Нефть достигла баланса… но только в ценах

Сокращение предложения ОПЕК+, восстановление экономики, сокращение буровых установок в США и Канаде, дефолты сланцевиков – это факторы, которые должны были сократить избыток нефти на рынке, но взирая на них, баланса на физическом рынке нефти так и нет.

Коммерческие запасы растут, и по прогнозам, возможно лишь только на прошлой неделе (данные будут сегодня) показали сокращение. Вторая волна вируса не внушает оптимизма, что некоторые сферы смогут вернуться в ближайшее время. Речь, конечно же, идет о авиаперелетах, на которые до кризиса приходилось 8-9млн баррелей в день, или 8-9% от общего потребления.


Тем ни менее, цены на нефть нашли баланс и, по сути, оказались зажаты между двумя сильными факторами.

Значительное снижение маловероятно, ведь текущие цены находятся на уровне себестоимости большинства производителей, и устойчиво торговаться ниже (я не говорю про движения в несколько дней\недель, которые могут происходить) рынку будет трудно, тем более, что сейчас мы находимся в продолжающейся фазе восстановления экономики, неважно какими темпами, но дно потребления, с большой вероятностью, уже пройдено.

Рост ограничен избытком нефти, который все еще находится в рынке. А также большими проблемами с бюджетами у стран производителей, которые при первой возможности начнут откручивать краны, чтобы получить недостающий для бюджета кэш (ведь у них нет ФРС и ЕЦБ, которые могут за секунду напечатать пару триллионов, и деньги приходится зарабатывать «варварскими» способами).

Выходит так, что ближайшее время по нефти наиболее вероятен широкий флет (о его начале, и как на этом заработать, рассказывал еще месяц назад, в этом видео), несмотря на то, что баланс на физическом рынке пока что нет.

Больше полезной информации по рынку, у меня в Telegram канале.