«Тинькофф» 15 марта не выплатит купон по «вечным» евробондам

— «Тинькофф» попал в санкционные списки, это автоматически означает блокировку всех счетов корреспондентских банков «Тинькоффа» в недружественных валютах. Поскольку купонодержатели вечных евробондов «Тинькоффа» получали именно в этих валютах, теперь чисто технически эти платежи невозможно провести, поэтому выплаты. Чем это грозит? В общем, тем же, чем и грозили невыплаты по евробондам эмитентов, которые попали еще в первые списки санкций. Скорее всего, нас ждут выпуски замещающих бондов со стороны «Тинькоффа» и доходность будет валютная, но платежи держатели этих евробондов будут получать в рублях. И что касается потенциальных потерь, их можно будет посчитать только на дату фактической выплаты первого купона рублевого, который, видимо, в каком-то обозримом будущем последует, а то, что он последует, сомнений в этом мало, сейчас уже разрабатывается закон о том, чтобы обязать всех эмитентов евробондов в недружественных валютах платить по замещающим выпускам в рублевом соответственно эквиваленте по курсу на дату выплаты купона. Возможно, кстати, эти потери будут не такие большие, ибо курсовые разницы никто не отменял. Возможно, курсовая разница будет такой же, какой она и должна была быть на дату выплаты купонов в недружественной валюте.

— Что теперь держателям этих облигаций делать с ними?

— Ждать замещающих выпусков, потому что пока чисто технически это будет возможно только в случае, если эмитент возвратится в российскую юрисдикцию, у «Тинькофф», скорее всего, эмитент был не российской юрисдикции, естественно, под блокировку корсчетов в недружественных валютах этот эмитент попал. Поэтому здесь остается только ждать либо смены самого эмитента именно как юрлица, не «Тинькофф», а именно юрлица, аффилированного с «Тинькофф», либо ждать выпуска замещающих бондов с выпусками в рублях.