Новости рынков | Аналитики Альфа-банка прогнозируют дальнейшее снижение выручки, EBITDA и свободного денежного потока крупнейших сталепроизводителей РФ (Северсталь, ММК, НЛМК) на фоне замедления потребления стали

08 мая 2026, 18:32
|
Makla_News

Аналитики Альфа-банка прогнозируют дальнейшее снижение выручки, EBITDA и свободного денежного потока крупнейших сталепроизводителей РФ («Северсталь», ММК, НЛМК) на фоне замедления потребления стали. Долговая нагрузка сектора к концу года, по их оценкам, останется умеренной, несмотря на низкую привлекательность экспорта из‑за крепкого рубля и высоких логистических издержек

Ключевые моменты:

Прогноз по финпоказателям: дальнейшая просадка выручки, EBITDA и свободного денежного потока.
Причины:
– Потребление стальной продукции продолжает замедляться.
– Крепкий рубль с начала года (крепче, чем годом ранее) и высокие логистические издержки делают экспорт нерентабельным (экспортный паритет близок к себестоимости неинтегрированных производителей).
– Средняя ключевая ставка на 2026 год прогнозируется ЦБ в диапазоне 14–14,5% (выше предыдущих ожиданий).
Падение потребления (за 4 месяца 2026 года к средним уровням 2021–2025 гг.):
– Горячекатаный прокат (37–40% спроса): –18%.
– Арматура (26–28% спроса): –16%.
Экспортные цены: средняя тонна горячекатаного проката FOB Чёрное море составляет $468 (около уровней 201 года). Альфа−банк сохраняет прогноз $525/тонна. Перспективы значительного роста цен в 2026 году низкие (санкции, конкуренция объёмов, нет уверенной индикации роста конечного спроса).
Влияние ближневосточного конфликта:
– Нарушение цепочек поставок из Ирана.
– Потеря Китаем рынков сбыта на Ближнем Востоке (22% экспорта стали КНР в 2025 году). Перенаправление китайских объёмов усилит конкуренцию, а сокращение производства стали лишит цены поддержки со стороны себестоимости (снижение поставок ж/р сырья в Китай усилит его профицит).
Ответные меры компаний: они уже анонсировали заморозку инвестпрограмм, консервацию части мощностей и секвестр административных расходов

Итог

Российская сталелитейная отрасль сталкивается с одновременным давлением – падение внутреннего спроса, крепкий рубль и высокие издержки делают экспорт малопривлекательным. Дополнительное давление создаёт глобальная конкуренция и переток китайских объёмов. Компании вынуждены сокращать инвестиции и расходы. Альфа-банк ожидает ухудшения финансовых результатов, но считает долговую нагрузку управляемой

Источник: Интерфакс

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.