Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 2 по 8 октября 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период рынки золота и серебра подросли, а рынки платиноидов оказались под давлением продаж. Торговые переговоры между США и Китаем намечены на 10-11 октября, что может оказать влияние на динамику цен на драгоценные металлы. Также на этой неделе состоится множество выступлений представителей ФРС США, из которых может проясниться отношение регулятора к дальнейшему понижению процентной ставки. Пока рынок ожидает понижения процентной ставки в ходе октябрьского заседания ФРС США 29-30 октября до диапазона 1,5-1,75%. Слабые экономические данные, отражающие спад в крупнейших региональных экономиках, поддерживают интерес к страховым активам. При этом, по отчёту CFTC от 1 октября, в золоте, серебре и платине наблюдалось сильное сокращение спекулятивных длинных позиций. Инвестиционный спрос в ETF-фондах всех драгоценных металлов в рассматриваемый период вырос. В начале недели в Китае всё ещё продолжались официальные выходные, первая торговая сессия в Шанхае на SGE состоится 8 октября. По сообщению Народного банка Китая, золотой запас в золотовалютных резервах в сентябре 2019 г. достиг 62,64 млн унций (1948,3 т) против 62,45 млн унций (1942,4 т) в августе 2019 г. С начала текущего года НБК добавил в резервы около 100 т золота. Снижение цен в начале прошлой недели вызвало рост спроса в азиатских хабах, хотя общая активность всё же оставалась пониженной из-за праздников во многих странах региона. Премии на поставку физического золота в Китае в конце прошлой недели не изменились. Премии в Сингапуре и Гонконге составляли +$0,5/+0,7/унция и +$0,3/+0,5/унция соответственно. В Токио золото торговалось в паритете к лондонским ценам. В Индии ожидается рост спроса перед наступающим фестивалем, дилеры активно пополняют запасы, хотя розничный спрос пока недостаточно вырос перед октябрьскими фестивалями. Дисконты на покупку золота составляют  $21,0/унция. Импорт золота в Индию в сентябре упал на 68,2% в годовом выражении до 26 т, что является минимальным значением за последние 3 года. Импорт золота в октябре ожидается менее 50 т. По данным Минфина РФ, производство золота в России за 6 мес. 2019 г. выросло на 10,5% к аналогичному периоду 2018 г. до 135,33 т. Производство серебра в данный период снизилось на 10% до 457,45 т. По данным австралийского монетного двора The Pert, продажи золотых монет в сентябре 2019 г. составили 46,827 тыс. унций против 21,766 тыс. унций в августе 2019 г. Продажи серебряных монет в сентябре 2019 г. составили 1,350 млн унций против 1,171 млн унций в августе 2019 г.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 18 по 25 сентября 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

 

В прошедший период рынки золота и серебра вновь выросли, получив импульс от обострения геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Нападение на НПЗ Саудовской Аравии привело к отправке дополнительных американских военных сил в регион, а также усилило санкционное давление на Иран. При этом стороны обмениваются усиливающейся по тональности военной риторикой, что увеличивает риски горячего столкновения.

ФРС США в ходе сентябрьского заседания ожидаемо снизила коридор процентных ставок на 25 пунктов, хотя риторика регулятора осталась сдержанной. Пока в 2020 г. снижения процентной ставки не ожидается, а в 2021-22 годах возможно по одному снижению. Нейтральная политика ФРС США оказала давление на фондовый рынок, что поддержало цены на драгоценные металлы.

Торговая неопределённость в мире продолжает нарастать, а это также сопровождается ухудшающимися экономическими показателями. В конце прошлой недели торговые переговоры между США и Китаем внезапно прервались, что также оказало негативное влияние на фондовые рынки и усилило спрос на страховые активы. При этом в начале новой недели было анонсировано продолжение переговоров, что несколько улучшило ситуацию.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 20 мая по 11 сентября 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Конец весны и лето 2019 года выдались для рынков драгоценных металлов бурными. Рынки золота и серебра вышли из длительных диапазонов консолидации и вырвались вверх, закрепляя динамику в растущем тренде. Накопленный потенциал к росту разорвал держателей коротких позиций, что резко повысило волатильность. Увеличившиеся покупки Центробанков дополнились выросшим инвестиционным и спекулятивным спросом.

В мае вероятность достижения торговых договоренностей между США и Китаем резко снизилась, что привело к увеличению негативных настроений. Постепенно начали расти ожидания начала рецессии в экономике США и в мире, которое подтверждалось ухудшившейся экономической статистикой и инвертирующимися кривыми доходностей облигаций. Инвесторы начали все больше покидать фондовый рынок, повысив спрос на страховые активы.

Озабоченность по поводу состояния мировой экономики сопровождалась резким усилением напряженности на Ближнем Востоке. Дело дошло от обмена подозрениями до направления американских военных к иранской территории для нанесения удара. Однако в последний момент Д. Трамп решил отозвать своё решение и предложить очередные переговоры иранской стороне. Это вызвало панику среди инвесторов и стало одним из триггеров роста цен на золото.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 7 августа по 3 сентября 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период цены на драгоценные металлы продолжали расти высокими темпами под влиянием усилившегося инвестиционного спроса и спекулятивных покупок. Основной импульс рынкам продолжают придавать опасения рецессии мировой экономики, что способствует перетеканию портфелей в страховые активы.

Переговоры США и Китая продолжаются с переменным успехом, но результаты неизменно сопровождаются повышением импортных пошлин, ведущих к усилению экономического разрыва. Это провоцирует уход инвесторов с фондового рынка, что также обеспечивает приток средств в рынки драгоценных металлов.

По данным Bank of America Merrill Lynch, со ссылкой на данные EPFR, за последнюю неделю до 28 августа в золото поступило около 1,9 млрд долларов США.

В ходе июльского заседания ФРС США понизила ставку на 0,25 пункта, но сообщила, что это не является началом цикла смягчения, а лишь корректировкой текущей политики. Тем не менее дальнейшее развитие событий привело к тому, что рынок повысил оценку вероятности снижения базовой ставки ФРС США на 0,75 пункта за текущий год. По данным FedWatch CME Group, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки в ходе сентябрьского заседания в 82%.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка цветных металлов с 3 июня по 8 августа 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период рынки цветных металлов двигались разнонаправленно. Стоимость никеля и свинца значительно выросла, а стоимость алюминия, меди, цинка и олова понизилась. Основное негативное влияние на рынки оказало обострение торговой войны между США и Китаем, замедляющее рост мировой экономики.

Цены на свинец выросли под влиянием остановки завода компании Nyrstar в Австралии на реконструкцию, хотя запасы металла на LME выросли. Рынок никеля показал рост под влиянием увеличения закупок Китаем никеля на бирже LME из-за проблем с поставками из Индонезии, а также общего снижения уровня биржевых запасов.

Запасы меди и алюминия в прошедшей период на Шанхайской бирже снизились, а запасы свинца и цинка значительно выросли.

Экономическая статистика продолжает показывать признаки надвигающейся рецессии в мировой экономике, что не способствует улучшению спроса на цветные металлы. Резкие колебания валют дополнительно отягощают впечатление инвесторов от рыночных перспектив, способствуя уходу капиталов в страховые активы.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 19 по 26 июня 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Прошедшая неделя выдалась для рынков драгоценных металлов крайне напряжённой в результате сразу двух полученных импульсов к росту. Во-первых, ФРС США в ходе июньского заседания смягчила риторику, понизив прогноз по инфляции и отказавшись от формулировки «проявления терпимости», которая была заменена на то, что, если экономика заметно ослабнет, а инфляция начнёт ещё сильнее замедлять темпы роста, то регулятор будет действовать соответствующим образом. Опрос членов ФРС показал, что среди представителей регулятора появились существенные разногласия по поводу изменения ставки.

Банк Японии сохранил процентную ставку без изменений, но ухудшил оценку экономической ситуации. Банк Англии оставил ставку без изменений, ухудшил прогнозы по росту ВВП Великобритании и повысил вероятность выхода из ЕС без сделки. ЕЦБ вновь подчеркнул, что готов использовать любые из доступных инструментов в случае, если состояние экономики еврозоны не улучшится. Все Центробанки отмечали рост глобальных рисков.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 29 мая по 19 июня 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период цены на драгоценные металлы показали значительный рост, за исключением показавших отрицательную динамику цен на платину. Курс доллара США приостановил укрепление, а американский фондовый рынок снижался, что оказывало поддержку драгоценным металлам.

Экономические риски продолжали расти под влиянием разворачивающейся торговой войны между Китаем и США. Геополитические факторы показывают усиление военной напряженности на Ближнем Востоке, что также поддерживает спрос на страховые активы. Политическая трансформация в Европе усиливает спрос на физическое золото.

Однако основным влияющим фактором в прошедший период вновь стала риторика ФРС США, всё более намекающая на возможное снижение процентных ставок для поддержания экономического роста. На текущей неделе (18-19 июня) пройдет очередное заседание регулятора.

Ожидания снижения процентной ставки в ходе этого заседания, согласно инструменту CME Group FedWatch, составляют около 22%, но по результатам июльского заседания ожидания снижения процентной ставки выросли до 85%. Регулятор отмечает растущую угрозу торговых войн для американской экономики и сообщает, что готов поддерживать расширение экономического роста.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка цветных металлов с 1 апреля по 30 мая 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период рынки цветных металлов показали значительное снижение, находясь под давлением продаж, усилившихся на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем. Укрепление курса доллара США также оказывало негативное влияние на цены.

Запасы всех базовых металлов в прошедшей период на Шанхайской бирже значительно снизились. На складах Лондонской биржи снизились запасы никеля и свинца, а запасы остальных металлов показали прирост, особенно значительно в прошедший период выросли запасы цинка и олова.

Экономическая статистика постепенно начинает показывать признаки надвигающейся рецессии в мировой экономике, что не способствует улучшению спроса на цветные металлы. Обе стороны – и США, и Китай – сообщали о намерении стимулировать инфраструктурное строительство, но пока не поступает никакой конкретики по этому вопросу, что усиливает опасения за состояние спроса.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 22 по 28 мая 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

 

На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы выросли на фоне снижения американского фондового рынка. Курс доллара США приостановил укрепление. Экономические риски продолжали расти под влиянием разворачивающейся торговой войны между Китаем и США.

Президент США Д. Трамп в ходе пресс-конференции с президентом Японии С. Абэ сообщил о неготовности заключить сделку с Китаем, что усилило негативные ожидания рынка.

При этом Д. Трамп на выходных вновь посетовал на политику ФРС США, указав, что она не даёт американской экономике раскрыть свой потенциал, а вышедшие слабые экономические данные укрепляют уверенность рынка в снижении ставок ФРС США во втором полугодии 2019 г.

Опубликованный протокол последнего заседания ФРС США показал, что большинство представителей регулятора согласны с тем, что текущая денежная политика вполне отвечает потребностям американской экономики, и они готовы применить подход более длительного ожидания, чтобы определиться с будущей денежной политикой.



( Читать дальше )

Блог компании Открытие Брокер |Обзор рынка драгоценных металлов с 18 марта по 17 мая 2019 года

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период цены на драгоценные металлы оставались под давлением растущих процентных ставок на казначейские облигации и укрепляющегося курса доллара США. Торговое соглашение между США и Китаем находится под угрозой срыва, политика ФРС США пока остаётся нейтральной, а хорошие статистические данные по американской экономике усиливают склонность к риску, что оказывает негативное влияние на цены драгоценных металлов в долларовом выражении.

При этом отмечается рост стоимости золота в китайских юанях, а также многих других валютах, что указывает как на ослабление курсов валют относительно доллара США, так и на рост геополитических рисков в мире. Последний фактор особенно сильно способствует росту спроса в Азии на фоне эскалации торговой войны, а также на Ближнем Востоке, где в очередной раз могут обостриться военные действия.

В ходе последнего заседания 30 апреля-1 мая ФРС США приняла решение оставить процентные ставки без изменений. Однако действия президента США Д. Трампа по повышению импортных пошлин на товары из Китая увеличили политические и экономические риски, что оказывало значимую поддержку рынкам золота, серебра и платины.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW