Чудесный отскок глобальных рынков и немного о USDRUB vs Si

🌏📑Брифинг (Глобально): Чудесный отскок

• Американские акции закрыли день сильным ростом после разворота от первоначальных сильных распродаж, которые были вызваны немного большими чем ожидалось данными по инфляции в США. 

• В тоже время динамика базовой инфляции в США (исключающей цены на энергоносители) пугает всё больше. Базовый индекс ИПЦ достиг новых максимумов на фоне замедления общего, что говорит о продолжении раскручивания инфляционной спирали и вновь не оставляет шансов версии о временном характере роста цен.

• Политическая ситуация в США обостряется в преддверии выборов в Конгресс. Демократы, администрация Байдена, ФРС и финансовые власти сталкиваются с сильной критикой из-за провала экономической и внешнеполитической политики. 

• Усугубляется конфликт между США и Саудовской Аравией из-за действий по сокращению добычи ОПЕК+. Сохранение высоких цен на нефть и вероятность их большего роста добавляет рисков экономике США.

• На рынке обсуждается несколько теорий причин столь стремительного разворота акций, включая сообщения о том, что модель ЕЦБ показывает целевую терминальную ставку на уровне 2,25%, что ниже текущих ожиданий.

• Ходили слухи о потенциальном развороте фискальной политики в Великобритании, где столкнулись с настоящей паникой на финансовом рынке после оглашения плана Лиз Трасс

• Некоторые торговые дески объясняли отскок акций закрытием коротких позиций (шорт-сквиз), что распродажа была перегружена.

• Впереди отчеты компаний, а это часто лотерея, те кто ставил на падение рынка акций через шорт позиции и пут-опционы заработали хорошую прибыль и могут уйти в сторону до новых катализаторов. Это будет поддерживать рынок вместе с байбэками (выкупом компаниями своих акций с рынка) которые с середины октября возвращаются на рынок. 

• Азиатские рынки, а вслед за ними и европейские отскакивают вслед за США.

• Отскок происходит по всей ширине рынка: акции, облигации, сырье, валюты, криптовалюты.

• Сегодня на рынке будут искать поводы укрепить состоявшийся отскок, однако чувствительность к новостному потоку сохраняется на чрезвычайно высоком уровне. 

🌏📑Брифинг (Россия): Признаки стабилизации 

• В России сегодня день начинается с относительно спокойного новостного фона.

• Оптимизм будет поддерживать признание западными влиятельными экономическими СМИ стабилизации российской экономики.

• Волатильность на рынке акций снижается до нормальных значений.

• Долговой рынок РФ восстанавливается после сентябрьских потерь в том числе благодаря продолжению замедления инфляции.

• Большой вопрос в отношении доллара США сохраняется. 

• Хотя большинство спикеров и экспертов на рынке ждут дальнейший рост по отношению к рублю, очень сильно смущает ситуация с отказом от валюты крупнейшими спекулянтами (банками и фондами) ввиду её токсичности. 

• Впереди новый сезон налоговых выплат экспортеров. Кто будет скупать огромные объемы валюты пока не ясно. Объемы торгов на Мосбирже стремительно снижаются.

• Многие участники перешли из торговли СПОТ связанной с рисками и повышенными издержками на срочный рынок во фьючерс Si. 

• Из-за запрета шорт-позиций по доллару ввиду сложностей с займом валюты на срочный рынок перешли казначейства экспортеров, хеджирующие валютную выручку. Так как население и импортеры продолжали скупать валюту на бирже, а в фьючерс навалился огромный объем хеджирующих продавцов, мы наблюдаем нетипичное расхождение курсов СПОТ и форвард(фьючерс). В нормальных условиях фьючерс дороже СПОТ примерно на разницу в процентных ставках в валюте. Сейчас обратная ситуация, фьючерс дешевле чем СПОТ почти на 5% и в моменте падает сильнее чем спот, что естественно вызывает недоумение у многих кто хотел заработать на росте доллара без комиссий за его хранение.

Мой канал в Telegram (ежедневные брифинги, тренды, мнения и наблюдения)

В социальной сети БКС «Профит» https://bcs-express.ru/profile/083960fe-e335-46e9-84f9-9209778ffaeb