Акции Facebook могут быть привлекательными

Facebook – быстрорастущая и потенциально недооцененная компания:

1. Высокий рост фин. показателей. Ее выручка и прибыль росла последние годы более чем на 50% ежегодно (в первом квартале 2018 рост также около 50% около 1 кв. 2017), инвестбанки умеренно консервативно закладывают что она будет расти медленнее — на 33% и 36% (выручка и прибыль) ежегодно в ближайшие 2 года, что все равно очень круто

Рост во многом связывают с тем что компания только начинает профессионально монетизировать свои сервисы и там есть еще большой потенциал

2. Относительная недооценнность / потенциал роста стоимости по мультипликаторам.  Хотя компания сейчас подошла к историческим пикам, нельзя сказать, что она стоит дорого:
a. Мультипликатор соотношения стоимости и прибыли (EV/EBITDA) сейчас находится на уровне 21.7x к 2017 г. и 14.5x к 2018П и имеет потенциал роста до исторического уровня (34.2x на уровне 75% перцентиля)
b. Мультипликатор ниже чем у других компаний со сравнимыми темпами роста: Амазон (EV/EBITDA 47x) Salesforce (EV/EBITDA 80x), NVIDIA (EV/EBITDA 37x); у Google похожий мультипликатор (EV/EBITDA 2017 20x, но существенно ниже ежегодный темп роста выручки последние 2 года – 20% в сравнении с 50% у Facebook)

3. Высокая ожидаемая доходность. Таким образом при росте финпоказателей и восстановлении мультипликатора (если не будет общего обвала рынка США) она может показать ежегодную доходность более 50% на горизонте ближайших 2х лет

4. Техническая недооценка: Цены на акцию компании были под давлением в следствие обсуждений возможного регулирования в правительстве и privacy scandal, но еще не отросли назад (если бы не было скандала сейчас цена акции должна была бы стоить на 20% выше чем в декабре 2018 г. (поскольку фин показатели ежеквартально растут на 10%) или около 230

5. Рекомендации банков. JPMorgan ставит целевую рекомендацию по ней $242 (при текущей цене 198)

Таким образом Facebook выглядит привлекательной и быстрорастущей (в терминах финансовых показателей) компанией и при этом существенно более дешевой относительно других технологических лидеров США

Disclaimer: в основном мы специализируемся на углубленном анализе и инвестировании в акции российских компаний, приведенная заметка по facebook является результатом high-level экспресс-анализа