Доходность казначейских облигаций выросла после возобновления сделки с США

Казначейские облигации начали неделю в минусе после того, как удалось предотвратить приостановку работы правительства США, что устранило точку неопределённости для трейдеров и вернуло их внимание к будущему курсу процентных ставок.

Доходность по 10-летним долговым обязательствам выросла на целых пять базисных пунктов до 4,62%. Доходность пятилетних облигаций выросла на аналогичную величину – до 4,66%, вновь приблизившись к 16-летнему максимуму.

Трейдеры снова сосредоточились на том, что политики США повторяли весь год: что процентные ставки, более высокие и долгосрочные, никуда не денутся. Сделка о финансировании может также побудить инвесторов перенести ставки на ноябрьское повышение ставок с декабря, что усилит медвежьи настроения на крупнейшем в мире рынке облигаций.

«Раньше рынок предполагал, что правительство будет закрыто на ноябрьское заседание, поэтому цены благоприятствовали повышению в декабре», — сказал Кевин Мьюир, бывший трейдер, который сейчас пишет информационный бюллетень MacroTourist. «Я предполагаю, что благодаря этим новым событиям рынок учтет большую вероятность ноябрьского повышения, что будет означать большее давление на переднем конце кривой».

Согласно данным, собранным Bloomberg, анализ рынка свопов показал, что трейдеры видят вероятность повышения ставок в ноябре чуть менее одного к трем.

Согласно последним данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, короткие позиции фондов с кредитным плечом по долгосрочным казначейским облигациям оставались близкими к рекордным уровням. Их коллеги-управляющие активами придерживаются аналогичных уровней бычьих ставок.

Риск того, что приостановка работы правительства приведет к нарушению данных, доступных политикам для принятия решения о том, стоит ли снова повышать ставки в этом году, также мог оказать давление на умы трейдеров.

«Можно утверждать, что рынок не принял во внимание идею о том, что ФРС не будет иметь доступ к этим важным данным, чтобы сделать обоснованное заявление о повышении в ноябре», — написал в заметке Крис Уэстон, руководитель исследовательского отдела Pepperstone Group Ltd. клиентам. «Мы должны увидеть, как ожидания повышения ставок немного улучшатся».

Мой вывод: как мы видим, инфляция никуда не делась, после разрешения неопределенности приостановки работы правительства США, доходность по облигациям растет. 10 -  и 30 – летние трежерис, сегодня выросли в доходности на + 0.74% и 0.62%.