Федрезерв нарушил закон?

Вопрос интересный, попробуем разобраться.

ФРС обязана поддерживать рост денежных агрегатов

Речь об этом фрагменте закона о ФРС:

Говоря проще, ФРС должен поддерживать «рост денежных и кредитных агрегатов».

Денежные агрегаты не растут

Но сейчас он явно с этой задачей не справляется.

Источник: «Падала ли номинальная денежная масса в США»

По итогам ноября годовой рост денежной массы составил 0%. То есть, роста не было.

Но это за счёт округления. Если посчитать проценты до второго знака после запятой, то мы получим падение на 0,03%.

!!! Важно: это первое номинальное падение денежной массы с 1938 года.

Казалось бы, ФРС нарушает закон. Но не всё так просто.

Что в итоге

Во-первых, эта ситуация в США — наглядный ответ всем желающим «поменять закон о ЦБ, чтобы всё стало хорошо». Хорошо не станет. Посмотрите, даже ФРС закон нарушает (почти, см. далее).

Наглядный пример из российской практики: ЦБ по закону обязан обеспечить стабильность рубля. Но когда ему указывают на скачки курса, ЦБ находит «отмазку»: мол, не в сравнении с долларом (или евро) стабильность рубля должна выражаться, а в стабильно низкой инфляции.

Во-вторых, у ФРС тоже есть отмазка. Ведь она обязана поддерживать не просто «рост денежных агрегатов», а рост «долгосрочный».

Поэтому, если кто-то до ФРС докопается, то ему и укажут: долгосрочный рост мы обеспечим. Но краткосрочно можем и падение допустить, имеем право...

=================

Дополнение от 25.01.2023: всё ещё хуже.

Свежая статистика по денежной массе говорит о том, что падение продолжилось и по итогам декабря: -1,4% годовых.

В интересное время живём...

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии