О поддержке экономики и прогнозе ММВБ

#утренняя_аналитика
Всем доброе утро!
Интрига всех последних дней заключается в решении по дивидендам Газпрома и Роснефти. Можем ли мы, рядовые трейдеры знать о возможном решении? Ну, конечно же нет. У нас нет доступа к инсайдерской информации, но у нас есть доступ к графикам. И них мы видим, что и Газпром и Роснефть накануне важного события закрываются сильно.

Исходя из этого, есть основания предполагать позитивное решение по дивидендам.

Что касается индекса ММВБ..
Сценарий индекса предполагает движение на промежуточную отметку 2500 и учитывая, что это делается после ложного пробоя уровня 2300, то допускаю высокую вероятность пробоя 2500 и ухода индекса выше на 2800. А вот там, уже будет точка остановки.

Резюме. Ожидаю роста от главных фишек и от всего индекса ММВБ до указанных отметок.

Решение по ключевой ставке.
Сегодня будет проведено заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором будет обсуждаться вопрос ее снижения. Российская статистика фиксирует замедление инфляции, а если смотреть на недельный масштаб, то и дефляцию. Другими словами, есть основания для монетарного смягчения. Особых сюрпризов здесь я бы не ждал, например, снижение ставки с текущих 14% сразу до 10%, но снижение до 12% вполне ожидаемо.
Но каким бы позитивным не было решение по ставке, мгновенного позитива на индексе мы не увидим. Это не мгновенный драйвер. Само по себе снижение ставки удешевляет стоимость кредита и стоимость самих денег, а значит и их количество в «системе». Поэтому снижение ключевой ставки — это не есть быстрый эмоциональный всплеск, но скорее надежный фундаментальный параметр обеспечивающий позитив для будущих экономических процессов.

С другой стороны, не стоит забывать, что стимуляция экономических процессов – это сейчас мера критически необходимая по причине санкций. Говоря проще, если на экономику идет давление, то следствие «падение ВВП» – абсолютно ясно. Чтобы снизить этот негативный эффект – идет стимуляция.

Важно понимать, что стимуляция и устранение причины – это вещи абсолютно разные. Можно сколько угодно сидеть на гормонах, но если не устранить причину – организм так и будет на них сидеть. К чему это я? К тому, что снижение ставки – в нормальном режиме экономики – это явный позитив. Сейчас же, это вынужденная мера для решения главной проблемы. Сейчас перед властями стоит задача – простимулировать экономику для ухода от импорта. А это невероятно сложная задача и кроме всего прочего, она очень капиталоемкая. А для того, чтобы были силы и способности ее решать и проводится стимулирование.

Вывод: Какими бы не были решения по ключевой ставке, по дивидендам, по поддержкам отраслей и отдельных предприятий, следует понимать, что это сейчас не от жира, а от желания выжить. Но чтобы желание выжить не регрессировало – проводится поддержка. В этой связи, лично я, вообще бы стимулировал инфляцию, понимая, что она является драйвером для экономики. А у нас сейчас ее снижение (может быть поэтому ходят прогнозы и более резкого снижения ставки ЦБ). Ну а если говорить о рынке, то рынок должен показывать растущий тренд не при его стимуляции, а при устранении причины или явном сигнале на ее устранение. Поэтому если мы видим отметку 2800 по ММВБ, стоит хорошенько подумать: а не разгрузиться ли на этой отметке? Мы об этом активно поговорим, когда эту отметку увидим, на основном канале.

Всем хорошего дня!

Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»