Блог им. sky999

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет

Американские фондовые индексы не в полной мере отражают глубину и масштаб происходящей на рынке коррекции (или обвала, если быть более точным). Поэтому для полноты картины имеет смысл рассмотреть несколько дополнительных показателей.

Например так называемый «индекс средней акции», рассчитываемый как среднее геометрическое для массива из цен более полутора тысяч американских компаний. В настоящий момент его падение от достигнутых в конце 2018 года максимумов составило 50%, что близко к значениям кризиса пузыря доткомов (57%) и уже превысило показатели биржевого краха 1987 года (38%):

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Индекс средней акции на фондовом рынке США обвалился на 50% от достигнутых ранее максимумов.)

Общая капитализация фондового рынка США откатилась к значениям 2015 года, за неполный месяц обнулив результаты достигнутые на протяжении последних пяти лет:

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Общая капитализация фондового рынка США откатилась к значениям 2015 года.)

При этом показатель соотношения рыночной капитализации к ВВП вернулся к середине исторического диапазона, наблюдаемого с начала 1990–х годов:

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Отношение капитализации фондового рынка США к ВВП достигло уровня середины 90–х годов.)

Примечательно выглядит динамика объема позиций хедж–фондов во фьючерсах на индекс S&P 500. Резкое снижение открытого интереса не имеет аналогов за всю историю наблюдений. К середине марта этот показатель упал к значениям 13–летней давности, по сути речь идет о массовом маржин–колле большинства управляющих активами:

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Резкое снижение открытого интереса хедж–фондов во фьючерсах на S&P 500 не имеет аналогов за всю историю наблюдений, значения приведены в млрд. долл.)

Таким образом, масштаб реальной коррекции на фондовых рынках США оказывается намного глубже, чем это можно было бы предположить изучая одни только индексы. При этом резкое снижение их капитализации способно значительно усилить эффективность мер монетарного стимулирования, запущенных крупнейшими ЦБ мира.

p.s. Аналитики Goldman Sachs ожидают снижения ВВП США на 24% во втором квартале, однако начиная с третьего квартала последует быстрое V–образное восстановление:

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Аналитики Goldman Sachs ожидают снижения ВВП США на 24% во втором квартале (зеленая линия).

Белый Дом, в свою очередь, планирует расширить фискальное стимулирование экономики до $2 трлн, что составляет примерно 10% от ВВП страны.

Ранее, я ожидал что целевой уровень коррекции составит 2300 (возможно 2200) по индексу S&P 500. Однако сейчас все более склоняюсь к мысли, что рынок может ждать еще одна финальная волна распродаж до ключевого уровня в 2000 пунктов и ниже. После этого биржи закроют «на карантин» с последующим открытием торгов внушительным гепом вверх (на позитиве от завершения эпидемии). В текущей ситуации это бы выглядело достаточно логичным:

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Фондовый рынок США может ожидать финальная волна распродаж до ключевого уровня в 2000 пунктов по S&P 500 с последующим закрытием бирж «на карантин».)

p.p.s. Индикатор консолидированной аллокации капитала инвесторов в акции от Deutsche Bank упал к минимальному значению за всю историю наблюдений с 2003 года! По сути из рынка вытряхнули если еще не всех, то очень многих. Это указывает на скорое достижение точки разворота рынком (по времени, а не глубине оставшегося падения).

Глубина коррекции на фондовом рынке США впечатляет
(Индикатор консолидированной аллокации капитала инвесторов в акции упал к минимальному значению за всю историю наблюдений.)


_____
мой блог/яндекс-дзен/телеграм
★7
16 комментариев
Хороший пост.
avatar
А вот не жалко мне Америку. По уму если у конкурента плохо, то у другого кокурента должно быть хорошо. Так вот, желаю, чтобы хорошо было у нас. За счёт Америки. Китай вот например, выиграет, от кризиса у конкурента. Почему бы нам не выиграть. Но, для этого нужны умные действия.
avatar
Однако сейчас все более склоняюсь к мысли, что рынок может ждать еще одна финальная волна распродаж до ключевого уровня в 2000 пунктов и ниже.
Вот и я тоже думаю- так быстро падения не заканчиваются
С Q2 по Q3 экономика США, я говорю о ВВП, а не о фондовом рынке, возрастет более чем на 35 % за квартал?
Было ли такое хоть раз в истории США?
avatar
Фондовый рынок США может ожидать финальная волна распродаж до ключевого уровня в 2000 пунктов по S&P 500 с последующим закрытием бирж «на карантин».

Есть какие фундаментальные обоснования цифры 2000 по СнП?
Слова «ключевой уровень» звучат красиво и не более того.
avatar
sergik99, это психологический уровень, если его пробьют это станет сигналом капитуляции для многих…
sergik99, а для 2200 какие фундаментальные обоснования?
Фундаментально вообще можно говорить о конкретных цифрах падения?
avatar
VladMih, Когда я вижу магические цифры, круглые например, то понимаю, что это не экономика, а каббалистка какая то. Это не наука.
И по мне, такие предсказания имеют нулевую ценность.
А чтение оных зря отнимает время. Время — деньги.

avatar
sergik99, явные круглые уровни точно работают, это описано во всех книгах, да и просто сами посмотрите историю.
Возможно потому, что с ними часто совпадают «настоящие» технические уровни. А может и наоборот — технические там образуются потому, что это круглый.
По крайней мере это те места, которые видят все.
Просто желательно чтобы на истории было явно видна работа по этому круглому — и тогда какая нам разница «округлость» работает или что-то другое. Важно, что РАБОТАЕТ. )

Но это точно не фундаментальное обоснование (у ТС), а гадание.
Для кризиса ЛЮБОЙ круглый — это ОДИН из вариантов.
avatar
На всех макроэкономических отчетах будут провалы как в 2008. Пока все дорого.
avatar
А как раньше закрывали биржи по середине недели или после выхода на выходные? Или может в середине дня?
avatar
Алексей, — 5% планка до 16,30 по Москве, затем — 7% на 15 минут торги останавливатают, потом если — 20%, то до конца дня
Мой господин, Я имел ввиду вообще закроют на неделю, месяц. Чтобы в шортах не остаться)
avatar
Как я хорошо от верхней планки то сипи зашортил))
волна С до 1800 вполне имеет право быть.
avatar
во время кризисов вроде бы индекс падает до уровней реальных прибылей компаний, значит падать до 1600-1800 по сп. Но сами прибыли тоже упадут, так что падать должны ниже, но (еще одно но) фискальные стимулы и QE не дадут этого сделать, имхо.

теги блога Дмитрий Ворожцов

....все тэги



UPDONW