Облигации ОФЗ

Убрать перископ, снова погружаемся! Доходность по некоторым выпускам уже больше 16%, а по каким-то приближается. Если кто-то грустил, что не успел попасть на праздник, добро пожаловать;) Пора чекнуть, сколько там сейчас, на фоне очередного погружения.

Сейчас средняя ставка по вкладам 12,885%. Даже в ОФЗ можно получать больше только за счёт ТКД, не говоря уже о YTM.

Главная мысль: ОФЗ 26239 (SU26239RMFS2) — это государственная бумага с фиксированным купоном, которая при нулевом риске дефолта дает доходность 15,4% к погашению. Разрыв с ключевой ставкой не связан с кредитным риском, а отражает рыночный процентный и ликвидностный стресс. Для частника это способ зафиксировать высокую ставку без риска неплатежа эмитента.

Ключевые цифры:
— Цена: 734,6 руб (72,9% от номинала 1000 руб), глубокий дисконт.
— YTM: 15,4% годовых при ключевой ставке ЦБ 14,25% (спред около 1,12 п.п).
— Купон: 34,4 руб 2 раза в год, годовой поток 68,8 руб (купонная доходность около 9,3%).
— Погашение: 23.07.2031, дюрация около 6 лет (чувствительность: при падении доходности рынка на 1 п.п. цена растет примерно на 6%).
— Рейтинг: AAA от Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА. НКД 1,1 руб, статус КИ не требуется. Объем торгов низкий (1000), есть риск проскальзывания при крупных сделках. Купоны облагаются НДФЛ.

Вывод: ОФЗ 26239 стоит рассмотреть как защищенный от кредитного риска актив с доходностью 15,4% к погашению, что заметно выше ставок по депозитам.

Ключевая ставка уже снизилась до 14% годовых, и разговоры о длинных ОФЗ снова звучат особенно убедительно.

Логика понятна: если цикл снижения продолжится, доходности облигаций пойдут вниз, а цены длинных выпусков — вверх. Можно получить не только купон, но и хорошую переоценку тела.

При этом сам Банк России не обещает прямолинейного движения вниз: дальнейшие решения будут зависеть от инфляции, инфляционных ожиданий и внутренних и внешних рисков.

Я же сознательно вообще не держу ОФЗ. Ни длинные, ни короткие, ни флоатеры.

Не потому, что считаю государственные облигации плохим инструментом. Просто я не вижу для них отдельной задачи в своем портфеле.

Когда инвестор покупает длинную облигацию с постоянным купоном, он фактически делает макроэкономическую ставку.

Чтобы идея хорошо отработала, желательно, чтобы:

• инфляция продолжала замедляться;
• Банк России снижал ставку быстрее или дольше, чем уже заложено в ценах;
• не произошло нового геополитического или бюджетного шока;

Дождались! Доходность ОФЗ снова выше 16% — ТОП-5 САМЫХ ДОХОДНЫХ ОФЗ! Привет, инвесторы, постоянные и новые зарплатные клиенты Минфина! Ну что...

Привет, инвесторы, постоянные и новые зарплатные клиенты Минфина! Ну что, дождались! Еще неделю назад я спрашивал, вернутся ли длинные ОФЗ выше 16%, а сегодня можно официально доставать с полки табличку «Клуб 16%+». Погнали смотреть свежие цены и доходности!

👋 Кто тут получает зарплату от Минфина?

Вы наверно прекрасно меня знаете, но если вдруг нет, меня зовут Лекс, и я веду канал «Пассивный доход» — подписывайтесь.

Моя стратегия — доходная. Я инвестирую в активы, которые приносят реальные деньги уже сегодня, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Это дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Каждый месяц пополняю свой портфель на 30 000 рублей. Главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

🏆 ТОП-5 самых доходных длинных ОФЗ недели

Заметил, что сегодня оборот по индексу ОФЗ — меньше 10 ярдов (норма от 40). Либо ВСЕ уже купили, либо никто уже не покупает даже по таким це...

Дефицит федерального бюджета за январь–июль 2026 года превысил 2,4 трлн руб. против около 1,8 трлн руб. годом ранее. Основное давление создают высокие расходы при снижении нефтегазовых доходов, тогда как ненефтегазовые поступления остаются относительно устойчивыми.

По предварительным оценкам, по итогам года дефицит может достичь 3,4% ВВП. Если полностью финансировать его через рынок, Минфину до конца года потребуется привлечь около 6,4 трлн руб. с помощью ОФЗ.

Главная проблема — высокая стоимость таких заимствований. Инвесторы требуют доходность по длинным выпускам на уровне 15–16,5% годовых, а часть аукционов летом была отменена или признана несостоявшейся. Поэтому Минфин, вероятно, будет сочетать выпуск ОФЗ с использованием средств ФНБ и казначейских остатков.

Поддержать размещения могут выплаты по уже существующим облигациям: в августе–декабре государство направит на купоны и погашения около 2,4 трлн руб., значительная часть которых может вернуться на рынок ОФЗ.

Сиделец, при ставкн 30-35 дадут

Booppa, кто же вам её даст по 400? (хотя по мне чем ниже будут продавливать вокруг моментов выплаты купонов тем мне интересней).

Piliph,
я бы юаневые купил ..10летки?
щас просто ликвидности нет у банков… физы нал выносят 20ярдов в день… а ЦБ мало дает репо… чтоб инфля...

Мухомор, какого года это статистика? 1986ого?

Каждый день на этой неделе бью себя по рукам, чтобы не начать покупать длинные ОФЗ-ПД. Сегодня уже доходность купона 15% есть, а юаневые 93,...

Сиделец, типа под плинтусом она. Мы аообще то ее в подвале ждем по 400рэ

Сегодня прошёл ужепятый плановый аукционный день после объявления паузы без размещений ОФЗ.Минфин приостановил аукционы 20 июля — то есть пауза длится уже 4 недели и 2 дня. В III квартале ведомство планировало привлечь 1,5 трлн руб, но с 20 июля первичный рынок фактически выключен. Для вторички это плюс: нет необходимости давать премию на новых размещениях, которая затем тянет вниз цены уже обращающихся бумаг, как это регулярно происходило в 2024-м.

Свежие инфляционные ожидания немного улучшились. Ожидаемая населением инфляция на год снизилась с 14,7% до 13,7%, наблюдаемая — с 15,1% до 14,3% (рис. 1). Но уровни всё равно очень высокие. Для сравнения: в январе 2022 года при тех же 13,7% ЦБ писал, что ожидания остаются вблизи многолетних максимумов. А сейчас мы на них опустились сверху вниз.

Поэтому для ставки сигнал скорее нейтральный. Июльский всплеск частично откатили, но инфляционные ожидания остаются высокими. На заседании 11 сентября это скорее аргумент за осторожность, чем за очередной шаг вниз.

В сводке Росстата за неделю с 11 по 17 августа ключевые изменения по отдельным товарам распределились следующим образом:

Подешевели (основн...