Блог им. CaptainAlbinos

Вредный инвестор и Арсагера

Вчера Вредный Инвестор (Назар Щетинин и Мурад Агаев) делали стрим с представителями Арсагеры (Василий Соловьев и Артем Абалов). В текущей ситуации всегда интересно послушать профессионалов, которые прошли 98 год на фондовом рынке, а не только 2014 и 2020.



Сегодня явно тот случай, когда надо приложить подорожник к российскому фондовому рынку!

Основные тезисы:

👉 Структура портфеля до 24.02.22 и сейчас принципиально не изменилась

Вредный инвестор и Арсагера
👉 Всегда ориентируются на бизнес, который зарабатывает прибыль. Перед покупкой прогнозируют бизнес на несколько лет вперед через мат модели.

👉 Между акциями роста и акциями стоимости всегда выбирают акции стоимости.

👉 В первый раз в портфель купили акции Интер РАО. 2,5 рубля считают интересной ценой. Ждут роста качества корпоративного управления в электроэнергетике, которая переоценит капитализацию данного сектора

👉 ОЗОН может появится в портфеле, если в моделях станет прибыльным — сейчас по прогнозу выход в 0 пргнозируется в 2025 году. Так же есть вопрос текущей цены — по 1000 р неособо интересен, а вот по 200 р может быть другая ситуация.

👉 Золотодобытчики неинтересно при текущих ценах. Раньше покупали Селигдар — выходили по 57-60 рублей.

👉 По ценам на все сырье (уголь, сталь, нефть и т.д.) строят прогноз исходя из баланса спроса/предложения и себестоимости в отрасли. От этих прогнозов строят модели на сырьевые компании + постоянно эти прогнозы корректируют.

👉 В свое время банковские акции это было не инвест идея — были никому неинтересно и неперспективно. Потом пришел Греф, сказал, что это бизнес и на нем можно заработать, платить дивиденды — и все переоценилось.

👉 Сбербанк — в их моделях праткически невозможна потеря половины капитала. в МТСБанке катастрофы в 1 квартале не увидели — не ждут ее и в Сбере. За пределами 2022 года прогнозируют восстановление финансовых показателей и капитализации.

👉 Основная задача любого АО — ответственность перед акционерами. Когда акции торгуются ниже баланса — совет директоров и акционеры должны действовать.

👉 Газпром — наше всё. Ключевой момент размер дивидендов за 21 год. 52 рубля за 21 год и около 90 за 22 — вполне вероятно. Возможен перенос дивидендов, но в целом выплату закладывают.

Даже если будут поставлять 130-140 млрд в Европу вместе 200 — компания все равно будет иметь выручку и прибыль. Закладывают цену 600-700 долларов за тысячу кубометров

👉 Есть в портфеле акции девелопера Самолет — Эталон интереснее, но слишком большие транзакционные издержки

👉 НЛМК и ММК держат, считают активы интересными и дешевле по балансу чем Северсталь

👉 Русал и ЕН+ держат, недооцененные активы в секторе цветной металлургии

👉 АФК Система потенциальная доходность высокая, но может многих разочаровать — на IPO Озона  АФК Система акции должны были продать по безумным ценам, а они наоборот докупили на доп эмиссии.

★5
22 комментария
Эта же та контора которую если на г… назвать в суд подает
avatar
Инвесторы смотрю еще и донат в видосике включили )
avatar
Вредный инвестор СЛИЛ все, во что инвестировал 10 лет)))) И слил ВСЕХ своих последователей.

Великий УМ.
avatar
Seven_17 (USD), а есть подробности для тех кто не следил?) У них фонд какой то был?)
ребята умные, но зарабатывают не с рынка, а с донатов, это надо понимать слушая все это…
Сергей Белый / Инвестор, Арсагера с донатов зарабатывает? Вроде нет )
Олег Кузьмичев, Василий у них хорош. Но всегда надо делать поправку на ветер. Из его рОта
avatar

Сергей Белый / Инвестор, ахах)да ты смеешься:)

Во первых один из нас точно зарабатывает с рынка — но не так как принято)

У Назара достаточно крупная финтех компания, делает бэкенд для брокеров.

В нашем случае все донаты идут на оплату деятельности команды, только и всего.

 

"… Перед покупкой прогнозируют бизнес на несколько лет вперед через мат модели..." — понятно, почему их портфели сейчас в такой…
Владислав, покажи свой портфель умник)
Виктор Волынкин, Вообще-то я не умник, просто не являюсь сторонником стратегии «сиди и жди, когда мимо пронесут труп твоего врага». Арсагера в 2008 году пошла ва-банк и действительно тогда хорошо заработала, хотя портфель был небольшой. После этого, посчитав себя самыми гениями, систематически проигрывает конкурентам из других УК.
Википедия про Арсагеру:
«По результатам IPO компания разместила всего лишь 3,8 млн акций по цене 4.3 рубля» 
Видел буклет, какие же там розовые песни были, и капитализацию в млрд долл обещали. А сейчас акции стоят 5,71, а собственный капитал около 200 млн(!) руб в 2018
avatar
broker25, было бы интересно буклет посмотреть. В любом случае молодцы, за книгу им уже можно памятник поставить)
Не вижу Норникеля с Фосагро у них в портфеле. Мдаа.
avatar
Не знаю, что и как и какие у кого шнурки, НО умудрится в облигационном портфеле СОЗДАТЬ доходность 5,5 годовых при ставке ОФЗ — 8  — это талант.
Посему крайне рекомендую держатся от  этих умников по дальше (которые модели строят).
Назару и компании респект.
С таким стилем инвестирования просто могли уйти в закат. Тут чот шевелятся, переобуваются под текущие — крепкие ребята.
avatar
Mezantrop, ты глупый или как? Мне кажется да. А сейчас офз доходность была и под 20. Не сравнивай разные временные интервалы
Виктор Волынкин,
О!
Ботов стали точить под заказ?
Ждем на СЛ персонажей вроде ивангай. В конце концов он то же делал деньги на лохах...
Ну наймите уже нормального маркетолога — палитесь в каждом посте!
avatar
«Даже если будут поставлять 130-140 млрд в Европу вместе 200 — компания все равно будет иметь выручку и прибыль» Они на Марсе живут? 140 было в прошлом году, а в этом уже около -30%
avatar

теги блога Олег Кузьмичев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн