Как превзойти Уоренна Баффета

Джейсон Цвейг из WSJ рассказывает очередную историю успешного инвестора на фондовом рынке – Уилмота Кидда, который на долгосрочных горизонтах превзошел результаты Баффетта, управляя средним по размерам инвестиционным фондом закрытого типа. За последние 20 лет закрытый фонд Central Securities Corp. Кидда превзошел Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффета, превзошел S&P 500. У него нет страницы в LinkedIn; едва ли можно найти в Интернете даже его фотографию.

Если бы вы вложили 10 000 долларов в Central Securities в конце марта 1974 года, когда г-н Кидд официально вступил во владение, у вас было бы почти 6,4 миллиона долларов к концу октября этого года, по данным Центра исследований цен на ценные бумаги. Та же сумма, вложенная в акции S&P 500, выросла бы до 1,9 миллиона долларов. Central Securities выросла на 14,5% в годовом исчислении с реинвестированием дивидендов по сравнению с 11,7% для индекса S&P 500. Иногда его фонд отставал от рынка, например, в последнее 10-летие, когда быстро рос бигтех.

История успеха проста, и как всегда неповторима. Комиссия фонда ниже конкурентов – 0,54% стоимости активов. Кидд, его семья и его семейный фонд владеют почти 45% фонда. «Мы занимаемся бизнесом, чтобы зарабатывать деньги для акционеров, а у акционеров», — говорит он.

По данным Morningstar, средний активно управляемый фонд акций США владеет как минимум 160 акциями, и только треть его активов приходится на 10 крупнейших холдингов. У Central 33 позиции, при этом 57% его денег приходится на 10 крупнейших. Когда Цвейг спросил Кидда чем он объясняет свой долгий успех — удачей или умением, он ответил «Умение — это просто когда распознаешь, что ты стал счастливчиком." Он объясняет: «Это когда вам посчастливилось вложить деньги в отличную компанию, и вы вдруг понимаете, насколько вам повезло, и покупаете больше. Полагаю, это умение. Это — и держаться за то, что у вас есть, и не струсить».

Думаю, в этой истории нет особой тайны. Человек честно управлял клиентскими активами, брал умеренное вознаграждение, старался внимательно изучать акции, и ему немного повезло в отборе наиболее перспективных эмитентов. Чего и Вам желаю. А Кидд уходит на пенсию, ему уже стукнуло 80 лет.

© текст Александр Абрамов

P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)