🟢 OZON: терпение, только терпение

Ozon — ведущая универсальная площадка электронной коммерции (маркетплейс) в России.  Занимает лидирующие позиции по объёму оборота от продаж и количеству представленных товаров на собственной торговой платформе.
✅В ноябре 2020 года компания провела IPO на Московской бирже, тикер, вы не поверите, $OZON.
✅Рынок электронной коммерции, на котором осуществляет свою деятельность $OZON – один из самых динамично развивающихся, один из самых высокотехнологичных.
К e-commerce относится покупка и продажа товаров и услуг через интернет, мобильные приложения и онлайн-сервисы, интернет-маркетинг, онлайн-обработка заказов и пр… Крупнейший участник рынка электронной коммерции в мире — Китай. Россия не входит в топ-10.
✅ Важно понимать, что Россия потенциал рынка понимает и хочет продвигать свои компании. Вот тому свидетельство: Президент поручил продвигать российские маркетплейсы за рубежом. Это фактор долгосрочного потенциала развития для $OZON.
✅Компания управляет крупной торговой платформой Ozon.ru, где представлены миллионы наименований товаров во множестве категорий.
✅ Под управлением компании находится производственно-логистическая инфраструктура, которая позволяет доставлять товары по всей России. Также компания владеет онлайн-сервисом Ozon.Travel, который помогает с бронированием авиа- и жд-билетов и организацией деловых поездок.

🔥Ключевое, что стоит понимать про $OZON, прежде, чем перейдем к отчетности: компания неоднократно заявляла (например, в годовом отчете за 2021 год  или устами финансового директора Игоря Герасимова в феврале 2021 года), что компания не планирует выплачивать дивиденды акционерам, поскольку нацелена на инвестиции в рост бизнеса и имеет отрицательный свободный денежный поток ❗️

Теперь переходим к Отчетности

Ключевые показатели отчета по МСФО за II квартал 2023 года:

🔹 Выручка: рост 94,2 млрд руб (+61% г/г)
🔹 Скорректированная EBITDA: снижение до 62 млн руб. (-67% г\г со 188 млн руб)
🔹 Чистый убыток: увеличение до -13,1 млрд руб. (+82% с -7,2 млрд руб г\г)
🔹 GMV (объем торгов всех товаров, проданных на маркетплейсе за период): рост до 372,6 млрд руб. (+118% г/г)

📦 Мысли по поводу Озон :

🔸 Основная масса инвесторов восприняла отчетность шаблонно. «Опять убыток! Да еще и вырос!» — и начались продажи акций.
🔸 При этом забывается то, о чем я написала чуть выше: фактически, OZON — это «акция роста», все вкладывается в развитие.
🔸 Причины у чистого убытка могут быть совершенно разными. Не обязательно тому виной может быть низкая эффективность бизнеса. Для устойчивого развития компании требуется много средств, и, как правило, все средства уходят на ее развитие. Даже ценой убытка. Осознанно!
🔸OZON — из таких компаний. Компания интенсивно «воюет» за долю рынка.
🔸 GMV составил 372,6 млрд руб за II квартал 2023. В I квартале был равен 303 млрд руб. Темп роста хорошие.
🔸 II квартал – исторически слабый! Гораздо важнее то, что увидим по итогам III и IV кварталов 2023
🔸 выручка II квартала: в 2023 – 94,2 млрд руб; в 2022 – 58,5 млрд руб. Темп роста в разрезе «год-к-году» реально высок. Компания растет!
🔸 Однако резко снижается EBITDA. Сейчас 0,1 млрд руб. В ближайших кварталах: I квартал 2023 – 8 млрд руб; в IV квартале 2022 – 3,9 млрд руб.
🔸 Судя по всему, акцент в деятельности компании еще больше сместился в захват доли рынка (на это указывает рост GMV и падение EBITDA). Процесс продолжится и в III квартале 2023.
🔸Компания преследует стратегическую цель – занять лидирующие позиции на быстрорастущем рынке онлайн-торговли

📌 Более или менее позитивные новости я бы ждала от компании к концу 2023 или даже в начале 2024 – указанный выше процесс быстро не завершится.
К тому моменту инвесторы, ждущие каждый квартал прибыли от $OZON и каждый квартал испытывающие разочарование (вопреки прямому признанию менеджмента в своих приоритетах), могут значительно снизить цену акции. И вот тогда, по-моему, компания может начать выстреливать.

🤔Просто представим: долгожданная прибыль, увеличенная доля рынка, редомициляция, которую настойчиво просят провести власти (позиция компании может резко поменяться), продвижение  российских маркетплейсов…
Да, если все это по остывшей до 1800-2000 руб\акцию цене. Согласитесь, будет на что обратить внимание. 😉

☝️Надо проявить терпение и дать компании «созреть».

Источник 
t.me/Mistika911_ProInvest/783