Копипаст | Robinhood Threatened - Оплата потока заказов может быть отменена... Как вы думаете, как это отразится на наших торгах без PFOF?

Auto mod won’t let me post the original link. I’ll try to post it in the comments, if you want to see the article.

Robinhood Threatened — Оплата потока заказов может быть отменена, пояснили. Как вы думаете, как это отразится на наших торгах без PFOF?
Обсуждение
Автоматическая модификация не позволит мне опубликовать исходную ссылку. Я постараюсь разместить это в комментариях, если вы хотите увидеть статью.

С исторической и статистической точки зрения сентябрь является наихудшим месяцем на фондовом рынке, эти цифры восходят к 1950 году. В настоящее время мы переживаем поток событий, которые также сильно влияют на фондовый рынок.

За последнюю неделю:

-Шел разговор о повышении процентных ставок.

— Некоторые члены конгресса ведут переговоры о попытке запретить федеральный резерв.

-SEC рассматривает вопрос о запрете оплаты за поток заказов для таких компаний, как Robinhood.

-Социальное страхование, по прогнозам, станет неплатежеспособной раньше, чем ожидалось.

Цель этого поста — рассказать о том, что происходит на рынках, что может повлиять на ваши деньги. Самое главное, что вы можете сделать с этой информацией, чтобы улучшить свое финансовое положение.

Во-первых, мы собираемся поговорить о Robinhood, поскольку в настоящее время у него 18 миллионов аккаунтов с активами около 80 миллиардов долларов. Все это началось несколько лет назад, когда Robinhood потряс индустрию и дал нам возможность бесплатно торговать акциями. Сегодня каждый из нас извлекает выгоду из этого, поскольку раньше это стоило от 5 до 19 долларов за сделку. Да, правильно покупать и продавать. Это создало большой барьер для входа розничных трейдеров, желающих приобрести акции. Мы все можем поблагодарить Robinhood за бесплатные торги акциями сегодня, и я лично бесконечно счастлив, что они дали мне это. Но какой ценой?

Оплата за поток заказов

Торговля акциями сопряжена с определенными затратами. Когда вы покупаете акции, многое происходит за кулисами. Деньги переводятся в фоновом режиме, которого мы никогда не увидим. Фактически, ваши акции будут приобретены только через два рабочих дня. Robinhood ведет бухгалтерскую книгу и учет всех ваших сделок, чтобы вы могли сообщать о своих налогах. Список того, что происходит, когда мы совершаем сделку, огромен и включает в себя многое. За этим стоит ценность, и поэтому раньше это стоило нам так дорого.

Где Robinhood компенсирует все те услуги, которые они нам предоставляют?

Грязное маленькое чудовище Робинхуд называет «Скидки от маркет-мейкеров и торговых площадок». Вы спросите, что это? Звучит так невинно! Фактически это называется оплатой за поток заказов. Если вы торговали через Robinhood или другие брокерские компании, которые используют оплату за поток ордеров, вы оплатили свои услуги данными своих сделок.

Вот как это работает. Когда вы совершаете сделку на Robinhood, Robinhood не тот, кто совершает эту сделку. Вместо этого они передают сделку на аутсорсинг другой компании (CITADEL), которая платит Robinhood за право совершать сделку от их имени.

Почему этот аутсорсинг торговли влияет на нас? Это связано с тем, что называется высокочастотной торговлей. Фондовый рынок всегда колеблется в цене, и он очень нестабилен, если рассматривать цену акций в долях цента. Эта нестабильность дает Citadel возможность делать это закулисной рыночной магией.

Одним из примеров того, как Citadel может получить прибыль от этого, является предположение, что вы покупаете акции Tesla по цене 700 долларов, и к тому времени, когда ваш заказ будет отправлен в Citadel из Robinhood, акция может стоить 699 долларов, и Citadel получит прибыль. Вот где появляются плоды высокочастотные сделки. Именно здесь у маркет-мейкеров есть первоклассное программное обеспечение, которое ищет возможности для получения такой прибыли.

Что это значит для вас? На самом деле вы не получаете НАСТОЯЩУЮ цену акций, которые, как вы думали, покупаете. Citadel и Robinhood имеют сложное программное обеспечение и алгоритмы, которые находят эти расхождения в ценах и получают прибыль от ваших сделок.

Итак, сколько в среднем мы действительно платим за совершаемые нами сделки? По оценке Bloomberg, мы платим около 0,0024 цента за акцию. Итак, если мы посмотрим на это логически, мы все еще выигрываем здесь, имея возможность совершать сделки за небольшую часть того, что мы раньше платили. 0,0024 цента против 5-19 долларов — это огромная победа в моей книге. Но над этой ситуацией нависла тьма, потому что никто не раскрыл, сколько Citadel зарабатывает на наших сделках. Помните, Bloomberg подсчитал, что распространение Citadel составляет всего 0,0024, но мы точно не знаем.

ENTER SEC

В 2005 году SEC приняла так называемую «Национальную рыночную систему регулирования», которая требует от брокеров, таких как Robinhood и Citadel, обеспечивать наилучшее исполнение для своих клиентов. Это означает, что при покупке акций ваш брокер должен предлагать вам лучшую цену, но трейдеры Robinhood не получают лучшую цену, не так ли?

В 2019 году Robinhood был оштрафован на 1,25 миллиона долларов за то, что не отдал своих клиентов за несоблюдение правил SEC. Robinhood не предлагал многим своим клиентам лучшую цену и был наказан за нарушение правил. В этих сделках участвовали 4 брокера-дилера, и этим 4 компания Robinhood заплатила за совершение сделок с ними. Тем самым Robinhood нарушил требование наилучшего исполнения.

Однако справедливости ради Robinhood можно сказать, что почти все брокерские компании по торговле акциями участвуют в оплате потока заказов. Вот список некоторых из них.

Weeble Vanguard Ally Financial TD Ameritrade Charles Schwab

Плата за поток заказов — обычное дело в биржевой индустрии. Что ж, если все это делают, действительно ли у нас проблема? Нет. Проблема в том, что такая компания, как Robinhood, не предлагает нам лучшую цену, а им платят за вашу торговлю.

ВОЙДИТЕ ГЭРИ ГИНСЛЕР ИЗ  SEC

Гэри говорит Barron’s, что запрет оплаты за поток заказов — вполне реальная возможность. Поскольку подавляющее большинство брокеров используют оплату для потока заказов, это может привести к тому, что нам снова придется платить больше за наши сделки. Я считаю, что для этой ситуации должно быть лучшее решение, так как я больше не хочу видеть комиссию за торговлю в 10 долларов.

Я надеюсь, что все сводится к некоторым волшебным словам юриста, которые будут определять стоимость наших сделок, они должны сообщить нам размер комиссии. На мой взгляд, это было бы справедливо, поскольку действительно многое происходит за кулисами наших сделок, и я понимаю, что на их платформе предлагается услуга. Но я лично хотел бы видеть, сколько именно мне платят за мои сделки, и, что более важно, я хотел бы получить наилучшую возможную цену по своим сделкам.