Денежный рынок: МБК

07 декабря 2012, 11:38
|
Smoketrader

Я уже достаточно давно пишу в своем блоге о состоянии денежного рынка РФ.
Последнее время, я редко говорю о «текущей ситуации» (ежедневной) и больше пишу либо «о неделе», либо «о месяце» — это, исключительно, потому, что ситуация более-менее стабильная. При этом, я не готов сказать, что она — «хорошая»… Просто — «стабильная».
Ставки держатся практически на одном и том же уровне, ЦБР уверенно позиционируется на прямом РЕПО… Const.

Достаточно много времени я уделил рынку РЕПО, как «ЦБРному»; так и междилерскому (хотя еще далеко не «все сказано» и множество тем не рассмотрено)...

Сегодня, я бы хотел немного написать про МБК:

Итак — МБК — межбанковское кредитование (межбанковский кредит).
Один из видов управления ликвидностью банка (денежной позицией).
Как видно из названия — это «банковский» сектор; в отличии от (к примеру) междилерского РЕПО — там и банки, и «тарелки» торгуются меж собой.

«Коротко и понятно» = МБК — краткосрочный заем для регулирования мгновенной ликвидности… а если «еще короче» — непокрытый кредит.

Если говорить про «риск» — МБК стоит на последнем месте (выше РЕПО, а еще выше — свопы) ибо:

Свопы — деньги/деньги
РЕПО — ценные бумаги/деньги
МБК — соглашение/деньги

«Рынок» МБК — обычно личностно-балансовый...
Т.е. хотя генеральные соглашения и заключаются (рассматриваются риски) на основе балансов, в основном рынок — «не навреди другу своему» (телефонно-знакомый). И личности, которые работают на этом рынке практически неизменны (разве, что меняются надписи и логотипы на визитках).
«Потом из этого одно ты вывел заключенье» (цитата Фауст И Мефистофель; АС Пушкин): не смотря на бОльший риск ставки на МБК могут быть меньше, чем по РЕПО (где все просто, «бумаги-деньги-дисконты-пределы»).

Что же делать Банку (Казначею), который совсем недавно «влился в штат» и практически «неизвестен»?! Выход есть («Если вас съели — у Вас 2 выхода») — можно начинать долго «знакомиться» (благо тусовок среди казначеев достаточно), а можно использовать «Систему DELTA».

Система МБК «DELTA»:

Что «сие» такое?

Программа существует с 2001 года (кстати, единственная в мире электронная торговая площадка рынка МБК).
Система дает наглядное представление об уровне котировок и объемах рынка (ну и «тренде» разумеется).
Любой банк — малый, али крупный — может «стоять в стакане» (самостоятельно котировать в системе)
Виден уровень цен, по которым совершаются котировки (это покажу ниже)

Что можно «делать» в DELTA?

Смотреть за рынком (не забывайте, что большинство «видит» рынок МБК через «трубку телефона») — здесь все-таки «более 200 банков» (далеко не каждое казначейство может «похвастаться» таким количеством контрагентов; и «обзвонить» всех «до обеда» чтобы «понять тенденцию»)
Выставлять котировки в систему (а не обзванивать каждого)
Совершать сделки (думаю не нужно пояснять)
Чат (который, кстати, не хранит «хистори»… «обругал» контрагента, а завтра — с «чистого листа»)

Что «еще»:

Рынок МБК (RUB O/N в реал-тайм)
Стакан котировок - твердые цены на привлечение/размещение (с именами, «кто; на сколько и почём стоИт»)
Заключение сделок в системе по установленным лимитам )односторонним или встречным)
Ессно «подтверждение» сделок (в соответствии с банковской практикой)
Отсутствие комиссии, фиксированная абонентская плата

Итак, как же мы «наблюдаем за рынком»?:

2 таблицы (на самом деле — одна) слева таблица привлекающих, справа — размещающих.
Что видно еще — лимит (в млн.); цена (ставка); время (выставления) и то, что выделено — название банка, который выставил котировку.

Что тут? Привлекают от 5,5% до 6,25%; размещают 6,25-6,85%)

Денежный рынок: МБК

А теперь «вариант» рабочего места:

Окно ввода заявок — через него мы «делаем рынок», также «фин-инструменты» bid/offer, «стакан» — помимо best видим «глубину» (ессно с «именами») и «все сделки» (что уже «произошло»).

Денежный рынок: МБК