидеть цены на уровне $70 к середине 2018 г.

Американский инвестиционный банк Jefferies сообщил, что ожидает роста мирового спроса на нефть в 2018 г. на 1,5 млн бар. в сутки, что обусловлено ожидаемым ростом спроса на 10% в Китае.

Обсуждение дальнейшей судьбы пакта об ограничении добычи ожидается в июне 2018 г., а решение будет приниматься на основе оценки баланса рынка и состояния запасов нефти в мире. Процесс выхода из соглашения может занять 3-6 месяцев.

По опросу Reuters, добыча нефти в странах ОПЕК в ноябре 2017 г. сократилась на 0,9% к октябрю 2017 г. и составила 32,48 млн бар. в сутки. Наибольшее снижение наблюдалось Анголе, Ливии и Нигерии. Саудовская Аравия сократила добычу на 0,3% м/м до 10 млн бар. в сутки и повысила цены январских поставок для азиатских потребителей.

Добыча нефти в Ираке в ноябре 2017 г. сократилась на 1,1% к октябрю 2017 г. до 4,33 млн бар. в сутки за счёт прекращения производства в провинции Киркук. Поставки нефти через трубопровод Киркук-Джейхан полностью прекращены. Вероятно наращивание экспорта нефти с южных месторождений Ирака, откуда экспорт в ноябре составил 3,5 млн бар. в сутки.

Экспорт нефти из стран ОПЕК в целом в ноябре сократился до минимума с апреля 2017 г. и составил 23,74 млн бар. в сутки. Поставки с Ближнего Востока упали до 17,25 млн бар. в сутки. Рост экспорта происходил лишь из Ирана и Катара.

Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 1 декабря 2017 г. снизились на 5% и составили 1912,3 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю упали на 5,6% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 6,8%, запасы дистиллятов выросли на 1,7%.

По состоянию на 1 декабря 2017 г. запасы нефти в Cushing составляли 55,6 млн бар. против 58,3 млн бар. на позапрошлой неделе и 65,3 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве сократились на 2,4% к прошлой неделе и составили 662,7 млн бар.

По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 1 декабря 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США выросло на 2 единицы к предыдущей неделе и составило 749 единиц против 477 единиц на эту же дату 2016 г.

Экспорт нефти из США в октябре 2017 г. вырос до 1,73 млн бар. в сутки против 1,47 млн бар. в сутки в сентябре 2017 г.

По предварительным данным GAC, импорт нефти в ноябре 2017 г. в Китай составил 37,04 млн тонн, что на 9,8% выше, чем в октябре 2017 г. и на 5,3% выше, чем в ноябре 2016 г. Импорт нефти за 11 мес. 2017 г. вырос на 12% к аналогичному периоду 2016 г. до 385,98 млн тонн.

Экспорт нефтепродуктов в ноябре 2017 г. из Китая вырос на 56,1% к октябрю 2017 г. и составил 5,79 млн тонн. Экспорт нефтепродуктов за 11 мес. 2017 г. вырос на 7,3% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 46,1 млн тонн.

В ближайшие годы ожидается продолжение роста импорта нефти в Китай, а также сокращение собственного производства сырой нефти. Импорт нефти в Индию за 10 мес. 2017 г. вырос на 1,2% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 4,34 млн бар. в сутки.