Дивиденды Белуги

Совет Директоров (все ещё) Белуга Групп выкатил рекомендацию по дивам.

На состоявшемся 14 августа заседании совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров утвердить выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия в размере 320 рублей на одну акцию до налога, в общей сложности — 3,65 млрд рублей, без учета выплаты дивидендов по казначейским акциям, что составляет 120% чистой прибыли BELUGA GROUP по МСФО за первую половину 2023 года. Таким образом, рост дивидендных выплат на акцию по отношению аналогичному периоду 2022 года составит 113%.

Данный размер дивидендных выплат учитывает сезонность бизнеса компании и способствует более равномерному распределению прибыли среди акционеров в течение года.

Внеочередное общее собрание акционеров пройдет 18 сентября 2023 года в заочной форме. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано подготовить на 29 сентября 2023.

Напомню, что в обзоре я предполагал более скромную выплату.

Напоследок, про наиболее популярную часть: чистую прибыль. Она выросла на треть до 3.05 млрд. А прибыль на акцию и того сильнее (из-за казначейского пакета) до 266.53р/бумагу. Напомню про сезонность. Ебитда 2П обычно раза в 1.5-2 больше чем в 1П того же года; чистая прибыль раза в 2-2.5 выше. Совсем грубо можно ожидать 800-950р прибыли на акцию* за год.*Если казначейский пакет продолжат не учитывать.Согласно дивполитике не менее 50% прибыли отправляется на дивиденды, так что можно ожидать рублей 150 за первое полугодие. СД выпустит рекомендацию в понедельник, 14 августа.

Итак, что можно отметить?

Во-первых, казначейки не учитываются — компания продолжает проводить политику, благоприятную и для миноритариев.
Во-вторых, очень интересный пассаж про более равномерные выплаты в течении года. Да, бизнес компании имеет некую сезонность, оттого второй квартал исторически существенно более прибыльный. В принципе, половина третьего квартала прошла, менеджмент, наверное, видит что дела у компании идут по плану. Так что могут себе позволить такую выплату. Кроме того, можно сделать предположение, что исходя из этой ремарки, суммарный годовой дивиденд планируется на уровне не менее 700-800 рублей. Опять же, долг все-таки растёт; мне кажется маловероятным, что годовой пэйаут будет значительно выше 100%. Скорее все-таки немного ниже.

Если говорить о див доходности, то она, конечно, впечатляет. Таким образом, мой таргет по минимально-разумной цене компании в 7-8к р остается в силе. Главный вопрос: что будет со стратегией на следующие годы?