Неочевидный кандидат под евро за 100 рублей

ЕМЦ — сеть клиник в Москве, где ценообразование в евро.

Если проследить за прайс-листом на их сайте за последний год — цены уже выросли кратно относительно прошлого года.

Выглядит так:




В евро ценник на акцию вырос с начала года на 60%.



В рублях удвоилась. 




Текущая капитализация 57 млрд рублей. 

Расклады по прибыли на коленке:

Нормализованная (без курсовых разниц и тд) прибыль за 2022 год составила примерно 65 млн евро. (в 2021 году было 83 млн) по среднему курсу 2022 года — это было 4,6 млрд рублей — вроде бы дорого.

По среднему курсу на 1-ое полугодие (83,2 руб.) — это уже 5,4 млрд рублей — опять дорого.

По текущему курсу (99 руб.) — 6,4 млрд рублей, P/E = 9 — все еще дорого.

Но! В 2022 году была новая дочка, которая отработала 2/3 года, плюс половина расходов рубли — соответственно маржу на 2023 год можно заложить и побольше. Предположим, это 80 млн евро или 7,9 млрд рублей с P/E = 7 и уже приемлемой ценой.