Негативный позитив.

Позитив сделает доп эмиссию, «напечатает» 25 процентов новых акций… Вроде все так, но на самом деле все несколько сложнее.

Во-первых, давайте разбираться все ли так плохо. Выпустят 25 процентов акций зачем? Для того чтобы мотивировать своих работников. Они возможно от этого будут работать лучше и заработают нам ( как инвесторам) больше денег.

Во- вторых, это произойдет только в случае того, если компания удвоит свою капитализацию ( или будет ее повышать). Причем вначале должна вырасти капитализация, а уже потом произойти эмиссия. А если капитализация не вырастет? ТО тогда и доп эмисси не должно быть. Но даже если все таки произойдет...

Текущая цена акции – 2287 рублей. Число акций – 66 млн. То есть капитализация компании – 150,9 млрд рублей. В случае удвоения капитализации… роста до 300 млрд рублей, число акций так же увеличится до 82,5 млн шт. Тогда и цена акции будет 300 млрд / 82,5 млн = 3636 р. В теории… Рост на 59 процентов. Разве это плохо?
Прибыль на акцию так же вырастет, дивиденды тоже вырастут. И если в 2022 году чистая прибыль на акцию была в районе 90 рублей, то после увеличения капитализации и роста других показателей она может вырасти.

Есть прогноз что прибыль в 2024 году может быть в районе 12 млрд, тогда прибыль на акцию может вырасти до 144 рублей ( с учетом доп эмиссии), или до 180 р ( без учета). Что для вас лучше как для инвесторов? Дивиденд за год может составить уже не 70 рублей на акцию, а рублей 120 -150. То есть див доходность может быть в районе 5-6 процентов. В целом все не так плохо.

В-третьих, финальное решение не принято. Все может еще несколько раз поменяться.

🍎Минусы:
— Допка есть допка. Доля инвесторов будет размыта. Если компания не будет расти и при это проведет доп эмиисию любой ценой, то заработают только сотрудники компании и прочие топ менеджеры.

Есть «хорошие» примеры компаний типа ВТБ, Аэрофлота… Аэрофлот – капитализация за 5 лет выросла раза в 1,5, а акций стало больше в 4 раза. ВТБ- капитализация тоже подросла, а акций стало больше раза в 2. При этом инвесторы ничего не заработали, а скорее потеряли. $VTBR $AFLT

💡Как масштабировать бизнес? Глава компании сказал, что они хотят заявить о себе на весь мир. А нужны ли они миру? США, Китай, ЕС, Индия… Им так требуется кибербезопасность от Позитива или нет? Думаю, что основными потребителями продукции будут все таки компании из РФ или близлежащих стран.

В общем все зависит от компании и от темпов роста, и при удвоении капитализации допка в 25 процентов не так страшна, хотя если можно было бы ее избежать, то было бы еще лучше.

А если есть желание провести «обкешивание» об инвесторов и выпустить допку любой ценой, то это печальный сценарий. Тут скорее заработают сотрудники и владельцы бизнеса ( ведь они могут себя тоже поощрять).
В общем нужно ждать официального заявления, чтобы было полное понимание… Пока же я бы не стал делать однозначных выводов. Многое зависит от реализации данного «проекта».

Успешных инвестиций.

t.me/pensioner30

#втб #аэрофлот #позитив #positive