Блог им. Sid_the_sloth
💎Делаю подробные обзоры только на те выпуски облигаций, которые действительно считаю интересными для покупки. С высокой долей вероятности этот выпуск тоже появится в корпоративной части моего собственного облигационного портфеля, который уже превысил 1,5 миллиона рублей и в котором сейчас порядка 100 различных выпусков облигаций.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
А теперь — поехали! В буквальном смысле, РРРыча мотором.
В отдельном представлении, думаю, не нуждается.
🚚КАМАЗ является самым крупным производителем тяжёлых грузовых автомобилей в России. Компания образована в 1969 году для производства большегрузных автомобилей.
Специализируется на производстве грузовых автомобилей, а также дизельных двигателей, бронированных автомобилей, прицепов, малогабаритных автомобилей, автобусных шасси, бронетранспортёров, космолётов. Компания также сдает в аренду автомобили и оборудование. Машины компании используются более чем в 80 странах мира.
Кредитные рейтинги: ruAA от ЭкспертРА и AA-(RU) от АКРА.
📊Согласно отчетам рейтинговых агентств:
👉КАМАЗ входит в перечень стратегических предприятий и организаций, обеспечивает высокий мультипликативный эффект экономике.
👉Предприятие является системообразующим, от которого зависят ряд смежных отраслей экономики, особенно строительная и транспортная отрасли.
👉КАМАЗ получает ряд мер господдержки в виде субсидий на компенсацию части затрат на транспортировку продукции на экспорт, процентных ставок, государственных гарантий по долговым инструментам и т.д.
👉Сильная системная значимость и сильная степень влияния государства на предприятие позволяет отметить высокий фактор поддержки со стороны государства.
После продолжительного перерыва КАМАЗ вернулся к публикации финансовой отчетности по МСФО, сообщает RusBonds.
📊Так, согласно сокращенному отчету, чистая прибыль автопроизводителя по итогам I полугодия 2023 года составила почти 13,5 млрд рублей против 6,7 млрд рублей за тот же период позапрошлого года. Показатель EBITDA группы КАМАЗ за I полугодие 2023 года вырос на 35%, до почти 21 млрд рублей. Операционная прибыль подскочила на 42%, до 17 млрд рублей.
💼Я держу в своем Тинькоффском портфеле акции КАМАЗа на небольшую сумму со средней 88 рублей и бумажной прибылью +129%. Эти акции сейчас входят в ТОП-5 самых плюсующих бумаг моего портфеля.
Премаркетинг данного выпуска КАМАЗ проводил в ноябре 2023 года, но по техническим причинам в последний момент перенес размещение на неопределенный срок. И вот, «неопределенный срок» настал.
⏳19 января с 11:00 до 15:00 мск КАМАЗ планирует провести сбор заявок.
Ориентир ставки 1-го купона — не выше 15,50% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 16,42% годовых, купоны квартальные.
🏛️Организаторами выступят Совкомбанк и Московский кредитный банк (МКБ). Техразмещение запланировано на 25 января.
🚚Итак, КАМАЗ размещает выпуск объемом 5 млрд руб. на 2 года с ежеквартальной выплатой купонов.
✅К рейтингу и надежности эмитента вопросов нет — это одно из самых узнаваемых и мощных промышленных предприятий в РФ, что подтверждается оценками рейтинговых агентств.
✅Ориентир купонной доходности — 15...15.5%, т.е. купон более чем достойный. Это при ожидаемом смягчении денежно-кредитной политики во 2-м полугодии 2024 года может привести к хорошему апсайду по облигациям.
✅Никаких дополнительных приколов типа амортизации и/или оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом.
💼Вывод: выпуск КАМАЗ БО-П11 достоин занять место в облигационном портфеле Сида.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth