Блог им. dazon |Сделки и мысли за май

    • 03 июня 2021, 12:14
    • |
    • dazon
  • Еще
Давно здесь не писал.

За это время закрыл позицию по ВТБ, доходность составила 50%.
Закрыл идею по Квадре, писал про нее в пульсе, доходность составила 17% и вот сегодня вышла новость про возможную покупку Квадры Газпромэнерголдингом, акции в моменте +10% (не додержал).

МРСК ЦП объявил дивиденды, покупал в прошлом году на падении, текущая доходность +43%, дивов ждать не буду, так как владеть акциями не вижу смысла, не стоит ждать высоких темпов роста бизнеса.

Еще раз пересмотрел Пермэнергосбыт более глубоко, бизнес сам не сильно растет, чуть ниже уровня инфляции + сильно зарегулирован, только закладывал что акции будут торговаться с дд от 8%, так как не первый эшелон, но видимо сейчас такая эйфория, что скупают всё что платит выше 6%. Считаю, что они достаточно перегреты.  Текущая доходность +92%.

Думал продавать Таттелеком, но сейчас других интересных идей не вижу + отличный рост показателей бизнеса.

Крипта падала до -50%. Не в первый и последний раз такое, так что не привыкать.

Блог им. dazon |Очередной Х2 и ВТБ

    • 31 марта 2021, 20:53
    • |
    • dazon
  • Еще
Сегодня на счету очередной Х2 — Таттелеком, купил еще в прошлом году под будущий рост. Компания очень дешево стоила.

ВТБ выстрелил и достиг целевой цены за 2021 год, которую я еще показывал ранее. Сейчас остается смотреть на действия менеджмента и отчетность, рынок уже начал прайсить дивиденда за 2021 год.
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dazon |ВТБ по плану

    • 25 февраля 2021, 23:17
    • |
    • dazon
  • Еще
Ранее делал корректировки модели по прогнозам менеджмента: https://smart-lab.ru/blog/652973.php

Собственно все так и получилось, в модели закладывал выплату дивиденда в размере 32% от ЧП на ао, если будет больше, то цена соответственно должна повыситься.

Остается подождать.
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dazon |ВТБ корректировка модели на новости

    • 21 октября 2020, 00:57
    • |
    • dazon
  • Еще
Сегодня вышли новости от представителя компании и сейчас постараюсь их применить на модели. 

Предисловие не буду включать, оно осталось неизменённым с прошлого поста.
smart-lab.ru/blog/652414.php

Но сейчас будет ряд корректировок:
1)Капитал уменьшен на величину префов, исходя из новостей «ВТБ ВЕДЕТ ПЕРЕГОВОРЫ С МИНФИНОМ ОБ УМЕНЬШЕНИИ ДОЛИ ПРЕФОВ В УСТАВНОМ КАПИТАЛЕ — ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ ПЬЯНОВ». Допустим что свели к 0 в 2022 году);
2)ROE будет взят как ориентир из презентации ВТБ, т.е. около 15% без роста и снижения;
3) построил разбивку по % выплатам на классы, в среднем на обычку приходится 32% от всей ЧП, а так как кол-во префов будет сокращаться, то будет построена по теории, что в 2020 году историческая выплата. В 2021 кол-во префов снижается ЧП на на ао становится 40% и в заключительный год все 50% от ЧП на ао.

Dividend payout ratio = 13, 32, 40, 50%

Ожидаемые темпы роста =13%, 10%, 9%, 7,5%

Чистая прибыль компании с учетом ожидаемых темпов роста до 2022 года



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

Блог им. dazon |Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020

    • 17 октября 2020, 23:48
    • |
    • dazon
  • Еще

Разбор ВТБ и построение фин. модели по состоянию на 20.07.2020г.

Первый раз публикую в открытый доступ, долго думал)
Данный разбор делался на 20.07.2020, в тот момент не был известен размер дивиденда, остальное должно соответствовать текущему положению.

Структура акционеров % от количества обыкновенных акции:

Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020


-60,93% принадлежит Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (12,13% от УК);

-39,10% — в свободном обращении (7,77% от УК).

Основной минус — большая роль участия государства в структуре банка. Но в плане приватизации 2020-2022 указано снижение участия РФ до 50% + 1 обыкновенная именная акция, значит, количество акции в свободном обращении увеличится до 50% или 9,95% от УК.

Для сравнения средние показатели мультипликаторов по сектору банковских услуг:

  • P/E = 4,71х
  • P/BV = 1,30х
  • ROE = 15%

У ВТБ виден постоянный дисконт к собственному капиталу, для большей наглядности взят период с 2009 года:
с префами                                                                                     
Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020
без префов
Построение фин. модели ВТБ по состоянию на 20.07.2020



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ

....все тэги
UPDONW