Новости рынков

Новости рынков | Как инфляция влияет на акции, оценка Goldman Sachs

Как инфляция влияет на акции, оценка Goldman Sachs
Доходность по прибыли* S&P 500 обычно превышает инфляцию: доходность по прибыли S&P 500 минус доходность 10-летних трежерис (синим) и доходность по прибыли S&P 500 минус базовая инфляцию (голубым). Источник: Goldman Sachs

Earnings yield — выраженное в процентах отношение прибыли компании на акцию к текущей рыночной стоимости одной акции. Аналогично коэффициенту P/E, только выражается в процентах

  • Инфляция ведет к росту продаж и снижению рентабельности
  • Главными бенефициарами инфляции становятся компании, связанные с сырьем (вроде энергетических), или с финансами (банки).
  • Динамика рынка акций ухудшается, если ускорение инфляции провоцирует усиление ожиданий ужесточения монетарной политики и рост реальных ставок
  • Периоды замедления инфляции и снижения реальных ставок характеризуются ростом мультипликаторов рынка акций, а периоды усиления ценового давления — их сокращением
  • Рынок акций США показывает лучшую динамику в периоды низкой инфляции, чем в периоды высокой. За период с 1962 года по настоящее время медианный месячный рост S&P 500 в годовом выражении составил 15% в периоды низкой инфляции и 9% в периоды высокой.
  • Рынок акций США показывал разную динамику в периоды высокой и растущей инфляции и в периоды высокой, но снижающейся инфляции. В первом случае медианный месячный рост S&P 500 в годовом выражении составил всего 2% против 15% во втором случае.
  • Акции стоимости показывали лучшую динамику в периоды высокой и растущей инфляции, чем в периоды высокой, но снижающейся инфляции.
  • Акции компаний из секторов энергетики и здравоохранения показывали динамику лучше рынка в периоды высокой инфляции, но наиболее быстро они росли во время растущей, нежели снижающейся, инфляции
Экономисты Goldman Sachs ждут увеличения наклона кривой доходности трежерис в 2021 и 2022 годах, несмотря на то, что ставка по федеральным фондам останется неизменной.

www.profinance.ru/news/2021/06/07/c2ey-goldman-sachs-rasskazal-kak-inflyatsiya-vliyaet-na-aktsii.html
315

Читайте на SMART-LAB:
Фото
«Селигдар» увеличил объем запасов золота до 295 тонн
Фактический прирост запасов по результатам геолого-разведочных работ за 2025 год составил 21,6 тонны. В течение прошлого года...
Фото
SELIGDAR
12:23
Пролив на цену не влияет
Продолжаем репортаж с прошедшего Биржевого форума, где вице-президент Норникеля Антон Берлин рассказал о влиянии текущей геополитической ситуации в...
Фото
Nornickel
11:52
Фото
100 акций МГКЛ — для новых инвесторов
Напоминаем, что до 30 апреля действует акция в Т-Инвестициях. Можно получить 100 акций при выполнении условий: — покупка от 100 акций...
Фото
MGKL
13:02
Фото
ММК: результаты в 2026 году продолжат ухудшаться. Актуализация взгляда на акции компании.
Здравствуйте! Продолжаю серию публикаций с актуализацией взгляда на российские металлургические компании и состояние рыночной конъюнктуры в...
Фото
Александр Антонов
21 апреля 2026, 20:54

полезные записи за 24 часа

★9 44 Ha пeнcию c 4 млн pyб нa вклaдe
★8 6 Налоговый вычет: как россияне оставляют миллиарды государству просто по незнанию
★5 2 💰 8 облигаций с ежемесячными купонами и текущей доходностью до 16% годовых
★4 7 Северсталь отчиталась за I кв. 2026 г. — 0 прибыль, сокращение инвестиций, отрицательный денежный поток и не рекомендация дивидендов 6 кв. подряд.
★4 6 Оил Ресурс - нефть, стратегия и перспективы роста
★4 123 Как думаете, как долго продлится рецессия у малого среднего бизнеса?
★3 6 Выбираем брокера: тарифы Сбер и ВТБ-инвестиции
★3 4 Сбер выдал третий рекорд подряд: какие дивиденды могут ждать акционеры и что будет дальше с акциями
★3 50 Где Костин найдёт 700 млрд рублей?
★3 12 Деловые настроения российского бизнеса в торговле рухнули до минимума за 26 лет
+132 45 Как регулировать блогеров - финфлюенсеров?
+126 56 Азия. Четверг.
+116 50 Где Костин найдёт 700 млрд рублей?
+93 4 Ормузский пролив остаётся закрытым🔥Акции и инвестиции
+86 53 Индекс МБ сегодня
+82 123 Как думаете, как долго продлится рецессия у малого среднего бизнеса?
+81 77 Кризис персонала во всем
+71 100 Индекс политического климата достиг минимальных значений за 6 лет😢
+54 2 ⚒️ Северсталь (CHMF) отчиталась за 1кв2026. Дела только хуже.
+52 7 Северсталь отчиталась за I кв. 2026 г. — 0 прибыль, сокращение инвестиций, отрицательный денежный поток и не рекомендация дивидендов 6 кв. подряд.

самые обсуждаемые сегодня

100к Индекс политического климата достиг минимальных значений за 6 лет😢
56к Азия. Четверг.
53к Индекс МБ сегодня
37к Какие есть варианты спастись в случае третьей мировой?
24к В какой фазе рынка надо делать, а в какой на самом деле делают?🤔
18к Схемы обмана пенсионеров. Пенсионеры отдали мошенникам рекордную сумму — 298 млн р.
17к Безопасность в ВТБ
16к ❗️Позитивный сценарий для Евротранс, какой он?
13к Сколько времени нужно на разминирование Ормузского пролива и как на этом заработать в инструментах RU
12к Британские торговые улицы по-прежнему полны жизни.

теги блога Все Верно

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн