Как дисконтировать "Cash-Flow"

Если вы решили устроиться в крутую контору по типу Газпром-инвестпроект, то вам необходимо изучить метод дисконтирования денежных потоков. 
Если вы трейдер долгосрочник, то вы должны освоить этот метод, т.к. цена акции складывается из суммы будущих дисконтированных денежных потоков компании.

Итак, если у вас появилась некоторая сумма денег, то есть три возможности ими распорядиться:

• а) потратить — купить большую квартиру и жить в ней, купить автомобиль и ездить на нем на работу, съездить в отпуск на Гавайи. У каждого есть свои варианты, ведь, чтобы потратить деньги, советчики не нужны.
• б) спрятать в сбербанк. И всё время трястись, что их украдут не чистые на руку менеджеры. И с грустью наблюдать, как они обесцениваются в результате инфляции
• в) «вложить» (инвестировать) куда-нибудь с целью получения дохода в будущем. А будет ли это выгодно?

NPV — это сокращение по первым буквам фразы « Net Present Value»  и расшифровывается это как чистая приведенная (к сегодняшнему дню) стоимость. Это метод оценки инвестиций, основанный на методологии дисконтирования денежных потоков.

Алгоритм расчета такой:

• 1) нужно оценить денежные потоки от компании — вложения (отток) денежных средств и ожидаемые поступления (притоки)  денежных средств в будущем
• 2) определить стоимость капитала (cost of capital) для вас  — это будет ставкой дисконтирования.
• 3) продисконтировать все денежные потоки (притоки и оттоки) от компании по ставке, которую вы оценили в п.2)
• 4) Сложить. Сумма всех дисконтированных потоков и будет равна NPV проекта.

(cost of capital) — это то, что умеют рассчитывать только в компаниях уровня Газпрома, и то что 99% населения не понимает смысл этого.
 По русски — это стоимость капитала. Поэтому мало кто объяснит какую ставку дисконта брать и почему она именно такая. Примеры рассчетов:
finzz.ru/stavka-diskontirovaniya.html

Логическое обоснование метода NPV очень простое. Если NPV равно нулю, это означает, что денежные потоки от проекта достаточны, чтобы

• а) возместить инвестированный капитал и
• б) обеспечить необходимый доход на этот капитал.

Если NPV положительный, значит, компания принесет прибыль, и чем больше величина NPV, тем выгоднее/прибыльнее является данная компания. Поскольку доход кредиторов (у кого вы брали деньги в долг) фиксирован, весь доход выше этого уровня принадлежит акционерам. Если компания имеет положительную NPV, акционеры станут богаче!!!

Расчет:
NPV= E (от 1 до n) Денежный поток за t/(1+ставка дисконтирования за t)

Далее передаю слово специалистам из Арсагеры, т.к. нет смысла изобретать велосипед:
bf.arsagera.ru/metody_ocenki/blesk_i_niweta_dcf/

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.