Блог им. dazon

ВТБ корректировка модели на новости

    • 21 октября 2020, 00:57
    • |
    • dazon
  • Еще
Сегодня вышли новости от представителя компании и сейчас постараюсь их применить на модели. 

Предисловие не буду включать, оно осталось неизменённым с прошлого поста.
smart-lab.ru/blog/652414.php

Но сейчас будет ряд корректировок:
1)Капитал уменьшен на величину префов, исходя из новостей «ВТБ ВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ С МИНФИНОМ ОБ УМЕНЬШЕНИИ ДОЛИ ПРЕФОВ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ — ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ». Допустим что свели к 0 в 2022 году);
2)ROE будет взят как ориентир из презентации ВТБ, т.е. около 15% без роста и снижения;
3) построил разбивку по % выплатам на классы, в среднем на обычку приходится 32% от всей ЧП, а так как кол-во префов будет сокращаться, то будет построена по теории, что в 2020 году историческая выплата. В 2021 кол-во префов снижается ЧП на на ао становится 40% и в заключительный год все 50% от ЧП на ао.

Dividend payout ratio = 13, 32, 40, 50%

Ожидаемые темпы роста =13%, 10%, 9%, 7,5%

Чистая прибыль компании с учетом ожидаемых темпов роста до 2022 года

2019

2020

2021

2022

201,20 млрд.  ₽

75 млрд. ₽

203,6 млрд. ₽

221,9 млрд. ₽

«Мы достаточно позитивно смотрим на следующий год, когда ряд резервов может быть восстановлено. Ожидания  следующие: „В 2020 году не будет выполнен план по чистой прибыли в 220 млрд рублей. Мы исходим из того, что прибыль по этому году составит 70-75 млрд рублей. В будущем ВТБ ожидает выйти на стратегические ориентиры по прибыли — 250 млрд рублей в 2021 году, 300 млрд рублей — в 2022 году“ — заявил член правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Дивиденд за 2020 год идет из расчета ЧП в 75 млрд., но в слова насчет ЧП за 2021 и 2022 год слабо верится, по динамике 2021 года можно будет делать выводы. Если будет сделано в соответствии с заявлением, то будет очередной плюс для репутации банка.

Исходя из прибыли получаем приблизительный размер дивиденда и цену акции

 

2020

2021

2022

Размер дивиденда

24 млрд. ₽

82 млрд. ₽

112 млрд. ₽

Дивиденд на акцию

0,0018 ₽

0,0063 ₽

0,0087 ₽

Справедливая цена акции

0,042

0,12

0,124

Текущий апсайд 24%, на более поздние года буду смотреть по факту отчетов в 2021.
Спасибо за внимание.

  • обсудить на форуме:
  • ВТБ
9 комментариев
получается нужно купить по 2 коп чтобы сделать х6 через год
avatar
Олайвир Стокс, х0,5… через 2 года.
avatar
 Атвор, скажите кроме цифр: КТО БУДЕТ ВКЛАДЫВАТЬСЯ сюда?
Кроме гос-ва в разном виде?
Может очередное народное IPO?????
avatar
ну наконец то IPOшники выйдут в ноль! 
avatar
Йонатан Берсон, минус за столько лет
avatar
Йонатан Берсон, я лично знаю, кто вместо улучшения квартиры семьёй поверил и вложил ещё ТЕ 2 миллиона ....
Отбить даже при 13 копейках не выйдет… даже при типа падении цен на жильё в  баксах.
avatar
GrayFox, желание легкой наживы и обмануть всех многих погубило. Если ты не профессионал, а рядовой инвестор ты должен быть готов потерять свои инвестиции
avatar
Йонатан Берсон, не выйдут
avatar
Слишком хорошо, чтобы быть правдой.
avatar

теги блога dazon

....все тэги



UPDONW