Информация
Блог им. Cash
Мосбиржа поднимает комиссии за исполнение контрактов
- 02 декабря 2021, 14:38
- |
Комиссии за исполнение контрактов на срочном рынке не менялись уже очень долго, оставаясь последним оплотом разума среди тарифов Московской биржи.
Там было все просто — фиксированная комиссия за фьюч. контракт: брент — 1р, ртс — 2р. Хотя и там были странности, например золото 1р, а серебро 2р при стоимости контракта золота в 8 раз больше, чем серебра. Объясняется это тем, что раньше (может, кто-то помнит) у серебра стоимость контракта была выше в 10 раз, потом контракт уменьшили, ну а про комиссию за исполнение забыли, случайно или умышленно. Что уже говорит о качестве управления и продумывания тарифов...
Так вот, в рассылке для разработчиков в описании нового релиза на срочке есть пункт 2. Унификация клирингового сбора за исполнение контракта
fs.moex.com/f/15565/spectra-v6.pdf
Цитата: В целях унификации клирингового сбора за исполнение фьючерсных и опционных контрактов с другими видами сборов на Срочном рынке, в ТС Спектра версии 6.15 реализована замена фиксированной ставки сбора за исполнение на ее процентное значение. Такой подход позволяет реализовать более гибкое управление сбором и учет в нем различных рыночных факторов.
Теперь комиссии за исполнение контрактов рассчитываются по формуле:
Каждую сессию комиссия будет меняться, в опционах комиссия теперь зависит от страйка, ну и, конечно, по сравнению с текущими комиссиями практически во всех инструментах происходит увеличение комиссии.
GD сейчас 1 р будет 5,81р
Si сейчас 1 р будет 1,14р
ED сейчас 1 р будет 1,29р
Ri сейчас 2 р будет 5,47р
MX сейчас 3 р будет 8,7р
Снижается:
в серебре было 2р стало 0,73р
в SP(SP500) было 3р стало 2,25р
В опционах все еще сложнее и интереснее
сейчас в любом опционе на Ri 4р, но теперь будет:
Ri страйк 100000 3,25р
Ri страйк 170000 5,52р
Ri страйк 240000 7,80р
просто взяли и накинули 20-30% к комиссии по текущим ценам.
По опционам на сбербанк новая комиссия за исполнение вырастает в 2 раза на уровне текущих цен.
Весь прикол, что все это происходит в абсолютной тишине, где объявление от биржи, посты на смартлабе? как трейдер узнает об этой новости, если он не сидит на прямом подключении и не читает эти рассылки от биржи?
Вот по этой ссылке https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0204/106 можно посмотреть более подробные тарифы. Документ под звездочкой «Новая редакция» появился 30 ноября 2021 года в 19 часов, меньше чем за неделю до вступления в силу новых тарифов, новые тарифы будут действовать с 6 декабря 2021.
С какой стати стоимость исполнения контракта должна зависеть от объема контракта, ведь объем действий, производимый при исполнении контракта в 200р и в 200000р, одинаковый? Чем обусловлены именно такие коэффициенты в формуле для расчета комиссии? Откуда их взяли, с потолка?
Повышение комиссии приведёт к тому, что у арбитражеров вырастут косты и в полудохлых опционах будет ещё больше спред и меньше сделок. У нас срочный рынок, особенно опционный, не растет 5 лет, в США рынок опционов за это время вырос в несколько раз! Благодаря таким решениям стагнация будет продолжаться.
Мосбиржа, вы там совсем охренели? Втихую поднять комиссии за исполнение никак это не обосновывая, может никто и не заметит, просто увеличив минимум на 20-30%, а в некоторых контрактах в 2-5 раз?
теги блога Cash
- SPECTRA
- Арбитраж
- Аэрофлот
- баффет
- биржа
- брокеры
- Владимир Путин
- комиссия
- кукловод
- мфц
- нефть
- опрос
- опцион
- опционы
- оффтоп
- планки
- политика
- популярность
- приколы
- ртс
- Самокритичный
- срочка
- срочный рынок
- тарифы
- трейдинг
- утренние торги
- флэшмоб
- форекс
- фьючерс
- фьючерс на индекс РТС
- цб
В случае обвала поди ещё раз формулку подпилят.
Я бы предпочёл, чтоб это не становилось данностью :)
Андрей К, в реалиях ведения бизнеса в России и к тому же отсутствии конкуренции. К сожалению не вижу других вариантов. Свангую и предположу, что чем больше клиентов будет приходить на МБ тем активнее они будут реализовывать свою жадность.
п.с. И ладно бы они пускали возросшие доходы на улучшения. Но нет, естественно они этого делать не будут… Простой и наглядный пример — конкурс ЛЧИ.
Контракты крутятся, бабло мутится:)
Неповезло только торговцам недельными опционами, через исполнение они могли заплатить поменьше. А теперь придется платить комиссию будто сам закрыл позицию
что 80% опционов истекают вне денег, то есть исполняются бесплатно ))
Вот смотрю отчеты — примерно 5,5 рэ комис биржи.
У брокеров комиссия за исполнение разная, и там конкуренция, у Сбера, например, вообще нет комиссии за исполнение на самом обычном тарифе, с брокером можно договориться, а биржа монополист и никаких скидок не делает…
Так что ту эру не застал :)
п.с.: кстати, сейчас посмотреть фиксинги на валюту (это цены по которым исполняются контракты Si, Eu, ED и т.п.) стоит 4550 р в месяц.
Это без учета НДС, 5460р на самом деле. Если вы эти фиксинги где-то используете в алгоритмической торговле, никому их не передавая, биржа считает это non-display использованием и захочет 17500р в месяц без НДС.
как любой в принципе монополист…
З.Ы. Монополия — сила?
Путин здесь, конечно-же, не при чем.
Здравствуйте,
Как уже правильно отметили некоторые внимательные читатели, речь идет о сборе за исполнение контрактов, то есть экспирацию. На исполнение выходит менее 0,5% всех проторгованных контрактов. Все изменения обсуждались и утверждены комитетом по срочному рынку при участии брокеров.
Также отметим, что тарифы за исполнение по некоторым инструментам не менялись до 10 лет. Цены с тех пор существенно изменились.
Разберем пример с фьючерсом на золото. Контракт начал торговаться в 2006 году, тогда же была определена ставка сбора 1 рубль. При этом золото 15 лет назад стоило около $650, а доллар торговался по 30 рублей. Соответственно, контракт стоил около 20 тысяч рублей.
Эффективная ставка тогда была 0,0051%. Сейчас применяется эффективная ставка 0,0044%, то есть она даже меньше, чем в 2006-м.
Добрый день. Самые внимательные читатели поняли, что речь идет о сборе за исполнение контрактов, из названия топика.Может вы не в курсе, но этот комитет мало что решает, если биржа сильно настаивает на своем решении, и все эти обсуждения на комитете создают лишь иллюзию демократии.
Цитата из протокола: «Принять к сведению введение новой тарифной сетки за исполнение маржируемых опционных и фьючерсных контрактов.»
Не рекомендовать, не одобрить, а лишь «принять к сведению». Видимо, далеко не все участники были «за»?
В 2006 году была биржа РТС, которая активно развивала срочный рынок. Московская биржа после слияния ММВБ и РТС, в отношении тарифов лишь поднимала их. Подняла в 2016 году, так что рынок отходил несколько лет(а опционный рынок так и не отошел, похоже), в 2018 было поднятие еще на 10%, и вот теперь подняли комиссии за исполнение.
Кто вообще придумал зависимость комиссии за сделку и за исполнение контракта от стоимости контракта в рублях?
Если доллар будет стоить 140р, комиссия в золоте будет 11р и еще 11р за исполнение, при неизменности цены в долларах. Количество сделок не изменится, ОИ тоже, операционные затраты биржи на расчет заявок, сделок, маржи не меняются от стоимости контракта.
У Московской биржи каждый год чистая прибыль, и эти поднятия комиссии играют в общей доле прибыли очень небольшую часть, но очень сильно влияют на микроструктуру рынка и ликвидность. Так зачем ее поднимать? Думаю, если снизить комиссию в опционах в 2 раза, это практически не повлияет на прибыль биржи, но даст сильный толчок к росту объемов опционного рынка.
Прибыль биржи и так растет от количества сделок и увеличения ОИ в инструментах. Увеличение комиссии же приводит к расширению спредов, уменьшению ликвидности, и, как следствие, уменьшению сделок.
Тем самым вы решаете получить краткосрочно прибыль, показать хорошую отчетность и увеличить стоимость своих акций. Долгосрочно, проигрываете.
СПБ уже объявило, что введут опционы на иностранные акции.
Комиссии, если торговать через зарубежного брокера в разы меньше. В тоже время ликвидности на порядки выше.
Если говорит про 10 лет. Последнее повышение в 2018 году. Обычно если повышают цену, то говорят о ценности, которую дают.
Т.е. я готов платить за мерседес, но и соответственно ездить на нем.
Поэтому вопрос, какую новую ценность дала биржа, что бы за нее была необходимость больше платить?