Акции ПАО Сбер — cможем повторить❓

Индекс Мосбиржи за 2023 год успешно восстановился и вырос на 43% и вклад Сбера в этот рост сложно переоценить 📈

Акции Сбера принесли нашему модельному портфелю более 75% доходности! Но что же обеспечит рост бумаги после восстановления?

🔘 Ключевые инсайты по компании:
🏦 #SBER — ТОП-1 банк России по размеру активов (ТОП-3 брокер по объёму активов клиентов)
— Более 108 млн розничных клиентов (74% населения России)
— Доля на рынке кредитных карт — 50%
— Доля на рынке ипотеки — 56%
— Доля в корпоративном кредитовании — 33%

🔘Факторы роста и стоимости:
— Одним из ключевых драйверов является ипотека (за 11 месяцев портфель вырос на 34%)
— Довольно бодро растёт портфель кредитных карт (+41.5% с начала года)
— Но и корпоративное кредитование тоже растёт двузначными темпами (+22.8% за 11 месяцев)
— Цели 2023 года: х1.5 рост активов и 26.2% рентабельность собственного капитала ROE
— Стратегические цели к 2026 году: ROE >22%, норма выплаты дивидендов — 50%
— По прогнозам Сбера рынок кредитования будет расти по 10% в год, задача банка — расти быстрее с поддержанием чистой маржи более 5.7% и созданием ценности для акционеров с помощью ИИ

🔘Риски:
— Введение ограничений для субсидируемой ипотеки может замедлить рост портфеля
— Недавно был подписан закон, запрещающий ухудшать условия за отказ от страхования ипотеки (банк под пристальным взором ФАС)
— Дивидендная политика стала привязана к достаточности капитала (нормативы могут меняться, а условия на рынке могут ухудшаться, дивиденды становятся менее гарантированными для инвесторов)
— Банком прогнозируется замедление потребкредитования (за ноябрь портфель почти не вырос) и возможно корпоративного

🔘Оценка аналитиков Ranks:
— Оценка банка по Ranks сегодня — 79%
— Сбер всё ещё остаётся ТОП-акцией сектора (P/E 2023 года ~4)
— Ожидаем новые рекордные дивиденды в 2024 году

Стратегия по акции:
— Акция всё ещё ниже справедливой оценки, ждём 300+ рублей в I полугодии 2024 года

Ставь ❤️, если понравился разбор 📈

#Ranks_аналитика

#инвестиции #акции #идеи #аналитика #финансы #банки #биржа #сбер