ВТБ корректировка модели на новости

Сегодня вышли новости от представителя компании и сейчас постараюсь их применить на модели. 

Предисловие не буду включать, оно осталось неизменённым с прошлого поста.
smart-lab.ru/blog/652414.php

Но сейчас будет ряд корректировок:
1)Капитал уменьшен на величину префов, исходя из новостей «ВТБ ВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ С МИНФИНОМ ОБ УМЕНЬШЕНИИ ДОЛИ ПРЕФОВ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ — ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ». Допустим что свели к 0 в 2022 году);
2)ROE будет взят как ориентир из презентации ВТБ, т.е. около 15% без роста и снижения;
3) построил разбивку по % выплатам на классы, в среднем на обычку приходится 32% от всей ЧП, а так как кол-во префов будет сокращаться, то будет построена по теории, что в 2020 году историческая выплата. В 2021 кол-во префов снижается ЧП на на ао становится 40% и в заключительный год все 50% от ЧП на ао.

Dividend payout ratio = 13, 32, 40, 50%

Ожидаемые темпы роста =13%, 10%, 9%, 7,5%

Чистая прибыль компании с учетом ожидаемых темпов роста до 2022 года

2019	2020	2021	2022
201,20 млрд.  ₽	75 млрд. ₽	203,6 млрд. ₽	221,9 млрд. ₽

«Мы достаточно позитивно смотрим на следующий год, когда ряд резервов может быть восстановлено. Ожидания  следующие: „В 2020 году не будет выполнен план по чистой прибыли в 220 млрд рублей. Мы исходим из того, что прибыль по этому году составит 70-75 млрд рублей. В будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году“ — заявил член правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Дивиденд за 2020 год идет из расчета ЧП в 75 млрд., но в слова насчет ЧП за 2021 и 2022 год слабо верится, по динамике 2021 года можно будет делать выводы. Если будет сделано в соответствии с заявлением, то будет очередной плюс для репутации банка.

Исходя из прибыли получаем приблизительный размер дивиденда и цену акции

	2020	2021	2022
Размер дивиденда	24 млрд. ₽	82 млрд. ₽	112 млрд. ₽
Дивиденд на акцию	0,0018 ₽	0,0063 ₽	0,0087 ₽
Справедливая цена акции	0,042	0,12	0,124

Текущий апсайд 24%, на более поздние года буду смотреть по факту отчетов в 2021.
Спасибо за внимание.