Все IPO-2023: какие новые акции принесли инвесторам максимальную прибыль

Продвигаемая президентом повестка касательно выхода на IPO российских компаний даёт о себе знать. В этом году количество компаний, устроивших первичное размещение акций на Мосбирже, выросло практически на порядок по сравнению с 2022г. Не то чтобы под сенью 2023 предприниматели получили подпитку от ретроградного Меркурия и всех отечественных чиновников вместе взятых, просто в 2022 по рынку промчался только сервис по прокату самокатов Whoosh. А нынче — и разработчики генетических сервисов, и заменители Windows, и золотодобытчики, даже компании, готовые предложить посетителям деньги в обмен на серёжки или машину.    

Этим лето президент России Владимир Путин обратил внимание на то, что отечественные компании не спешат выпускать свои акции и призвал их быть более активными в этом направлении. «Отмечу, что сейчас российские компании практически не размещают акции на отечественном фондовом рынке. С начала текущего года состоялось лишь два первичных размещения, кстати, они были удачным. Знаю, что ЦБ и правительство работают в этой части. Однако здесь еще много предстоит сделать», — отметил глава государства. Слова президента не остались без внимания. Назвать начавшуюся после его выступления реакцию бумом язык не поворачивается, тем не менее российских акций на бирже прибавилось. Правда, не все из них обогатили инвесторов.

«Генетико» (GECO) — 178млн

Первое IPO года стало самым успешным. Компания «Генетико» разместила акции по 17,88 рублей, хотя мизерный объём в 10млн штук не позволил компании сильно разбогатеть. Интерес инвесторов был куда выше, они подписывались на объём в 2,5 раза больший. Чтобы пойти навстречу максимальному объёму заявок, все заявки удовлетворили в объеме не менее 30%, а заявки до 100 000 руб. — полностью. Полученные на бирже деньги компания направит на развитие генетических сервисов в России, выход на зарубежные рынки (а пустят?), регистрацию собственных тест-систем, а также на создание препаратов для лечения редких заболеваний.

Взлетев до 40 рублей за бумагу, цена быстро приспустилась до 33 рублей и стабильно шла на этом уровне всё лето. В сентябре акции начали мощно разгонять, и к 10 октября их стоимость удвоилась. Потом опять последовал откат, но последние пару недель GECO торгуется в районе 44 рублей, что не может не радовать тех, кто купил акции во время IPO. 
От старта плюс 150%.

CarMoney (CARM) — 978млн

Весной вернуться в Россию решил финтех-сервис CarMoney, до этого зарегистрированный на Кипре. Микрофинансовая компания, выдающая займы под залог автомобиля, решила отметить возвращение домой появлением на бирже под тикером CARM, но не через IPO, а по процедуре прямого листинга. «СмартТехГрупп», владеющей МФК «Кармани», удалось привлечь почти миллиард рублей. Акции были предложены лотами на общую сумму 600 млн руб. (10% от капитала) по цене от 2,37 руб. до 3,16 руб. В связи с высоким спросом было реализовано еще 110,7 млн акций (около 6% от капитала) по 3,16 руб.

В результате двух предложений «Кармани» собрала 978млн рублей, из которых в компанию поступило 834млн рублей, а оставшуюся часть собирались направить туда же после учёта всех издержек. Залог автомобиля инвесторам не показался сверхвыдающейся идеей, несмотря на то что цены на транспорт растут как на дрожжах. График цены на акции «Кармани» говорит красноречивее любых слов. Сразу после появления CARM на Мосбирже началось его падение, которое не останавливается до сих пор. Ниже 2 рублей, правда, бумаги в 2023г. не падали, но никаких иксов, конечно, не принесли.
От старта минус почти 30%.

Softline (SOFL) -560млн

Вот вроде тоже IPO-2023, но настолько запутанное, что конкретных цифр, сколько принесло появление бумаг этого предприятие на рынке, не будет. До 2022 года существовала международная компания Softline Holding Plc с листингом глобальных депозитарных расписок (ГДР) в Москве и Лондоне. СВО и последовавшие за ней санкции привели к тому, что бизнес разделили на отечественный и зарубежный — «Софтлайн» и Noventiq. Акционер российской компании предложил обменять ГДР на свои бумаги, которые он собирался выводить на биржу под тикером SOFL. Так вот небанально и стартовало IPO. Почти одновременно «Софтлайн» запустил SPO. Если раньше компания занималась дистрибуцией Windows и Ко, сейчас и список IT-решений в их багаже непростой, а помимо них компания ещё и железом занимается.  

Торги акциями «Софтлайна» на Мосбирже стартовали 26 сентября 2023 г. Теоретически компания проводила прямой листинг: цена устанавливалась на бирже и на момент открытия составила 160 руб. (учитывая путанную схему, где старт продаж совпал в обменом на расписки, эта довольно относительные цифры). В рамках вторичного публичного предложения уже все было фиксировано 140 руб. за акцию, что соответствует нижней границе изначально объявленного ценового диапазона. В результате SPO компания привлекла более 6 500 инвесторов в структуру акционерного капитала. Она приняла решение удовлетворить заявки суммарно в объеме 4млн акций, таким образом привлечено 560млн рублей. Хотя по цифрам там такая же невнятная история как и с общим размещением на бирже.

За три месяца на бирже SOFL находится на том же уровне, с которого стартовал — чуть ниже цифр IPO, чуть выше SPO. Так что с точки зрения получения краткосрочной прибыли чаяний инвесторов проект не оправдал. Зато «новичок» на бирже в 2023г. приобретал другие IT-компании, особо напирая на разработчиков. Поглотив Bell Integrator, «Софтлайн» стал лидером среди независимых игроков на рынке заказной разработки. Так что её стратегия, направленная на увеличение оборота по продуктам и услугам собственного производства, пока реализуется по полной программе. А значит на длинной дистанции цифры будут, скорее всего, совсем другие. 

Группа Астра (ASTR) — 3млрд

Не успели инвесторы насладиться взлётом одной IT-ракеты, как ей на смену последовала новая. После ухода с российского рынка иностранных поставщиков ПО и прочих IT-продуктов, резко вырвалась в лидеры отечественного бизнеса группа «Астра», строящая бизнес на базе ОС Astra Linux. Хотя в интернете и поспешат сообщить, что «Линукс» штука американская да к тому же бесплатная, всё не так просто. «Астре» удалось на его базе создать собственный вполне жизнеспособный конструкт, за поддержку которого придётся платить. И компании весьма на руку отсутствие конкурентов, ведь госкомпаниям так или иначе приходится отказывать от программного обеспечения из резко вставших недружественными стран. В 2022г. зарубежные вендоры продемонстрировали, что, заплатив за лицензию или подписку, клиент не получает гарантии использования покупки, а значит при соответствующем распоряжении сверху они легко могут перестать выполнять свои обязательства. Вот и приходится искать варианты на внутреннем рынке. Нравится-не нравится, а переходить на лицензионное ПО придётся,  Так что «Астра» со своим конструктом как нельзя кстати — своё, российское. На этом фоне и её клиентская база растёт на глазах (с 5 тысяч заказчиков в 2020г. до 19тыс. в 2023г.). Вот компания и поспешила на биржу, в том числе, чтобы привлечь деньги, на которые можно будет значительно увеличить штат.  

Перспективы такого актива рынок посчитал весьма любопытными, поэтому спрос к новичку последовал огромный. Свои акции компания разместила под тикером ASTR на верхней границе ценового диапазона — 333 рубля. Недовольна публика была только мизерным количеством выставленных на продажу бумаг — всего 5% от акционерного капитала. Спрос был выше в два десятка раз, так что в итоге инвесторы столкнулись с крайне низкой аллокацией. Всего было размещено 10,5 млн акций, что соответствует 3,5млрд руб. по цене IPO. Взлёт акций был вертикальным, чуть-чуть не хватило, чтобы пробить 600-рублёвый потолок. Потом последовал закономерный спад, но к стартовой цене ASTR даже не приближался. Сегодня стоимость её бумаги превышает 500рублей, так что в первичном размещении этого года она в числе самых удачливых игроков. Огромный интерес к данному IPO подтолкнул и другие компании поскорее заявиться на биржу. Данный кейс показал, что деньги на рынки есть и их много, но повторить этот успех в этом году больше никому не удалось.
От старта плюс 50%.

Henderson (ХЭНДЕРСОН ФЭШН ГРУПП) (HNFG) — 3,8млрд

Шумный след ракеты «Астра» ускорил выход на IPO сеть мужской одежды «Хэндерсон» под тикером HNFG. Кое что эти две компании, конечно, объединяло — оба после начала СВО остались без (или почти без) конкурентов на отечественном рынке. Ведь продавцы одежды покидали наш рынок ещё быстрее, чем поставщики программного обеспечения. А вдруг и с выходом на биржу будет так же удачно? Но уверенность производителей классических костюмов в завтрашнем дне выглядела не то чтобы спорной, но точно не железобетонной. Компьютерами то и госкорпорации, и крупные компании пользоваться продолжат в любом случае, так или иначе ПО им необходимо обеспечить. А вот дорогие пиджаки (Henderson претендует на сегмент «доступная роскошь», лавируя между premium и luxury) это уже история не стопроцентная, тут покупатель вполне может заморочиться от заказа за рубежом до пошива у частного портного. Хотя сеть магазинов мужской одежды в этом плане вполне удачно выбрала нишу, где можно не только померять деловой костюм, но и подогнать его под нестандартную фигуру.

Так или иначе IPO Henderson'а прошло успешно, выйдя под тикером HNFG бумаги продавались по верхней границе объявленного ценового диапазона — по 675 руб. Поддержать продавцов костюмов решили более 40 000  инвесторов, которые принесли 3,8 млрд. Но на удачном старте всё и закончилось. Акции стремительно дешевели и сегодня стоят около 540руб. Не та история, где можно было войти и озолотиться на IPO.
От старта минус 20%.

ЕвроТранс (EUTR) — 13,5 млрд

Ещё один участник рынка, решивший испытать судьбу в конце года, вполне возможно, впечатлённый успехами «Астры». Сеть автозаправок «ЕвроТранс» провела первичное размещение акций на Московской бирже по цене ₽250 за акцию. За счёт дополнительной эмиссии компания привлекла около 13,5млрд. Хотели, правда, почти в два раза больше, но и этот результат рекордный для 2023года. Бумаги торгуются на Мосбирже под тикером EUTR и относятся к первому уровню листинга.

Основные акционеры «ЕвроТранса» приобрели акции на сумму ₽1,2 млрд, дочерняя компания ООО «Трасса ГСМ» — на ₽1 млрд, остальные ₽11,3 млрд купил широкий круг инвесторов. Участвовать в размещении могли российские квалифицированные и неквалифицированные инвесторы — физические лица, а также российские институциональные инвесторы и другие юридические лица. Привлеченные средства «ЕвроТранс» собирается вложить в собственную инвестиционную программу -  до 10млрд пойдет на строительство новых и превращение всех существующих АЗС в универсальные АЗК, в составе которых обязательно наличие быстрых электрозарядных станций мощностью не менее 150 кВт, заправки газом, а также продажа традиционных дизельного топлива и бензинов. На оставшиеся деньги собираются досрочно закрыть выкуп АЗК из лизинга.

Выводы делать рано, со дня размещения даже месяца не прошло, послестартовая яма уже вполне отыграна дальнейшим ростом, хотя когда ты выкладываешь 250 рублей за акцию, а она стоит 231, предновогоднее настроение слегка омрачено. 
От старта минус 8%. 

ПАО «Южуралзолото группа компаний» (ЮГК) — UGLK — 7млрд

ПАО «Южуралзолото группа компаний» (ЮГК) в ходе первичного публичного размещения акций (IPO) привлекла 7 млрд руб. Цена IPO составила 55 коп. за акцию, что соответствовало нижнему ценовому диапазону. Всего на Московской бирже было размещено около 6% акций при первоначальном плане 5%. Рыночная капитализация ЮГК составила 117 млрд руб. В компании отмечают, что привлеченные в ходе IPO средства будут использованы для снижения долговой нагрузки — у четвёртого производителя золота в России долгов на 60млрд. Зато руководство считает, что ярко выраженный рост производства поможет в обозримом будущем рассчитаться со всеми задолженностями. 

ЮГК ставил перед собой задачу не просто выйти на биржу под тикером UGLK, а демонстрировать устойчивый рост в протяжении 9-12 месяцев. Хорошо хоть на этот раз компания выставила акции — это была уже пятая попытка компании выйти на IPO. Менеджмент уверен, что до 2026г. компания войдёт в тройку компаний по объёму добычи золота стране, и нынешний рост это не только часть предновогоднего ралли. Тут надо сказать спасибо и мировой конъюнктуре — спрос на золото в III квартале 2023 г. превысил средний показатель за пять лет на 8% ‒ до 1147 т… С учетом внебиржевых и складских потоков общий спрос вырос на 6% г/г и составил 1267 т. Самый важный момент здесь в том, что компании уже не нужно масштабно вкладываться в производство, в этом году она запустила все новые площадки, так что осталось дождаться, когда золото польётся рекой.

От старта плюс около 15%.

Мосгорломбард (MGKL) — 303млн

Хотя как показывает практика высокий спрос на золото во всём мире помогает далеко не всем компаниям, которые им так или иначе занимаются. Опыт «Мосгорломбарда» живой тому пример. На IPO отправилась сеть ломбардов, которая опутала столицу, лишь бы люди шли за деньгами под залог ювелирных украшений, техники или меховых изделий. Выглядело это как «Кармани» на минималках, поэтому инвесторы не стали бежать к книге заявок, сломя голову. Во всяком случае 14 декабря, когда тикер MGKL  должен был начать торговаться на Мосбирже, ничего не произошло — недобор инвесторов бросался в глаза. 

Пришлось даже продлевать сбор заявок до 27 декабря, с одновременным снижением ориентировочной цены с 3,1–3,5 руб. до 2,5–2,55 руб. за одну обыкновенную акцию. Так что в этом случае графика цены на акции не будет — торги начнутся только завтра. Всего «Мосгорломбард» планирует привлечь до 800 млн руб. (ранее – до 1 млрд руб.). Получится ли?
P.S. Как показал четверг не совсем - удалось собрать около ₽303 млн. Акции размещались по нижней границе ценового диапазона (2,5 рубля). В результате IPO рыночная капитализация компании на момент начала торгов составила ₽3,17 млрд.

Совкомбанк SVCB — 11,5млрд

15 декабря «Совкомбанк» объявил об успешном проведении IPO и о начале торгов акциями на Мосбирже под тикером SVCB. Всего был размещен 1 млрд акций, общий размер IPO составил 11,5 млрд руб. Цена IPO составила 11,5 руб. за акцию. Рыночная капитализация на момент начала торгов составила 230,5 млрд руб. Компания сообщила, что в рамках IPO от инвесторов поступило более 140 тыс. заявок.

Интерес к этому размещению наблюдался мощный, Смарт-лаб массово рванул к книге заявок, чтобы перехватить лёгкие деньги на быстрой спекуляции. Пришлось опять прибегнуть к аллокации: мелких инвесторов оформивших пакет акций на сумму до 100тысяч рублей удовлетворили полностью, остальным повезло постольку-поскольку. Предпочтение было отдано своим — клиентам «Совкомбанка» налили побольше, а сотрудникам финучреждения и вовсе дали выкупить всё, что они хотели. Остальные смогли получить не менее 800 акций,  по мере увеличения суммы заявки процент аллокации снижался, вплоть до 2 процентов. Сейчас акции растут, традиционного для IPO глубокого падения не последовало. Времени с начала торгов, правда, прошло совсем немного, так что об иксах речь вести попросту рано. 
От старта плюс 17%.

Стоит ли вкладываться в IPO? 2023г. в очередной раз подчеркнул, что риски высоки. Вписаться в книгу и сразу продать свою долю на старте дело не хитрое, но и отвлекаться от процесса нельзя ни на минуту. Пока однозначно успешными выглядит только «Генетико» и «Астра», хотя перспективы ЮГК и «Совкомбанка» тоже неплохие, посмотрим, что будет в следующем году, ведь объявленный президентом курс на первичное размещение акций на бирже никто не отменял.