Блог им. sfbankir

Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк

Всем доброй ночи!
В продолжение сегодняшнего поста про «якобы зажравшийся Сбербанк»

Предлагаю краткий и сильно упрощенный разбор основных показателей процентного баланса Сбербанка за второй квартал 2020 года
Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк




«Сбербанк для Чайников»



--------

Во втором квартале 2020 года Сбербанк получил 535 млрд руб процентных доходов 234 из которых принесли ему кредиты физлицам (229 юрлицам, 54 ценные бумаги и 16 МБК)

Процентные расходы же составили 202 млрд руб из которых 101 млрд выплачено вкладчикам- физлицам (66 депозиты юрлиц, включая суборда, 15.5 млрд выплаты по МБК, 12 млрд бонды и векселя и 7 млрд по остаткам юрлицам)

Итого ЧПД за 2 квартал получился 333 млрд — вроде бы неплохо, НО...
Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк
Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк



ровно половина, а точнее 167 млрд были направлены на увеличение резервов по вероятным невозвратам,  а далее

94 млрд — расходы на содержание персонала
24 млрд — амортизация имущества
и еще 31 млрд на организационно управленческие расходы (8 на IT, 8 на страхование, 7 какие-то налоги, еще 7 фиг знает на что, чуть больше ярда на рекламу, куда же Сберу без нее и чуть меньше ярда на охрану, аудит и судебные качели)


Т.е. получается что ВСЮ Чистую процентную маржу освоили...



.
Слава богу есть еще 146 млрд комиссионных доходов (74 млрд на РКО, 39 на переводах, 13.7 на открытии и ведении счетов, почти 7 на брокерских услугах, и еще около 7 на консалтинге и прочих услугах), что за минусом 25 млрд комиссионных расходов и дало нам 119 млрд чистой прибыли



Капитал же у сбера 4.625 трлн — т.е. 119/4625=2.57% за квартал (так конечно считать некорректно, нужно суборда вычитать, но упрощенно для осознания масс так сказать)





Теперь, что касательно разбора процентного баланса банка за 2ой квартал по валютам:




Большую часть пассивов Сбербанка составляют средства физических лиц, а именно:
8.3 трлн рублевых срочных депозитов, привлеченных в среднем под 4.1% годовых
3.2 трлн рублевых текущих средств, преимущественно на карточных счетах — 1.1% годовых
1.9 трлн руб. эквив. валютных депозитов, усредненно под 1.5% годовых в иностранной валюте
400 млрд руб на валютных счетах под 0.1% в иностранной валюте.


На втором месте идут остатки юрлиц на текущих счетах:
2.7 трлн рублевых остатков под 1% годовых в среднем
970 млрд рублевого эквивалента бесплатной валюты на счетах юрлиц


А вот срочные депозиты (часть из которых субординированные) у юрлиц достаточно дорогие:
1.7 трлн рублевых депозитов под 5.4%
2.7 трлн руб.экив. валютных депозитов под 3.6% в иностранной валюте!!!!
1.1 трлн МБК от ЦБ и прочих банков всреднем под 5.6% в рублях
и 700 млрд бондов и векселей под 5.2% в валюте...


Все это средневзвешенно выглядит так:
18.6 трлн рублевых пассивов обошлись во 2 кв 2020 года в 3.2% годовых в рублях
6.4 трлн руб эквивалента пассивов в обошлись в 2% годовых в иностранной валюте.


Собственных средств у банка 6.4 трлн, из которых 1.7 трлн иммобилизованы в созданные резервы.


Теперь о том как и куда это все размещалось


Физическим лицам выдано 7.5 трлн кредитов средневзвешенно под 12.8% в рублях (из них примерно 4.5 трлн ипотека под 8.7% усредненно), в иностранной валюте всего 2.5 млрд (этой цифрой можно пренебречь)
еще 270 млрд выдано рублями ИП под 11.6%
Напомню, что суммарно пассивы физлиц в Сбербанке составляют почти 14 трлн (в рублях и валюте)
Получается, что 1/3 рублевых вкладов физиков и ВСЯ валюта идет на финансирование Юрлиц, операции МБК и в ценные бумаги...


Юрлицам же кредиты выдавались:
9.1 трлн в рублях под 7.5-9% (Госам под 7.4%) и 4.4 трлн руб. эквив в иностранной валюте под 5% годовых


Остальное выглядит как-то так :
Бонды 2.4 трлн в руб под 7.1% и 1.2 трлн руб экв. под 4.1% в иностранной валюте
МБК 1 трлн под 6.2 ы руб и 400 млрд под 1.5% в валюте


ну и иммобилизованы (не приносят процентного дохода — касса, корсчета, ФОР, недвижка и прочие активы) 3.9 трлн в рублях и 1.3 трлн руб. экв в иностранной валюте...


 Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк
Бэнкинг по-русски: Препарируем Сбербанк



 

★27 | ₽ 10
46 комментариев
ну а это, чем сбер принципиально от ТКС отличается:


Помним, что просрочку и резервы по кредитному портфелю банка фактические оплачивают добросовестные вкладчики и заемщики
avatar
Меня вот такой вопрос интересует. Если у них все пучком, то почему заявки на рефинансирование основной массы закредитованного  населения игнорируют? Ссылаясь на нагрузку. А как же эту нагрузку разгрузить людям, если даже такой мастодонт не рефинансирует? И это при том что Сберу, если не ошибаюсь, месяц назад, ЦБ простил аж 150млд.р. Из тех 500млд.р которые он брал еще 2009г на бессрочное пользование под 0 %, если не ошибаюсь. Может быть, теперь и ему, в свою очередь, надо делать какие-то добрые дела?
avatar
Boris, собственные кредиты рефинансировать банку вообще невыгодно, чужие ??? — так нужно сначала снизить стоимость пассивов (на это потребуется от полугода до полутора лет).
% от физлиц основная статья доходов Сбера, даже с учетом значительных резервов, снижение средней ставки по кредитам физлицам на 1%  (75 млрд в год, или 18 в квартал) снизит чистую прибыль банка на 15% где-то, а еще все дружно ждем рост просрочек и, как следствие, увеличение резервов.
И не забываем, что внутри 7.5 трлн кредитов физикам довольно много ипотеки (4.5-4.7 трлн под 8.3% в среднем на 2019 год), которую рано или поздно тоже придется пересматривать
avatar
Sergio Fedosoni, Сберу значит невыгодно, разгружать население, а ЦБ получается выгодно прощать банку долг? Ведь не со своего же кармана, он этот жест доброй воли сделал?
avatar
Boris, а что происходит при прощении долга?? Прекращение обязательств, прибыль и рост капитала, это было стректурировано с сделке по продаже(перераспределению) пакета акций и к кредитованию прямого отношения не имеет.
Физически денег у банка от этого не прибавилось
avatar
Sergio Fedosoni, Подождите, Сбер деньгами пользовался, значит будь  добр верни, ну как они тоже говорят, своим клиентам. А если все же ему ЦБ пошел навстречу, то будь добр и ты что-то этакое учуди, для своих клиентов. Просто рефинансируй свои же кредиты и все и на этом ему бы народ спасибо сказал.
А что происходит при рефинансировании? Клиент из  высокорисковой категории «С» переходит, в менее рисковую «В», а то и вовсе в «А». Разве такой расклад невыгоден банку?  Или ему сегодня и сейчас, а там и трава не расти.?
avatar
Boris, ЦБ не клиент, а акционер (уже бывший), а акцирнерам рапортуют об увеливении % маржи, а вы ее снижать предлагаете…
---
Основные риски

Риск ухудшения экономической конъюнктуры: Сбербанк как крупнейший кредитор российской экономики несет риск ухудшения финансового положения корпоративных и индивидуальных заемщиков.

Риск изменения процентных ставок: значительная динамика процентных ставок может негативно повлиять на чистую процентную маржу (NIM).
---
avatar
Boris, увы, народ спасибо не скажет, скажет дай еще!))
Но это, безусловно, не обеляет сбер )
avatar
Boris, ЦБ еще ничего Сберу не простил. Это всего лишь пока чьи-то хотелки. 
avatar
bilet1952, Простил и забыл уже, какие хотелки, послушайте Пронько на «Царьград».
avatar
Boris, это же замечательно, бОльшие деньги станут доступны в следующем году для выплаты дивидендов. Вас на форуме посвященном инвестициям почему проблемы должников Сбера интересуют?
avatar
выводы и свое частное мнение с утра допишу, спать охота,  завтра рано на рыбалку
avatar
Sergio Fedosoni, На мотыль, опарыш или хлеб с добавками ловите? В 4 утра что ли, на рыбалку?
avatar
Boris, я в Астраханской области
avatar
Sergio Fedosoni, В 4 утра, от воды пар идет и туман, благодать. А ты сидишь в камышах в запредке и карпа ловишь, пока рыбнадзор тебя не заметит, эх романтика, была в 90е.
avatar
Boris, а у нас и сейчас как в 90х))



