Облигации Монополия

На прошлой неделе я посетил онлайн встречу с данным эмитентом и по ее итогам написал небольшой разбор бизнеса. Там мы подробно знакомились с компанией, ее перспективами и дебютным выпуском облигаций.

📈 В среду вышли данные по итогам первого этапа сбора заявок на участие в размещении облигаций, которые и предлагаю проанализировать. За первые 24 часа спрос составил 280 млн руб. Из них на долю розничных инвесторов пришлось около 30%.

☝️ Как видим, доля частных инвесторов достаточно большая. И это в текущих конкурентных условиях, когда новые облигационные выпуски на рынке появляются практически еженедельно. Результат вполне уверенный, хоть и оказался ниже первоначальных ориентиров. Я ранее уже писал о том, что компании какое-то время нужно будет поработать на имя, чтобы завоевать доверие инвесторов. К тому же сама компания не раз говорила, что главная цель размещения – не собрать как можно больше денег, а наладить контакт с инвесторами.

🧮 Напомню параметры дебютного выпуска:

В сентябре 2024 г. АО «Монополия» объявило о выходе на публичный долговой рынок с помощью крупных организаторов — Газпромбанка и БКС КИБ. Сбор заявок прошел 8 октября, по его результатам планируемый объем размещения был уменьшен с 3 млрд до 500 млн рублей. Видимо, предварительный спрос не удовлетворил компанию, и она пошла нетривиальным путем, объявив на своем сайте о втором этапе сбора заявок — с 14 октября по 15 ноября. Разбор особенностей бизнес-модели нового эмитента, а также потенциальных рисков для инвесторов — в аналитическом материале Захара Кислых и Максима Шашукова, авторов проекта «Долгосрок».

Первичные торги облигациями первого выпуска АО «Монополия» стартуют 11 октября. Ставка купона будет рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3,75% годовых. Купоны ежемесячные. Предусмотрено обеспечение в форме внешней публичной безотзывной оферты от ООО «Монополия.Онлайн». Также будет предоставлен ковенантный пакет: основанием для досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев станет утрата контроля эмитента над оферентом.

🔶 АО «МОНОПОЛИЯ»
(дебютный выпуск, для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Монополия-001Р-01
▫️ ISIN: RU000A109S83
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купона: 22,75%
[формула: КС ЦБ + 3,75%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 11.10.2024
▫️ Дата погашения: 26.09.2027
▫️ Возможность досрочного погашения (call): нет
▫️ ⏳Оферта: -

Об эмитенте: «Монополия» – цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка и ряд сервисов для организации крупнотоннажных автомобильных грузоперевозок. 

Продолжаем следить за интересными эмитентами на рынке облигаций. Ранее мы уже писали обзор на Монополию, знакомились на полях конференции Baltic Weekend, что послужило отправной точкой для приглашения на эфир. Решили опубликовать небольшой материал по сделке следом за новыми деталями от самой компании. 

Что нового рассказала компания: Монополия подбила итоги сбора заявок на первом этапе процесса, а именно: заявок в дебютном размещении облигаций.

• За первые сутки было собрано 280 млн рублей. Порядка трети приходится на физиков, при том, что размещение доступно только для квалов — очень недурно.

• Все заявки, которые были поданы — будут удовлетворены до конца текущей рабочей недели.

Что еще раскрыла компания? Монополия решила продолжить общение с инвестиционным сообществом, тк видит интерес и в то же время принимает в расчет новизну бизнеса и сектора для инвесторов. В этой связи на следующей неделе инвесторам вновь будет доступна опция оставить заявку. У компании есть дополнительное время охватить больше аудитории и погрузить в особенности своего бизнеса. Это логичный шаг, вписывающийся в их ранее озвученное видение — сделка не для того, чтобы собрать как можно больше, а сделать первый шаг на публичным рынке капитала, поставив имя компании на радар инвесторов.  

«Монополия» — компания среднего инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния стабильно восходящая, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли стабильная, если не учитывать 2021 случайный год. Компания незакредитованная, неликвидная.

Контора зарабатывает очень мало, чистая прибыль составляет несколько миллионов, что не даёт компании закрыть приобретённые до 2016 года минуса. Относительно высокое финансовое состояние компании и рост не связаны с выдающимися успехами конторы. Всё до банальности просто — компания, для компенсации приобретённых ранее убытков и низкой прибыли вливала в бизнес, на протяжении своего существования, деньги в виде добавочного капитала, доведя его объём до 6.5 млрд рублей в 2023 году. Компания работать и зарабатывать не умеет, структура капитала неудовлетворительная. Все деньги компании находятся в долгосрочных финансовых вложениях, которые приносят мизерную чистую прибыль.

ГК «Монополия» продлила сбор заявок на свой дебютный выпуск облигаций на 2 млрд руб. до 25 ноября. В первом этапе было привлечено 280 млн руб. Компания предложила трехлетние облигации с ежемесячными выплатами, а ориентир по купону установлен не выше 22,75%. Средства от выпуска планируется использовать для рефинансирования кредитов.

«Монополия» развивает логистическую платформу и за последние 12 месяцев обработала более 427 000 заявок. В 2023 году выручка компании выросла на 71%, а чистая прибыль составила 3,9 млрд руб.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/10/10/1067709-rassmatrivayuschaya-ipo-gk-monopoliya-prodlila-sbor-zayavok?from=newsline_partner

✅ Величина спроса за первые 24 часа составила 280 млн рублей. Заявки были получены от ряда крупных институциональных инвесторов. Что особенно приятно выделить – мы зафиксировали большое внимание к дебюту со стороны розничных инвесторов – за первые сутки данная группа инвесторов сформировала почти 30% спроса.

✅ Все поданные к текущему моменту заявки будут удовлетворены до конца текущей рабочей недели

✅ Что делаем дальше? В целях дальнейшего выстраивания диалога и знакомства широкого круга инвесторов с бизнесом компании и сектором, мы продлеваем срок сбора заявок: новая волна сбора заявок откроется 14 октября и продлится до 15 ноября 2024 года.   

Как и прежде, возможность подачи заявки уточняйте у своего брокера. Организаторы размещения: БКС КИБ и Газпромбанк.

Полная версия релиза: monopoly.ru/news/ao-monopoliya-prodolzhaet-znakomit-investsoobshhestvo-s-biznesom-i-rynkom-logistiki-v-ramkah-debyutnogo-razmeshhenie-obligacziy/

✅ Величина спроса за первые 24 часа составила 280 млн рублей. Заявки были получены от ряда крупных институциональных инвесторов. Что особенно приятно выделить – мы зафиксировали большое внимание к дебюту со стороны розничных инвесторов – за первые сутки данная группа инвесторов сформировала почти 30% спроса.

✅ Все поданные к текущему моменту заявки будут удовлетворены до конца текущей рабочей недели

✅ Что делаем дальше? В целях дальнейшего выстраивания диалога и знакомства широкого круга инвесторов с бизнесом компании и сектором, мы продлеваем срок сбора заявок: новая волна сбора заявок откроется 14 октября и продлится до 15 ноября 2024 года.

Как и прежде, возможность подачи заявки уточняйте у своего брокера. Организаторы размещения: БКС КИБ и Газпромбанк.

Полная версия релиза: monopoly.ru/wp-content/uploads/2024/10/marketingovaya_prezentacziya_monopoliya_obligacziya_v33.pdf

• 2006 год. Создание ООО «Монополия» в августе 2006 года. Основным направлением деятельности является оказание транспортно-экспедиционных услуг с фокусом на рефрижераторных перевозках.

Сегодня, 8 октября, мы открыли книгу заявок на наш первый выпуск облигаций серии 001Р-01

Кратко напомним ключевые параметры:

🔥 Выпуск на 3 года
🔥 Ежемесячная выплата купонов
🔥 Плавающий купон: ориентир КС + 3,75%
🔥 Предполагаемый объем выпуска: 2 млрд рублей

Возможность подачи заявки уточняйте у своего брокера. Организаторы размещения: БКС КИБ и Газпромбанк.

smart-lab.ru/blog/1068647.php

Сегодня, 8 октября, мы открыли книгу заявок на наш первый выпуск облигаций серии 001Р-01

Кратко напомним ключевые параметры:

🔥 Выпуск на 3 года
🔥 Ежемесячная выплата купонов
🔥 Плавающий купон: ориентир КС + 3,75%
🔥 Предполагаемый объем выпуска: 2 млрд рублей

Возможность подачи заявки уточняйте у своего брокера. Организаторы размещения: БКС КИБ и Газпромбанк.

❗️ Сегодня вместе с Тимофеем Мартыновым поговорим о своих финансовых и операционных результатах, потенциале развития на рынке грузоперевозок и, конечно, обсудим наш облигационный выпуск. 

Наши спикеры:

🚚 Основатель и председатель СД компанииИлья Дмитриев 

🚚 Директор по корп. развитию и связям с инвесторами Василий Ушаков

🚚 Директор по корп. финансам и финансовым сервисам Арсен Саитгареев 

Ждем ваших вопросов, подключайтесь!

🔗 Youtube: www.youtube.com/live/KylAEKOBaDQ

🔗 ВК: vk.com/video-53159866_456239748

• BBB+ от АКРА 11.09.24
• купон ΣКС + 375, ежемесячный
• 3 года, 3 млрд. Сбор 8.10

• та самая цифровая платформа,
• собственный парк техники (его постепенно сокращают),
• привлеченный парк (авто в лизинге, которые передают водителям-ИП, при условии работы в цифровой экосистеме Монополии – этот сегмент активно наращивают)

На долговой рынок врывается новый эмитент с амбициозным названием «МОНОПОЛИЯ», которое заставляет вспомнить одновременно и экономическую настольную игру, и огромные национальные корпорации. Это флоатер с многообещающей доходностью, которой правда смогут в полной мере воспользоваться только квалы.

Представляю качественный авторский разбор нового выпуска😉

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Алроса, АБЗ-1, ГПБ_Финанс, Экспобанк, Бизнес_Альянс, РегионСпецТранс, Сбер, Поликлиника, ЯТЭК, ВИС_Финанс, Якутия.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — погнали смотреть на дебютный выпуск Монополии!

📦Эмитент: АО «Монополия»

🚛Монополия предоставляет линейку сервисов для рынка автомобильных грузоперевозок и по сути является цифровой логистической платформой. Функционал платформы позволяет грузоперевозчикам найти груз и вывезти его собственными силами, а водителям-предпринимателям — получить во владение транспорт через механизм лизинга при помощи партнеров компании.

Компания Монополия — ведущий игрок на рынке цифровых перевозок, который объединяет участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде.

Эмитент готовит размещение дебютных 3-летних облигаций серии 001Р-01 на 2 млрд. рублей.

👉На эфире обсудим следующие вопросы:
• Финансовые и операционные результаты компании за 1-е полугодие.
• На что пойдут денежные средства, после выпуска облигаций.
• Насколько большой потенциал их услуг в рынке грузовых перевозок.

👉Гостями #smartlabonline станут:
• Илья Дмитриев — Основатель, председатель СД ГК «Монополия»
• Василий Ушаков — Директор по корп. развитию и связям с инвесторами ГК «Монополия»
• Арсен Саитгареев — Директор по корп. финансам и финансовым сервисам ГК «Мнополия»

Ждём Ваших вопросах в комментариях!

Основная трансляция:
www.youtube.com/live/KylAEKOBaDQ

Параллельная трансляция:
vk.com/video-53159866_456239748

Записи выйдут на Rutube и Дзене
dzen.ru/smart-lab.ru

rutube.ru/channel/25760253

📊 Далеко не все компании рассматривают для себя путь привлечения акционерного капитала как приоритетный. Мы видели много IPO за последние 2 года, но еще больше было облигационных выпусков, в том числе дебютных. Бизнесу неизменно нужны средства для разных целей, размещение облигационных выпусков – первый шаг в публичную плоскость и знакомство с инвесторами, что впоследствии положительно влияет на узнаваемость бренда и помогает развитию.

🧐 В условиях высоких ставок инвесторы внимательно смотрят на облигации и особенно те, которые способны учесть возможное дальнейшее повышение ключевой ставки. Я имею в виду флоатеры (бумаги с плавающим купоном). Сам активно слежу за такими инструментами.

☝️ Знакомился некоторое время назад с компанией «Монополия» и решил поделиться с вами, когда появилась новость о готовящимся выпуске облигаций с плавающей ставкой.

📈 Чем занимается компания? Монополия предоставляет линейку сервисов для рынка автомобильных грузоперевозок и по своей сути является цифровой логистической платформой. На онлайн платформе осуществляется взаимодействие грузовладельцев с грузоперевозчиками, где, при необходимости, можно также получить сопутствующие услуги, от ускорения проведения оплаты до юридического сопровождения.

На эфире мы расскажем, как устроен рынок логистики и в чем уникальность нашей бизнес-модели, а также затронему тему предстоящего выпуска облигаций.  

📌 Готовьте вопросы, будет интересно!

В эфире:

— Илья Дмитриев, наш основатель и председатель совета директоров

— Арсен Саитгареев, директор по корпоративным финансам и финансовым сервисам

— Василий Ушаков, директор по корпоративному развитию и связям с инвесторами

— Сергей Лялин, основатель Cbonds

Будем рады всех видеть! Регистрация по ссылке: us06web.zoom.us/webinar/register/3517277805300/WN_djtQnjBsQ6qF3leBrtYDhw

Необычная отрасль для рынка. Монополия — логистическая платформа, объединяющая грузоперевозчиков и грузоотправителей в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.

Поговорим про отрасль, особенности бизнес-модели и финансовых результатах.

Присоединяйтесь к эфиру завтра, 3 октября, в 12:00 YOUTUBE

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Обсудим рынок логистики и его перспективы, бизнес-модель компании, а также цели и параметры нашего выпуска облигаций. 

От нас будут:

🚚 Арсен Саитгареев, директор по корпоративным финансам и финансовым сервисам 

🚚 Василий Ушаков, директор по корпоративному развитию и связям с инвесторами

Подключайтесь! Будем рады ответить на ваши вопросы!

➡️ Youtube: https://youtube.com/live/N3M8HbdzFp0 

➡️ ВК Видео https://vk.com/video-210082386_456239339 

➡️ Rutube: https://rutube.ru/video/0f2fd425b8b5db5bf78d9430285e7390/ 

Никто не хочет слегка монополизировать свой портфель? Есть тут одна логистическая компания с цифровой логистической платформой и системой управления «Умная логистика». Шутка про то, что даже логистика умная, а мы нет;) Погнали смотреть дебютный выпуск!

Что ещё по свежим флоатерам: ЯТЭК, Рольф, Т-Финанс, Русал, Камаз, Whoosh, Балтийский Лизинг. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 3 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+3,75%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг BBB+ от АКРА (сентябрь 2024).

Монополия — логистическая платформа, объединяющая грузоперевозчиков и грузоотправителей. Можно найти груз и вывезти его, взять транспорт через лизинг, перевезти груз, размещённый на платформе. Есть топливный процессинг, придорожные сервисы, TMS-систем «Умная логистика». Звучит кайфово.

• Выпуск: Монополия-001Р-01
• Объём: 3 млрд рублей
• Начало размещения: 11 октября (сбор заявок до 8 октября)
• Срок: 3 года
• Купонная доходность: до КС+3,75%

Логистическая платформа Монополия 8 октября предложит для квалифицированных инвесторов дебютный 3-летний выпуск облигаций с плавающей ставкой (флоатер) ежемесячного купона с привязкой к ключевой ставке (КС) ЦБ РФ с премией не выше +375 б. п. Это будет хорошей возможностью получить высокую доходность при текущей жесткой ДКП ЦБ РФ.

Параметры выпуска
• Название: Монополия-001Р-01
• Сбор заявок: 08.10.2024
• Размещение: 11.10.2024
• Объем: 3 млрд руб.
• Срочность: 3 года
• Ориентир по куп.: КС не выше +375 б. п. (сумма доходов за каждый день купонного периода)
• Периодичность купона: 12 раз в год
• Оферент: ООО «МОНОПОЛИЯ.Онлайн»
• Организаторы: ГПБ и БКС КИБ
• Для неквал. инвесторов: нет

АО «Монополия» — компания, которой принадлежит одноименная логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий.

Помните, в детстве была такая экономическая настольная игра Монополия, в которой надо было покупать активы, развивать свой капитал и не стать банкротом? Я тоже помню, но это совсем не та Монополия, «это не игра, здесь всё серьезно».

Наша Монополия – это логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде с помощью сервисов и технологий. Функционал платформы позволяет грузоперевозчикам найти груз и вывезти его собственными силами, а водителям-предпринимателям — получить во владение транспортные средства через механизм лизинга при помощи партнеров компании

.В группу входят такие блоки как Монополия.Грузы, Монополия.Бизнес, Монополия.Тракинг, Монополия.Топливо и еще несколько дополнительных сервисов, которые вместе создают даже не логистическую компанию, а целую IT-группу.

Компания основана в 2006 году, штаб-квартира находится в Санкт-Петербурге. В 2023 году Монополия приобрела FTL-перевозчика Globaltruck. В 2025 году Монополия планирует выйти на IPO.

Друзья, наш основатель и председатель СД Илья Дмитриев дал интервью Интерфаксу, где подробно рассказал, что сейчас происходит на рынке крупнотоннажных грузоперевозок. Тезисно предлагаем и вам ознакомиться:

— Сегодня на перевозчиков со средним парком менее 10 автомобилей приходится 80% рынка. Наша идея — дать мелким перевозчикам доступ к ресурсам, к тому эффекту масштаба, который мы создали на собственной платформе.

— Глядя на развитие агрегационных платформенных моделей, я думаю, что у больших традиционных транспортных компаний, сталкивающихся с дефицитом водителей, нет большого будущего. Напротив, в агрессивной рыночной среде с высокими банковскими ставками большие игроки могут столкнуться с серьезными трудностями.

— Мы видим высокий спрос со стороны участников нашего рынка на автоперевозки и сопутствующие сервисы, а также востребованность нашего продукта.

— Выход на рынок долгового капитала является одной из возможных опций, которая у нас в моменте лежит на столе. Регистрация программы облигаций создает дополнительную гибкость на случай, если мы примем решение выйти на рынок публичного долга.

🏛 Смотрю я на ставки денежного рынка и упорно прихожу к выводу, что ЦБ РФ на своём ближайшем заседании 26 октября всё-таки повысит ключевую ставку до 20%, несмотря на заявления Минэкономразвития о том, что пик инфляции уже пройден летом. А это значит, что в этой ситуации облигации с плавающим купоном (флоатеры) по-прежнему выглядят привлекательнее, чем #облигации с фиксированным купоном.

Ну а раз так, предлагаю расширять наш инвестиционный горизонт и открывать для себя новые интересные варианты для вложений с хорошей доходностью. И сегодня у нас на «прожарке» дебютный выпуск флоатеров от цифровой логистической платформы Монополия, которая является уверенным лидером в своей отрасли и привлекает капитал для дальнейшего развития.

🚛 Трансформация к текущему виду бизнес-модели, представляющему собой цифровую платформу, в компании произошла не сразу. Первоначально эмитент специализировался на грузоперевозках, используя для этого только собственный автопарк. Однако цифровизация стремительно охватывает все сферы экономики, включая логистику, и именно она стала драйвером стремительного роста бизнеса.

В этом году на фондовом рынке большим спросом пользуются облигации с переменным купоном. Это связано с тем, что в этом году ЦБ ведет довольно жесткую ДКП. В середине сентября ключевая ставка была повышена до 19%, и риторика на дальнейший рост сохраняется. В связи с этим я держу руку на пульсе и постоянно изучаю рынок на предмет облигаций и особеннофлоатеров.

💬На этом фоне будет интересно взглянуть на компанию Монополия, которая готовит к размещению облигации с неплохим купоном. 

Монополия – это цифровая логистическая платформа, предназначенная для того, чтобы помогать грузоперевозчикам находить грузы, а грузоотправителям – исполнителей для перевозки. Также платформа предоставляет возможность водителям оплачивать топливо и брать грузовики в лизинг. Помимо этого, компания предлагает услуги по перевозке грузов, используя собственный автопарк.

А теперь давайте заглянем в отчет компании по МСФО за первое полугодие 2024 года. Итак, выручка выросла на 42% до 29,6 млрд рублей. Рынок автомобильных грузоперевозок отличается высокой степенью фрагментации. На долю компаний с автопарком менее 10 машин приходится около 80% рынка. Это создает огромные возможности для развития цифровых платформ, позволяющих малому и среднему бизнесу быстро масштабироваться.