Прибыль Совкомбанка (РСБУ) в ноябре пошла немного под откос.

На отрицательном earnings momentume может возникнуть возможность купить ещё дешевле. Взгляд долгосрочный позитивный. На росте активов и стабилизации рентабельности будет рекавери прибылей.




Высокая волатильность месячной прибыли – это обычное дело в случае Совкомбанка. В ноябре существенно отклонились от целевого уровня рентабельности капитала. Без отчёта нет смысла рассуждать о том, что это может быть. Учитывая сильнейшую динамику в чистых процентных доходах, я позитивно смотрю на прибыли следующего года. В базовом сценарии ожидаю снижение прибыли (МСФО) на 15-20% к уровню 2023 года. В текущем году продемонстрировали очень высокую отдачу на активы и капитал за счет вещей, которые не имеют свойства перманентно повторяться. Жду, что растущие активы и % от них в 2024 году в значительной мере компенсируют возможное снижение неповторяющихся доходов.