 И карп почти такой же




avatar
Sergio Fedosoni, Спасибо, с тех времен уже не получается так рыбачить.
Карп тот же, да люди другие.
avatar
Boris, итог 2 больших сазана, 10ок гибридов штук 20 карпов, 2 щуки и тазик мелочи красноперрк, лещей, окуней
avatar
Sergio Fedosoni, Класс!!! Да Вы походу профи?
avatar
Sergio Fedosoni, вопрос

А можно попросить Вас (в любой срок, в свободное от работы время) уделить пару часов для аналогичного анализа Mitsubishi UFJ Financial Group? Особенно в сравнении со Сбербанком?

С уважением
avatar
Мальчик Buybuy, или Дойче Банк. Тоже было бы интересно.
avatar
Спасибо за разбор!
avatar
Разбор интересный. Вывод такой: в свободном плавании Спер не выживет, ну не выплывет он самостоятельно. Толку нет. А про ВТБ вообще речи нет.
avatar
birga, кредитовать дорогими пассивами фищов бизнес с маржой 4% в руб и 2.5% в валюте, с такими операционными расходами не самая хорошая рыночная идея
avatar
Молодец!
avatar
как спекулю мне обясните шортить или лонговать, по мойму щас его шортят.
Владимир Гончаров, зависит от того когда вы закрывать позу планируете — сегодня к вечеру или через год к обеду)))
Сейчас ситуация напоминает экономический кризис, поэтому формируют резервы. Впоследствии часть резервов идет на погашение убытков, а часть распускается и попадает в прибыль. Поэтому на фазе посткризисного восстановления у того же сбера наблюдается завышенный объем прибыли. Сами по себе резервы даже весьма неплохи — это отсрочка выплат по налогу на прибыль. Вопрос, собственно, в одном, какая часть резервов будет в итоге распущена.
avatar
Большое спасибо! Как в школе побывала:) Надеюсь, будет продолжение урока!
avatar
Лариса, смотрите дальше арифметику, пассивы физлиц обновляются(пролонгируются на новых условиях со скоростью 700 млрд в мес примерно), т.е при снижении ставок привлечения на 1%, средняя ставка срочных пассивов будет снижаться всего на 0.2-0.3% в квартал.
Учитывая довольно дорогую ипотеку в Сбере 8.7% (2/3 портфеля кредитов физлиц) и «генеральную линию партии» на снижение ставок именно по ней, причин и ресурсов для удешевления потребов (15.7-16.2% сейчас) лично я пока не вижу
avatar
Sergio Fedosoni, можно ли ожидать, что часть мелких банков будет вынуждена уйти с рынка?
avatar
Value, несомненно, они и сейчас на грани рентабельности
avatar

Капитал же у сбера 4.625 трлн — т.е. 119/4625=2.57% за квартал (так конечно считать некорректно, нужно суборда вычитать, но упрощенно для осознания масс так сказать)


Почему надо вычитать суборды?
avatar
aks19, по мсфо, а простыми словами потому, что суборда с одной стороны это инструмент капитала, а с другой по ним % акционеру начисляется отдельной строчкой, а не из прибыли
avatar
Sergio Fedosoni, это объяснение с точки зрения, скажем так, бухгалтерии.
Я бы хотел понять, почему в бухгалтерии такие правила?
Связано ли это с тем, что в случае возникновения проблем суборды можно списать?
avatar
aks19, потому что суборд это строго говопя неместь капитал, это инструмент капитала и дивы на него не распределяются, акции не выпускаются, он возвратный иногда, срочный и доходный, иная природа дрлгрвой инструмент капитала с триггером спмсания если што.. 
avatar
aks19, потому, что долговой характер у него, (его) return  прибыленезависим. т.е. (с др стороны) с т.з. показателей рентабельности для собственника (акционера)   часть попавшего в оценку «4625» следует вычистить.
avatar
Познавательно.Благодарю.
avatar
Sergio Fedosoni, а таблички с МСФО с какого сайта?
avatar
omzerone, все c kuap.ru )
avatar
Сергей, спасибо больше за Ваши посты, всегда с большим интересом читаю.
Скажите, а с какого сайта последняя таблица?
avatar
Manifestum, как правило все с kuap.ru, по своей цифровой сути это визуализации 102 формы банковской отчетности любого банка с сайта регулятора cbr.ru 
avatar
Так общий вывод то какой?
avatar
MxD7, нада брать
avatar

теги блога Sergio Fedosoni

....все тэги



UPDONW