➡️МОЕХ: новость с далеко идущими последствиями

Мосбиржа обновляет методику расчета основного индекса ($IMOEX).
К слову, новую методику расчета получит и Индекс широкого рынка ($MOEXBMI).

☝️21 февраля 2024 года  обновленная методика расчета вступает в силу.
Очередной ежеквартальный пересмотр составов Индексов по новой методике состоится в марте 2024 года.

❗️Методика расчетов меняется довольно сильно. Теперь “обновленный подход формирования баз расчета индикаторов будет применяться при достижении в индексах предельного количества акций: 50 акций для Индекса МосБиржи и 100 акций для Индекса широкого рынка. Акции, ранее включенные в базу расчета индексов и соответствующие требованиям, могут уступить место акциям, также соответствующим требованиям для включения в индексы, но с более высокими показателями капитализации бумаг в свободном обращении (free-float) и ликвидности”.

Основной целью изменения методики заявлено 💬 “предоставить возможность акциям с более высокими показателями free-float и ликвидности быть включенными в индексы биржи”.

Какие это может повлечь последствия:

📌 Очевидно, теперь повышение капитализации становится еще большим приоритетом для компаний. Если раньше, попав в Индекс, оттуда вылететь было довольно сложно (при сохранении своих показателей), то теперь этого мало. Недостаточно просто сохранять свой уровень – ведь теперь вместо тебя в Индекс может зайти компания с большей капитализацией и большим free-float. Т.е. задача “соответствовать требованиям по капитализации и free-float для участия в Индексе” теперь из разовой (периодической) становится постоянной, ежедневной  – компании-конкуренты наступают на пятки.
🤔Перефразируя, “быть в Индексе – это бежать вверх по снижающемуся эскалатору: стоять нельзя, увезет вниз”.

📌 С одной стороны, это все – плюс. Компании будут стремиться демонстрировать высокие показатели free-float и ликвидности.
С другой – минус. Уверена, на будущих IPO мы станем свидетелями завышенных оценок (размещающая акции компания будет мотивирована заранее задрать вверх свою оценку с дальним прицелом попасть в Индекс). Естественно, эти попытки будут завуалированы в презентациях для инвесторов, пресс-релизах и пр.
Действующие же компании будут мотивированы проводить SPO – что и хорошо (ликвидность будет выше), и плохо (риск размытия долей действующих акционеров будет давить на котировки.)

📌 Чаще будут байбеки, что хорошо – цена акций при байбеках получает импульс к росту. Но и переоцененность акций (вплоть до раздутия “пузырей”) будет наступать чаще. А “пузыри” имеют обыкновение лопаться при даже малозначительной негативной новости. На которую бы при отсутствии “пузыря”, мало кто обратил внимание.

📌 Рынки станут более восприимчивыми к информации, “нервными”. Волатильность вырастет. Кто умеет с ней работать: для них это – манна небесная. Кто не умеет – станет сложнее.

📌 Это все работает на капитализацию самой биржи, как компании ($MOEX).
👉 Эмитенты заинтересованы в росте своей капитализации еще больше ➡️ капитализация рынка в целом повышается ➡️ Мосбиржа растет в мировой иерархии бирж (по капитализации) ➡️ растут акции $MOEX.

Умно. Молодцы!👍💪


Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО